Uusia lyhytaikaisen rahoituksen välineitä. Yrityksen pitkän ja lyhyen aikavälin rahoituslähteiden tyypit. Yrityksen rahoitusmenetelmät Mitä sovelletaan lyhytaikaisiin rahoitusinstrumentteihin
"Taloushallinto", 16. 2. 2010
Osa 1 "Yrityksen taloushallinnon olemus ja organisaatio"
1. Taloushallinto on. . . .
1. julkinen varainhoito
2. kaupallisen organisaation rahoitusvirtojen hallinta markkinataloudessa +
3. voittoa tavoittelemattoman organisaation rahoitusvirtojen hallinta +
2. Mitä toimintoja organisaatioiden talous hoitaa?
1. lisääntyminen, valvonta, jakelu.
2. valvonta, kirjanpito
3. jakelu, ohjaus +
3. Kuka muodostaa organisaation talouspolitiikan?
1. organisaation pääkirjanpitäjä
2. talousjohtaja +
3. taloudellisen yksikön johtaja
4. Taloushallinnon päätavoite on. . .
1. organisaation taloudellisen strategian kehittäminen
2. organisaation osinkojen kasvu
3. organisaation markkina-arvon maksimoiminen +
5. Taloushallinnon kohteita ovat. . .
1. taloudelliset resurssit, pitkäaikaiset varat, avainhenkilöiden palkat
2. tuotteiden kannattavuus, pääoman tuottavuus, organisaation likviditeetti
3. taloudelliset resurssit, taloudelliset suhteet, kassavirrat +
6. Mikä on taloushallinnon controlling-alijärjestelmä?
1. kaupallisen organisaation johtokunta
2. talousosasto ja kirjanpito +
3. markkinointipalveluorganisaatio
7. Taloushallinnon päätehtäviin kuuluvat mm. . .
1. arvopapereiden, osakkeiden ja velkapääoman hallinta +
2. likviditeetin hallinta, suhteiden järjestäminen velkojien kanssa +
3. rahoitusriskien hallinta, verosuunnittelu, organisaation kehittämisstrategian kehittäminen
8. Taloushallinnon pääkäsitteet sisältävät käsitteet. . .
1. kaksoismerkintä
2. kompromissi tuoton ja riskin välillä +
3. toimivallan siirtäminen
9. Käsittele ensisijaisia arvopapereita. . .
3. eteenpäin
10. Käsittele toissijaisia arvopapereita. . .
1. joukkovelkakirjat
2. laskut
3. futuurit +
11. Varainhoidon "kultainen sääntö" on. . .
1. rupla tänään on arvokkaampi kuin rupla - huomenna +
2. tulot kasvavat riskin pienentyessä
3. Mitä korkeampi vakavaraisuus, sitä vähemmän likviditeettiä
12. Samat maksut tai varojen vastaanottaminen samoilla aikaväleillä käyttäen samaa korkoa. . . .
1. vuosimaksu +
2. alennus
13. Jos yrityksen yhtenäisiä maksuja suoritetaan kauden lopussa, niin tällaista virtaa kutsutaan. . .
1. prenumerando
2. ikuisuus
3. postnumerando +
14. Johdannaisarvopaperit sisältävät. . .
1. yhtiön osakkeet
2. vaihtoehdot +
3. joukkovelkakirjat
15. Voidaan johtua rahoitusmarkkinoista. . .
1. työmarkkinat
2. pääomamarkkinat +
3. alakohtaiset hyödykemarkkinat
16. Organisaatio mobilisoi varojaan. . .
1. vakuutusmarkkinat
2. viestintäpalvelujen markkinat
3. pörssi +
17. Organisaatio houkuttelee lyhytaikaisia lainoja. . .
1. pääomamarkkinat
2. vakuutusmarkkinat
3. rahamarkkinat +
18. Talousjohtajalle luetelluista tietolähteistä ulkopuolisia ovat. . .
1. tase
2. Toimialan sosioekonomisen kehityksen ennuste +
3. rahavirtalaskelma
19. Listatuista tietolähteistä se viittaa sisäisiin tietolähteisiin. . .
1. inflaatio
2. tuloslaskelma +
3. tilastojen kokoamistiedot
20. Tiedon ulkopuoliset käyttäjät ovat. . .
1. sijoittajat +
2. organisaation talousjohtaja
3. organisaation pääkirjanpitäjä
21. Taloushallinnon tietotuen perusta on. . .
1. kirjanpitopolitiikka järjestöt
2. tase +
3. tuloslaskelma +
22. Rahoitusmekanismi on yhdistelmä:
1. taloudellisten suhteiden organisointimuodot, yrityksen käyttämien taloudellisten resurssien muodostus- ja käyttötavat +
2. yritysten välisten taloudellisten selvitysten tavat ja menetelmät
3. yritysten ja valtion välisten taloudellisten selvitysten tavat ja menetelmät
23. Yrityksen taloudellinen taktiikka on:
1. tietyn yrityksen kehitysvaiheen ongelmien ratkaiseminen +
2. pitkän aikavälin kurssin asettaminen yritysrahoituksen alalla, laajamittaisten ongelmien ratkaiseminen
3. pohjimmiltaan uusien muotojen ja menetelmien kehittäminen yrityksen varojen uudelleenjakoon
24. Taloushallinto on:
1. makrotalouden tieteellinen suunta
2. julkisen varainhoidon tiede
3. käytännön toimintaa yrityksen kassavirtojen hallintaan
4. taloudellisen yksikön taloushallinto +
5. akateeminen kurinalaisuus kirjanpidon ja analyysin perusteiden opiskelu
25. Rahoitusmekanismin osat:
1. rahoitusmenetelmät, taloudellinen vipuvaikutus, rahoitusselvitysjärjestelmä
2. rahoitusmenetelmät, taloudellinen vipuvaikutus, oikeudellinen, sääntely- ja tiedotustuki
3. rahoitusmenetelmät, taloudellinen vipuvaikutus, selvitysjärjestelmä, tietotuki +
26. Talousjohtajien tulee ensisijaisesti toimia seuraavien etujen mukaisesti:
1. työntekijät ja työntekijät
2. velkojat
3. valtion elimet
4. strategiset sijoittajat
5. omistajat (osakkeenomistajat) +
6. ostajat ja asiakkaat
Osasto-2 " Taloudellinen analyysi ja suunnittelu"
1. Liikevaihtoindikaattorit kuvaavat. . . .
1. vakavaraisuus
2. liiketoiminta +
3. markkinoiden vakaus
2. Omaisuuden tuottoindikaattoria käytetään ominaisuutena:
1. pääomasijoittamisen kannattavuus organisaation omaisuuteen +
2. nykyinen likviditeetti
3. pääomarakenne
3. Liiketoiminnan arvioinnin indikaattoreita ovat. . .
1. käyttöpääoman kiertokulku +
2. peittosuhde
3. autonomiakerroin
4. Raaka-aineiden ja materiaalien varaston kiertonopeuden suhde määritellään suhteeksi. . .
1. raaka-aineiden ja materiaalien varastojen määrä tilikaudelta, jona myyntivoitto on saatu
2. kauden raaka-aineiden ja materiaalien varastojen määrä kauden myynnin määrään
3. käytettyjen materiaalien hinta raaka-aine- ja materiaalivarastojen keskiarvoon +
5. Vaihto-omaisuuden edellä mainituista komponenteista vähiten likvidejä. . . .
1. tuotantovarastot +
2. myyntisaamiset
3. lyhytaikaiset rahoitussijoitukset
4. Ennakkoon maksetut kulut
6. Absoluuttinen likviditeettisuhde näyttää. . . .
1. minkä osan kaikista veloista organisaatio voi maksaa takaisin lähitulevaisuudessa
2. mikä osa organisaation lyhytaikaisista veloista voidaan maksaa takaisin lähitulevaisuudessa +
3. mikä osa organisaation pitkäaikaisista veloista voidaan maksaa takaisin lähitulevaisuudessa
7. Kriittinen likviditeettisuhde osoittaa. . .
1. Minkä osan pitkäaikaisista veloista organisaatio voi maksaa takaisin mobilisoimalla täysin likvidejä ja nopeasti liikkuvia varoja
2. minkä osan lyhytaikaisista veloista organisaatio voi maksaa takaisin mobilisoimalla täysin likvidejä ja nopeasti myytäviä varoja +
3. Mikä osa organisaation lyhytaikaisista veloista voidaan maksaa takaisin mobilisoimalla kaikki lyhytaikaiset varat.
8. Virtasuhde näyttää. . . .
1. minkä osan omasta pääomasta organisaatio voi kattaa vaihto-omaisuuden mobilisoinnilla
2. minkä osan pitkäaikaisista veloista organisaatio voi maksaa takaisin mobilisoimalla täysin likvidejä ja nopeasti myytäviä varoja
3. minkä osan lyhytaikaisista veloista organisaatio voi maksaa takaisin mobilisoimalla kaikki lyhytaikaiset varat +
9. Jos yrityksen rahoituslähteiden koostumuksesta 60 % on omalla pääomalla, niin tämä puhuu. . .
1. riittävän korkeasta riippumattomuudesta +
2. noin merkittävä osa organisaation varojen ohjaamisesta suorasta liikevaihdosta
3. organisaation aineellisen ja teknisen perustan vahvistamisesta
10. Ostovelkojen liikevaihdon suhde osoittaa mahdollisuuden. . . .
1. kaupallisen luoton kasvu +
2. kaupallisten luottojen vähentäminen
3. kaikenlaisten kaupallisten lainojen järkevä käyttö
11. Rahoitussuunnitelman mukaan ymmärretään. . .
1. tuotannon kustannusarvio
2. suunnitteluasiakirja, joka kuvaa tuotteiden tuotanto- ja myyntikustannuksia
3. suunnitteluasiakirja, joka kuvaa organisaation varojen vastaanottamista ja kuluja +
12. Taloussuunnittelun tehtävänä on. . . .
1. organisaation rahoituspolitiikan kehittäminen
2. tarvittavien taloudellisten resurssien tarjoaminen kaikenlaiseen organisaation toimintaan +
3. organisaation kirjanpitopolitiikan kehittäminen
13. Rahoitussuunnitelmien laatimisprosessi koostuu. . . .
1. edellisen kauden taloudellisten indikaattoreiden analysointi, ennustedokumenttien laatiminen, operatiivisen rahoitussuunnitelman laatiminen +
2. valmistettujen tuotteiden kannattavuuden määrittäminen
3. investointihankkeen tehokkuuden laskeminen
14. Liiketoimintasuunnitelman taloudellisen osan laatiminen alkaa ennusteen laatimisesta. . .
1. tuotantomäärät
2. myyntimäärät +
3. kassavirta
15. Myynnin luonnollisen määrän kasvaessa ja muissa muuttumattomissa olosuhteissa muuttuvien kustannusten osuus myynnin koostumuksesta kasvaa:
1. vähenee
2. ei muutu
3. lisää +
16. Likviditeettisuhteet osoittavat. . . .
1. päätoimintojen kannattavuus
2. kyky kattaa lyhytaikaiset velkansa lyhytaikaisten varojen kustannuksella +
3. yrityksellä on lyhytaikaisia velkoja
17. Suurin liiketoimintariski on yrityksissä, joilla on. . . . . . .
1. yhtä suuret osuudet kiinteistä ja muuttuvista kustannuksista
2. suuri osuus kiinteistä kuluista +
3. muuttuvien kustannusten korkea taso
19. Valikoimaa optimoitaessa tulee keskittyä tuotteiden valintaan. . . . . .
1. suurin osuus myynnin rakenteesta +
2. kokonaisyksikkökustannusten vähimmäisarvo
3. kertoimen "marginaalivoitto/tulo" enimmäisarvot
20. Useiden erityyppisten tuotteiden lisätuotannon ja -myynnillä on alhaisin mahdollinen hinta niille sama. . . . . . . . tuotetta kohden
1. täysi hinta
2. kiinteiden, muuttuvien kustannusten ja voittojen summa
3. rajakustannukset (muuttuvat kustannukset) +
21. Kun myynti kasvaa myynnistä, kiinteät kustannukset:
1. lisätä
2. älä muuta +
3. vähentää
22. Marginaalivoitto on. . . . . . .
1. voitto verojen jälkeen
2. tulot miinus suorat kulut
3. Bruttokate ennen veroja ja korkoja
4. tulot miinus muuttuvat kustannukset +
23. Kriittinen myynnin määrä, jos myynnistä aiheutuu tappioita. . . . . . . . . . . . . . todellisista myyntituloista
24. Yrityksen kustannukset jaetaan kiinteisiin ja muuttuviin kustannuksiin, jotta:
1. yksinkertaiseen jäljentämiseen tarvittavan tulon määrän määrittäminen
2. tuotannon ja kokonaiskustannusten määrittely
3. tulossuunnittelu ja kannattavuus +
4. vähintään vaaditun myyntimäärän määrittäminen kannattavuusrajatoiminnalle +
25. Toiminnallisten ja taloudellisten vipuvaikutustoimenpiteiden yhteisvaikutus. . . . . .
1. yrityksen investointi houkuttelevuus
2. yrityksen kokonaisriskin mitta +
3. yrityksen kilpailuasema
4. yrityksen taloudellisen vakauden aste
26. Kiinteät kustannukset osana myyntituloja ovat kustannuksia, joiden suuruus ei riipu:
1. johtohenkilöiden palkat
2. yrityksen poistopolitiikka
3. myytyjen tuotteiden luonnollinen määrä +
27. Käsite "kannattavuuskynnys" (kriittinen piste, kannattavuusraja) kuvastaa:
1. myyntivoiton suhde myyntituloihin (ilman veroja)
2. myyntitulot, joissa yrityksellä ei ole tappiota eikä voittoa +
3. vähimmäistulon määrä, joka tarvitaan tuotteiden tuotanto- ja myyntikustannusten korvaamiseen
4. voittojen ja tuotantokustannusten suhteen arvo
5. yrityksen nettotulot vuonna rahallinen muoto tarvitaan laajennettuun lisääntymiseen
28. Myynnin luonnollisen määrän kasvaessa muuttuvien kustannusten määrä:
1. kasvaa +
2. vähenee
3. ei muutu
29. Käyttöpääoman vaihtuvuussuhde kuvaa. . . . . . . . . .
1. omien varojen suhde kaikista mahdollisista lähteistä peräisin olevien varojen määrään
2. myyntitulojen määrä yhtä käyttöpääoman ruplaa kohden +
3. tuotteiden myynnistä saadun tuoton määrän suhde käyttöomaisuuden keskimääräisiin vuosikustannuksiin
30. Kannattavuusrajan laskennassa otetaan huomioon seuraavat asiat:
1. kokonaiskustannukset ja massavoitot
2. kiinteät kustannukset, muuttuvat ominaiskustannukset, myyntimäärä +
3. suorat, välilliset kustannukset ja myyntimäärät
31. Myyntitulojen kasvaessa kiinteiden kustannusten osuus myytyjen tuotteiden kokonaiskustannuksista:
1. ei muutu
2. kasvaa
3. laskee +
32. Muuttuvat kustannukset sisältävät:
1. tuotantohenkilöstön kappaletyöpalkat +
2. raaka-aineiden ja materiaalien materiaalikustannukset +
3. hallinto- ja hallintokulut
4. lainan korko
5. poistot
33. Muuttuvien kustannusten osuus peruskauden myyntituotoista yrityksessä A on 50 %, yrityksessä B - 60 %. Seuraavalla kaudella molempien yritysten odotetaan laskevan luonnollista myynnin määrää 15 % perushinnat säilyttäen. Yrityksen voitto pienenee:
1. sama
2. suuremmassa määrin yrityksessä A+
3. suuremmassa määrin yrityksessä B
34. Toimintavipu arvioi:
1. myytyjen tuotteiden kustannukset
2. Mitta voittoherkkyydestä hintojen ja myyntimäärien muutoksille +
3. myynnin kannattavuus
4. myyntitulot
35. Yhden kierroksen kesto päivinä määritellään seuraavasti. . . . . . . . . . .
1. käyttöpääomasaldojen tulo raportointikauden päivien lukumäärällä jaettuna myytyjen tuotteiden määrällä
2. käyttöpääoman keskimääräisten vuosikustannusten suhde tuotteiden myynnistä saataviin tuloihin
3. käyttöpääoman keskimääräisen saldon määrän suhde yhden päivän tulon määrään tarkastelujaksolla +
Kohta 3 "Rahoituspäätösten tekemisen metodologiset perusteet"
1. Rahoitusvirta liittyy täysin toisiinsa. . .
1. lainojen saaminen, uusien osakkeiden liikkeeseenlasku, osinkojen maksu +
2. voitto, poistot, lainan koron maksu
3. myyntitulot, voitot, lainat.
2. Arvopapereiden markkina-arvo syntyy. . .
1. arvopapereiden liikkeeseenlaskupäätöshetkellä
2. arvopapereiden alkuperäisen sijoittamisen yhteydessä
3. jälkimarkkinoilla +
3. Vaikutus arvopaperin arvoon osakemarkkinoilla. . . .
1. organisaation tarve houkutella lisää kassavirtoja
2. tuottoaste +
3. organisaation markkinointipolitiikka
4. Joukkovelkakirjalainan nykyinen tuotto, jonka nimellisarvo on 10 000 ruplaa. kuponkikorolla 9% vuodessa, jos ostohinta oli 9000 ruplaa. , on yhtä suuri kuin. . .
5. Jos alennuslainan ostohinta oli 1000 ruplaa. , ja lunastushinta on 1200 ruplaa. , niin sen kannattavuus on sama. . . .
6. Jos maksettujen osinkojen määrä on 120 ruplaa. , ja lainan korko on 12 %, silloin osakkeen markkina-arvo on yhtä suuri. . .
2. 1000 ruplaa. +
7. Joukkovelkakirjat tuodaan sen omistajalle. . .
1. kuponkitulot +
2. osingot
3. liiketulos
8. Jos odotettavissa olevien osinkojen määrä osaketta kohden on 50 ruplaa. , osakkeen ostohinta on 1000 ruplaa. , silloin etuoikeutetun osakkeen osinkotuotto on . .
9. Jos nykyinen osinko on 30 ruplaa. per osake, osakkeen ostohinta on 1500 ruplaa. , osinkojen odotettu kasvuvauhti on 3 % vuodessa, silloin kantaosakkeen tuottoaste on yhtä suuri kuin. . .
10. Riskin määrällistä mittaamista kuvaava indikaattori on. . .
1. variaatiokerroin +
2. nykyinen tuotto
3. odotetun tuoton keskihajonta
11. Alennus on:
1. tulevien käteisvarojen + nykyarvon määrittäminen
2. inflaation huomioon ottaminen
3. Tämän päivän rahan tulevan arvon määrittäminen
12. Sisäinen tuottoaste tarkoittaa. . . . . . . . . . . . . . . . . . hanke
1. kannattamaton
2. nollatulos
3. kannattavuus +
13. Vaihtoehtoisia samanaikaisia investointihankkeita verrattaessa tulee käyttää pääkriteerinä seuraavaa kriteeriä:
1. takaisinmaksuaika
2. nettonykyarvo (NPV) +
3. sisäinen tuottoaste
5. kirjanpidon tuottoaste
6. diskontattu nettokassatulosuhde (NPVR)
14. Pankkitalletus samalle ajalle kasvaa enemmän, kun korkoa lasketaan
1. yksinkertainen
2. monimutkainen
3. jatkuva +
15. Annuiteettimenetelmää sovelletaan laskettaessa:
1. lainan velan saldo
2. yhtä suuret maksut useilta ajanjaksoilta +
3. talletusten korot
16. Yritys käyttää leasingia seuraaviin tarkoituksiin:
1. omien rahoituslähteiden täydentäminen
2. laitteen käyttöoikeuden saaminen
3. kaluston ja muun käyttöomaisuuden hankinta +
17. Sijoituksia kannattaa tehdä, jos:
1. niiden nykyarvo on positiivinen +
2. sisäinen tuottoaste on pienempi kuin investointien rahoittamiseen tarjotun pääoman painotettu keskimääräinen kustannus
3. niiden kannattavuusindeksi on nolla
18. Termi "vaihtoehtokustannus" tai "menetetty voitto" tarkoittaa:
1. tulot, joista sijoittaja kieltäytyy sijoittamalla toiseen projektiin +
2. pankkikoron taso
3. muuttuvat kustannukset tietyn rahamäärän hankkimisesta
4. valtion arvopaperien tuotto
19. Pitkäaikaista lainaa käytettäessä vuosittaisten kokonaismaksujen laskenta annuiteettimenetelmällä. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . lainan maksut yhteensä
1. vähentää
2. lisää +
3. ei muutu
20. Yritys käyttää lainaa:
1. yrityksen omien rahoituslähteiden täydentäminen
2. laitteiden hankinta riittämättömillä omilla varoilla +
3. laitteen käyttöoikeuden saaminen
Osa 4 "Sijoituspäätösten perusteet"
1. Investoinnit kiinteään pääomaan sisältävät. . . .
1. arvopapereiden osto
2. työpajan rakentaminen +
3. keskeneräiset työt
2. Investointi on. . .
1. pääomarakentamiseen ja tuotannon kulutukseen osoitetut varat
2. pääomasijoittaminen organisaation kehittämiseen voittoa tavoittelevana
3. varojen, arvopapereiden ja muun rahallisen arvon omaisuuden sijoittaminen voittoa ja (tai) muun hyödyllisen vaikutuksen saavuttamiseksi +
3. Yksinkertainen tuottoprosentti näyttää. . .
1. juoksevien kustannusten osuus organisaation kassavirrasta
2. investointikustannusten osuus, joka palautuu organisaatiolle nettovoiton muodossa tietyn ajanjakson aikana +
3. muuttuvien kustannusten osuus organisaation kokonaiskustannuksista
4. Projektin takaisinmaksuaika yhtenäisellä kassavirralla on suhdeluku. . .
1. nettokassavirta investointikustannusten määrään
2. kassatulot yhteensä investoituihin kustannuksiin
3. vapaa kassavirta investointikustannusten määrään +
5. Projektin NPV:n nykyinen nykyarvo näyttää:
1. investointihankkeen keskimääräinen kannattavuus
2. investointihankkeen toteuttamisesta saadun voiton diskontattu määrä +
3. valmiiden tuotteiden myynnistä saadun bruttovoiton diskontattu arvo
1. tulotaso hankkeen toteuttamisesta 1 hieroa kohden. investointikulut +
2. osuus kassakuitteista
3. ulosmenevien kassavirtojen osuus bruttokassavirrasta
7. Sisäisen tuottoasteen indikaattori on. . .
1. pääoman hinta, jonka alapuolella investointihanke ei ole kannattava
2. lainanoton keskimääräinen diskonttokorko
3. investointihankkeen diskonttokorko, jolla hankkeen nettonykyarvo on nolla +
8. Muokattu sisäinen tuottoaste olettaa. . . .
1. investointihankkeen toteuttamisen aikana saatujen tulojen diskonttaus
2. investointihankkeesta saatujen tulojen uudelleensijoittaminen pääoman kustannuksella +
3. investointihankkeen toteuttamisen edellyttämien investointikustannusten diskonttaus
9. Aiheutetaan epävarmuutta tulevista kassavirroista. . .
1. puutteelliset tai epätarkat tiedot investointihankkeen toteuttamisen ehdoista +
2. virheellinen kirjanpito inflaation vaikutuksesta kassavirran määrään
3. puutteelliset tiedot investointikustannusten määrästä
10. Epätyypillinen kassavirta ehdottaa. . .
1. positiivisten kassavirtojen vallitsevuus investointiprojektin toteuttamisprosessissa
2. negatiivisten kassavirtojen vallitsevuus investointihankkeen toteuttamisprosessissa
3. vuorottelu missä tahansa ulos- ja tulovirrassa investointihankkeen toteuttamisprosessissa +
11. Diskonttokoron oikaisut sisältyvät. . .
1. oikaisujen käyttöönotto riskittömään tai vähimmäishyväksyttävään diskonttokorkoon +
2. riskittömän diskonttokoron määrittäminen
3. suurimman sallitun diskonttokoron saavuttaminen
Osa 5 Pääomarakenne ja osinkopolitiikka
1. Organisaation pääoman jakamisen kriteerit ovat. . .
1. standardoitu ja ei-standardoitu
2. houkutteli ja lainasi
3. oma ja lainattu +
2. Se vaikuttaa oman pääoman määrään ja rakenteeseen. . .
1. hallinnon organisatorinen ja oikeudellinen muoto +
2. poistojen määrä
3. käyttöpääoman määrä
3. Pääomarahoituksen omien lähteiden edut - tämä. . .
1. vetovoiman korkea hinta lainapääoman hintaan verrattuna
2. Taloudellisen vakauden varmistaminen ja konkurssiriskin vähentäminen +
3. organisaation likviditeetin menetys
4. Lainapääoman houkuttelemiseen liittyvät haitat ovat. . .
1. taloudellisten riskien vähentäminen
2. alhaiset vetovoimakustannukset ja "verokilven" olemassaolo
3. tarve maksaa korkoa lainapääoman käytöstä +
5. Pääoman elementit ovat. . .
1. pitkäaikaiset luotot ja lainat +
2. kiinteä pääoma
3. ostovelat
6. Jos etuoikeutetuille osakkeille maksetun osingon määrä oli 200 ruplaa. osaketta kohden, ja etuoikeutetun osakkeen markkinahinta on 4000 ruplaa. , silloin etuoikeutettujen osakkeiden kustannuksella muodostetun pääoman hinta on yhtä suuri kuin. . . .
7. Jos osingot ovat 300 ruplaa. osaketta kohden kantaosakkeen markkinahinta on 6000 ruplaa. , osingonmaksun vuotuinen kasvuvauhti kasvaa tasaisesti 5 %, lisäemissiokustannukset ovat 2 % liikkeeseenlaskuvolyymista, silloin kantaosakkeiden lisäannilla hankitun pääoman lähteen hinta on sama kuin. . .
8. Jos lainan korko on 10 %, tuloveroprosentti on 24 %, lainoilla ja lainoilla hankitun pääoman kustannus on sama. . .
9. Pääoman hintaa on käytetty seuraavassa hallintopäätöksessä. . .
1. Käyttöpääoman tarpeen arviointi
2. saamisten ja velkojen hallinta
3. organisaation markkina-arvon arviointi +
10. Osakkeista maksetaan osingot. . .
1. Myyntitulot
2. nettotulos +
3. kertyneet voittovarat
11. Osingon epärelevanssiteorialle on ominaista seuraavanlainen sijoittajan käyttäytyminen. . .
1. osakkeenomistajia ei kiinnosta missä muodossa nettovoiton jako tapahtuu +
2. Osakkeenomistajat asettavat etusijalle tämänhetkiset osingonmaksut
3. Osakkeenomistajat asettavat pääomavoitot etusijalle
12. "Linnu kädessä" -teorialle on ominaista seuraavanlainen sijoittajan käyttäytyminen. . . .
1. osakkeenomistajia ei kiinnosta, missä muodossa nettovoiton jako suoritetaan
2. osakkeenomistajat asettavat pääomavoitot etusijalle
3. Osakkeenomistajat priorisoivat tämänhetkiset osingonmaksut +
14. Osinkopäätöksiä koskevat seuraavat rajoitukset. . .
1. organisaation valitsema poistopolitiikka
2. lailliset rajoitukset +
3. organisaation kirjanpitopolitiikka
15. Kantaosakkeen osinkotuotto on tunnusluku, joka lasketaan kaavalla. . .
1. nettotulon suhde etuoikeutettujen osakkeiden osingoilla vähennettynä kantaosakkeiden kokonaismäärään (DPS) +
2. Osakkeen markkinahinnan suhde osakekohtaiseen tulokseen
3. osakkeelle maksetun osingon suhde sen markkinahintaan
16. Osinkotuotto osoittaa. . . .
1. organisaation osakkeisiin sijoitetun pääoman osuus
2. organisaation osakkeenomistajien osinkoina maksama osuus nettotuloksesta
3. osuus kantaosakkeille maksetusta osingosta osakekohtaisen tuloksen määrässä +
17. Osinkotuotto on vakio seuraavissa osingonmaksumenetelmissä. . .
1. Jäännösosinon menetelmä ja kiinteän osingon menetelmä
2. Vakioprosenttisen voitonjaon menetelmä ja kiinteän osingon maksutapa +
3. taatun vähimmäismäärän ja lisäosinkojen maksutapa sekä kiinteän osingon maksutapa
18. Venäjän federaation lainsäädännön mukainen osinkojen maksulähde on. . .
1. kuluvan vuoden nettotulos +
2. organisaation bruttovoitto
3. tulot realisoitumattomista liiketoimista
19. Seuraava osingonmaksutapa tasoittaa osakkeiden markkina-arvon vaihteluita. . . .
1. menetelmä osingonmaksun jatkuvaan kasvuun +
2. Jäännösosinkomenetelmä
3. menetelmä taatun vähimmäis- ja lisäosinkojen maksamiseksi
20. Saadaksesi luotettavaa tietoa osakeyhtiön voitosta, sinun tulee käyttää:
1. osakeyhtiön tase
2. tarkastusten tulokset
3. tuloslaskelma +
21. Etuoikeutettujen osakkeiden osingon maksulähde, jos osakeyhtiö ei saa voittoa:
1. joukkovelkakirjojen liikkeeseenlasku
2. ylimääräinen osakeanti
3. vararahasto +
4. lyhytaikainen pankkilaina
5. laskun antaminen
22. Rahoitusvipuvaikutus tarkoittaa:
1. oman pääoman osuuden lisäys
2. oman pääoman tuoton kasvu, kun käytetään lainattuja lähteitä +
3. kassavirtojen kasvu
4. vaihto-omaisuuden kierron nopeutuminen
23. Omien osakkeiden lunastus suoritetaan, jotta:
1. vähentää yrityksen velkoja
2. yrityksen markkina-arvon säilyttäminen +
3. alentaa oman pääoman ehtoisen rahoituksen kustannuksia
24. Rahoitusvelka lasketaan suhteessa:
1. pääoma velaksi
2. velkapääoma omaan pääomaan +
3. tulos omaan pääomaan
25. Ylimääräinen osakeanti toteutetaan:
1. hallinnan säilyttämiseksi
2. markkinakoron ylläpitämiseksi
3. verojen minimoimiseksi
4. ulkopuolisen lisärahoituksen saamiseksi +
26. Yrityksen nettovarallisuus on:
1. yrityksen oma pääoma
2. osakkeenomistajien kesken jaettavissa olevien varojen arvo velkojien kanssa tehtyjen selvitysten jälkeen +
3. oman pääoman ja tappioiden määrän välinen erotus
6 jakso "Taloudellisen toiminnan rahoituslähteet"
1. Tärkeimmät taloudellisen toiminnan rahoitustavat:
1. osakeanti
3. kaikki yllä olevat +
2. Riskipääomaa käytetään:
1. nopeasti kasvavien ja riskialttiiden yritysten toiminnan rahoittamiseen +
2. valtionyhtiöiden rahoittamiseen
3. rahoittaa yrityksiä, joiden osakkeet ovat julkisen kaupankäynnin kohteena pörssissä
3. Rahoitusleasingsopimuksen päätyttyä vuokralle ottaja:
1. säilyttää vuokrakohteen
2. ostaa vuokrakohteen vuokralleantajalta alkuperäiseen hintaan
3. voi palauttaa vuokrakohteen, tehdä sopimuksen tai lunastaa esineen jäännösarvolla +
4. Leasing mahdollistaa valmistusyrityksen:
1. Päivitä käyttöomaisuus hajauttamalla kustannukset ajan myötä +
2. Jos laite ei toimi, leasingmaksut lopetetaan
3. tuotantotarpeen sattuessa myydä vuokrakohde käypään arvoon
5. Rahoitusleasing on:
1. pitkäaikainen sopimus, joka kattaa suuret vuokrakaluston kustannukset +
2. tilojen, laitteiden jne. lyhytaikainen vuokraus.
3. pitkäaikainen vuokrasopimus, joka sisältää laitteiston osittaisen lunastuksen.
6. Mikä ei ole yrityksen rahoituslähde:
1. Forfaiting
2. poistot
3. T&K-kustannukset +
4. asuntolaina
Osa 7 "Käyttöpääoman hallinta"
1. Organisaation kassavirta on. . . .
1. organisaation taloudellisten resurssien kokonaisuus
2. optimaalisen varojen saldo käyttötilillä
3. tulojen ja maksujen määrä tietyltä ajanjaksolta +
2. Sijoitustoiminnan rahavirta on. . .
1. pitkäaikaiset lainat ja luotot
2. ennakot ostajilta
3. tuotot rahoitussijoituksista +
3. Liiketoiminnan rahavirta on. . .
1. rahoitussijoitukset
2. saatavien takaisinmaksu +
3. osinkojen maksaminen organisaation omistajille
4. Tärkeimmät epäsuorat menetelmät nettokassavirran laskentaan ovat. . .
1. nettotulos ja poistot +
2. kassavarat sekä varojen ja velkojen muutokset
3. likvidi kassavirta ja myyntituotot
5. Organisaation koko tuotantosykli määritellään. . .
1. keskeneräisten töiden kiertoaika, valmiiden tuotteiden varastojen kiertoaika, saamisten kiertoaika
2. teollisuusvarastojen kiertoaika, keskeneräisen työn kiertoaika, valmiiden tuotteiden varastojen kiertoaika +
3. valmiiden tuotteiden varastojen kiertoaika, keskeneräisten töiden kiertoaika, ostovelkojen kiertoaika
6. Taloussykli on. . .
1. aikaväli tavarantoimittajien velvoitteiden maksupäivän ja ostajien rahan vastaanottamisen välillä +
2. ajanjakso, jonka aikana saamiset on maksettu kokonaisuudessaan takaisin
3. ajanjakso, jonka aikana ostovelat on maksettu kokonaisuudessaan takaisin
7. Pysyvä käyttöpääoma. . .
1. näyttää tarvittavan enimmäiskäyttöpääoman keskeytymättömän tuotantotoiminnan toteuttamiseen
2. näyttää keskimääräisen käyttöpääoman määrän keskeytymättömän tuotantotoiminnan toteuttamiseen
3. osoittaa vaihtoomaisuuden vähimmäismäärän keskeytymättömän tuotantotoiminnan toteuttamiseen +
8. Käyttöpääoman hallinnan konservatiivinen politiikka on tunnusomaista. . .
1. Vaihto-omaisuuden suuri osuus organisaation kaikista varoista
2. matala tietty painovoima lyhytaikainen laina osana velkaa tai sen puuttuminen +
3. käyttöpääoman keskimääräinen kiertoaika
9. Aggressiivinen käyttöpääoman hallintapolitiikka noudattaa. . .
1. lyhytaikaisten luottojen keskimääräinen taso veloissa
2. lyhytaikaisten lainojen pieni osuus veloista tai sen puuttuminen
3. lyhytaikaisten lainojen suuri osuus kaikista veloista +
10. Mikä on tilauserän koon ja tilauskustannusten välinen suhde?
1. kuin suurempi koko toimituslinja, sitä pienemmät tilausten kokonaiskäyttökustannukset +
2. Mitä pienempi eräkoko, sitä pienemmät tilausten kokonaistransaktiokustannukset
3. Mitä suurempi eräkoko, sitä korkeammat tilausten tekemisen kokonaistransaktiokustannukset
11. Saatavien kokonaismäärä riippuu. . . .
1. ostovelkojen määrä
2. tavaroiden myyntimäärät luotolla +
3. tavaroiden myyntimäärät
12. Myyntisaamiset katsotaan normaaliksi edellyttäen, että. . .
1. velka maksetaan takaisin 14 kuukaudessa
2. velka maksetaan takaisin 12 kuukaudessa +
3. velka maksetaan takaisin 16 kuukaudessa
13. Saatavien hallintaprosessissa käsitellään seuraavia asioita. . .
1. työn tuottavuuden kasvun ja kustannusten vähentämisen hallinta
2. organisaation tulossuunnittelu ja varaston optimointi
3. saamisten rakenteen valvonta velallisten yhteydessä ja sen likviditeetin arviointi +
§ 8 "Taloushallinnon erityisosastot"
1. Kriisi on. . .
1. organisaation krooninen maksukyvyttömyys +
2. ostovelkojen ylitys myyntisaamisten yli
3. lainojen käyttö käyttöpääoman hankintaan
2. Mikä seuraavista kriiseistä luonnehtii säännöllisen esiintymisen kriisiä?
1. lyhytaikainen
2. tuhoisa
3. syklinen +
3. Mikä seuraavista kriiseistä luonnehtii kriisiä alkuperän perusteella?
1. elementaali +
2. kipeä
3. lyhytaikainen
4. Mahdollisen kriisin merkit ovat. . .
1. vapaan kassavirran lasku +
2. ulkoisen ympäristön tuhoisa vaikutus
3. organisaation lähes normaali tila
5. Merkkejä kriisin piilevästä vaiheesta ovat. . .
1. ei todellisia kriisin oireita
2. vapaan kassavirran lasku +
3. Tuotteiden ja organisaation heikentynyt kannattavuus
6. Kriisin aiheuttavat ja organisaation "kaukaiseen" ympäristöön liittyvät tekijät ovat. .
1. maan talouskasvu +
2. johtaminen
3. taloudellinen
7. Kriisitilanteen oireita ovat. . .
1. erääntyneiden saamisten olemassaolo
2. ylimääräinen oma käyttöpääoma
3. tulojen lasku organisaation päätoiminnasta +
8. Organisaation kriisialueelle tuloa kuvaava indikaattori on. .
1. valmistettujen tuotteiden kannattavuusraja +
2. muuttuvien kustannusten määrä
3. maksumarginaali
9. Ulkoiset merkit organisaation maksukyvyttömyys on. . .
1) velkojien vaatimusten täyttämättä jättäminen kahden kuukauden kuluessa
2. velkojien vaatimusten täyttämättä jättäminen kolmen kuukauden kuluessa +
3. taseen epätyydyttävä rakenne
10. Konkurssimenettely suoritetaan tätä tarkoitusta varten. . .
1. Myynnin laajentaminen
2. kustannusten vähentäminen
3. kaikenlaisten organisaation velkojen takaisinmaksu +
11. Organisaation todellinen konkurssi tapahtuu, kun. . .
1. pääoman menetys +
2. alhainen kannattavuus
3. tuotantokustannusten nousu
12. Organisaation tahallinen konkurssi tapahtuu, kun. . .
1. velkasitoumusten myöhästyminen
2. käyttää organisaation varoja sen johdon henkilökohtaiseen rikastumiseen +
3. velkojien tahallinen harhaanjohtaminen saadakseen maksuerät
13. Konkurssin uudelleenjärjestelymenettelyt sisältävät. . .
1. pakkoselvitys
2. vapaaehtoinen selvitystila
3. oikeudenkäyntiä edeltävä sanitaatio +
14. E. Altmanin kaksitekijämalli perustuu. . .
1. nykyisen likviditeetin ja taloudellisen riippuvuuden kertoimet +
2. Liikevaihtosuhteet ja nykyinen likviditeetti
3. kannattavuussuhteet ja pääomarakenne
15. W. Beaver -kerroin perustuu. . . .
1. Nykyinen suhde ja pääomarakenne
2. nettotulos, poistot ja velkojen määrä +
3. kannattavuus ja omaisuuden kiertokulku
1. nykyiset likviditeetti- ja kannattavuussuhteet
2. taloudellisen riippumattomuuden ja varojen kiertonopeuden kertoimet
3. likviditeetti- ja taloudellinen riippumattomuussuhde +
18. Kriisinhallinnan tarkoitus taloushallinnon näkökulmasta on. . . .
1. voiton maksimointi ja tuoteportfolion optimointi
2. rahoitusvakauden ja vakavaraisuuden palauttaminen +
3. organisaation ostovelkojen ja saamisten vähentäminen
19. Muodostetaan kriisinhallinnan alajärjestelmä. . .
1. strateginen johtaminen, uudelleensuunnittelu, benchmarking +
2. taktinen hallinta, kriisinhallinta, markkinointi
3. henkilöstöjohtaminen, saneeraus, maksukyvyttömyyden hallinta
20. Organisaation "kilpailevan aseman" muodostuminen sisältää. . .
1. rakenneuudistus
2. riskienhallinta
3. konkurssin hallinta +
21. Kiinteistöjen tilan seurannan indikaattorit ovat. . .
1. Kapasiteetin käyttöaste
2. käyttöomaisuuden poistoprosentti +
3. organisaation markkina-arvo
22. Seurantaindikaattorit organisaation taloudellisen tilanteen arvioimiseksi ovat. . .
1. voitto +
2. tuotteiden tuotannon ja myynnin määrä
3. pitkäaikaisten varojen arvo ja osuus kokonaisvaroista
23. Konkurssien ehkäisy sisältää. . .
1. sisäisten rahoitusreservien täysi käyttöönotto
2. organisaation uudelleenjärjestely
3. Taloudellisen vakauden palauttaminen ja taloudellisen tasapainon varmistaminen +
24. Kriisinhallinnan taustalla olevat periaatteet ovat. . .
1. organisaation taloudellisen tilanteen jatkuva seuranta
2. hallitsemattoman kriisin oireiden erottelu sen mukaan, kuinka vaaralliset ne ovat organisaation elinkelpoisuudelle +
3. "tarpeen leikkaaminen", mikä johtaa nykyisen ulkoisen ja sisäisen koon pienenemiseen taloudelliset velvoitteet lyhyellä aikavälillä
25. Seuraavat taloudellisen elvytystoimenpiteet vastaavat organisaation vakavaraisuuden palauttamisvaihetta. . .
1. saatavien perimisen nopeuttaminen, factoringin käyttö +
2. lyhytaikaisten lainojen ja lainojen pidentäminen
3. käyttöpääoman kierron kiihtyminen
26. Taloudellisen takaisinperinnän muodot ovat. . .
1. lyhytaikaisten ostovelkojen pidentäminen
2. organisaation valikoimapolitiikan optimointi
3. organisaatioiden vertikaalinen sulautuminen +
27. Organisaation sanitaatio ilman sen oikeushenkilön säilyttämistä on. .
1. organisaation siirto vuokralle +
2. organisaation ryhmittymäsulautuminen
3. rakenneuudistus
Ystävät! Sinulla on ainutlaatuinen tilaisuus auttaa kaltaisiasi opiskelijoita! Jos sivustomme auttoi sinua löytämään oikean työn, ymmärrät varmasti, kuinka lisäämäsi työ voi helpottaa muiden työtä.
Jos testi on mielestäsi huonolaatuinen tai olet jo nähnyt tämän työn, ilmoita siitä meille.
Kaikentyyppiset ja kokoiset yritykset turvautuvat lyhytaikaiseen lainaan. Lyhytaikainen velka on lainaa, joka maksetaan takaisin vuoden sisällä ja jota käytetään juoksevien menojen rahoittamiseen.
Lyhytaikaisen rahoituksen lähteet:
Kaupan luotto. Tämä on yleisin lyhytaikaisen rahoituksen lähde. Se on laina, jonka tuotteiden tai materiaalien toimittaja tarjoaa ostajalle. Tämän tapahtuman rekisteröinti voidaan tehdä sopimuksella tai suullisesti. Kauppaluotot ovat avoimet luotto- ja velkakirjat. Avoin luotto (avoin tili) antaa ostajalle mahdollisuuden ostaa tavaroita viivästetyllä maksulla. Tämä on epävirallinen sopimus, jossa asiakas saa tuotteen ennen sen maksamista. Velkakirja on ostajan kirjallinen velkakirja maksaa toimittajalle tietty rahamäärä tiettyyn päivämäärään mennessä.
Lainat rahoituslaitoksilta. Yritys voi hakea lyhytaikaista lainaa liikepankilta tai muulta rahoituslaitokselta. Lainat ovat joko vakuudellisia tai vakuudettomia. Vakuudellinen laina on laina, jonka vakuutena on jonkin arvoinen takuu, jonka lainanantaja saa lainanottajan konkurssin varalta. Vakuus voi olla esimerkiksi yrityksen oma omaisuus. Tällaisten vakuuksien eri muotoja on mahdollista erottaa: myyntisaamiset, varastot ja muu omaisuus. Laina myyntisaamisia vastaan tarkoittaa, että velkaa yritykselle sen asiakkailta avoimilla tileillä käytetään vakuutena. Myyntisaamiset voidaan myydä kolmannelle rahoitusyhtiölle.
Tätä menettelyä kutsutaan factoringiksi. Kun yritys lainaa varastovakuutuksella, pankki hyväksyy siltä kuitin, että jos yritys ei maksa velkaa, sen varasto siirtyy velkojille. Lyhytaikaisia lainoja myönnetään myös minkä tahansa irtaimen ("nestemäisen") omaisuuden, kuten autojen ja muiden laitteiden, vakuudeksi. Vakuudeton laina myönnetään ilman vakuuksia. Tässä tapauksessa lainanantaja luottaa yrityksen kannattavuuteen tai sen maineeseen. Takauksena lainanantaja vaatii lainanottajaa pitämään tietyn rahamäärän pankkitilillä (korvaussaldo). Toinen vakuudeton lainatyyppi on "luottoraja". Se edustaa enimmäismäärää, jonka pankki suostuu lainaamaan yritykselle tietyn ajan kuluessa.
Pitkäaikainen laina on velkaa, jonka maturiteetti on yli vuosi. Yleisin pitkäaikaislaina on asuntolaina, eli jonkin omaisuuden (yleensä kiinteistön) käyttö vakuudeksi. Pääasialliset pitkäaikaisten lainojen lähteet ovat liikepankit, mutta niitä voivat tarjota myös vakuutusyhtiöt ja eläkerahastot. Koska riski kasvaa pitkällä aikavälillä, pitkäaikaisten lainojen korot ovat korkeat.
Yritys voi myös turvautua pitkäaikaiseen osto-oikeudelliseen vuokrasopimukseen (leasing). Leasingia käytetään useimmiten ostettaessa erilaisia laitteita, kulkuvälineitä jne.
Yritys voi saada tarvittavan määrän rahaa eri sijoittajilta, jos se laskee liikkeeseen joukkovelkakirjalainojaan. Ne ovat yrityksen velkavelvoitteita maksaa tämän joukkovelkakirjalainan haltijalle sen kustannukset korkoineen. Joukkovelkakirjalainan nimellisarvoa kutsutaan sen nimellisarvoksi. Joukkovelkakirjalainan maturiteetti on yleensä kymmenen vuotta tai enemmän. Joukkovelkakirjat voivat olla myös vakuudellisia tai vakuudettomia. Vakuudellisille joukkovelkakirjoille omaisuus on takuu.
Vakuudettomat joukkovelkakirjalainat (debentuurit) on taattu vain yrityksen maineella. Korko joukkovelkakirjojen osalta riippuu yrityksen luotettavuudesta. Vähemmän luotettava yritys tarjoaa yleensä korkeampia korkoja joukkovelkakirjoille. Tällaisten yritysten joukkovelkakirjoja kutsutaan roskalaineiksi. Ja sijoituskohteen luokkaan kuuluvien yritysten joukkovelkakirjat ovat luotettavimpia.
Joukkovelkakirjat ovat myös sarjamuotoisia ja kiireellisiä. Sarjalainojen velka maksetaan takaisin sarjassa säännöllisin väliajoin, kun taas määräaikaiset joukkovelkakirjat erääntyvät samaan aikaan. Yritykset perustavat velkojensa takaisinmaksun helpottamiseksi erityisen uppoamisrahaston, josta kohdistetaan vuosittain tietty määrä joukkovelkakirjalainojen maksamiseen. Jos yhtiö varaa oikeuden lunastaa joukkovelkakirjoja edellä aikaansa niiden lunastamisen jälkeen tällaisia joukkovelkakirjoja kutsutaan lunastettaviksi. Yhtiö voi myös määrätä mahdollisuudesta lunastaa osakkeitaan takaisin. Tällaisia joukkovelkakirjoja kutsutaan vaihtovelkakirjoiksi.
Yhtiön osakkeiden omistajat ovat juridisesti sen osaomistajia, omistajia. Jokaisella osakkeenomistajalla on oikeus osallistua yhtiön tulokseen. Kun osakkeenomistaja antaa osakkeen, hän saa osaketodistuksen, ts. asiakirja, joka vahvistaa osakkeenomistajan omistuksen. Osakkeen nimellishintaa kutsutaan nimellisarvoksi. Kaikkien myytävien osakkeiden kokonaismäärää kutsutaan osakepääomaksi. Voitto jaetaan osakkeenomistajien kesken osinkoina. Yhtiö voi laskea liikkeeseen kahdenlaisia osakkeita: etuoikeutettuja ja kantaosakkeita.
Etuoikeutettujen osakkeiden omistajilla on ensisijaisesti oikeus osinkoon. Etuoikeutetut osakkeet eivät kuitenkaan ole "äänivaltaisia" osakkeita, ts. niiden omistajilla ei ole mitään roolia yhtiötä koskevien päätösten tekemisessä. Kantaosakkeenomistajat saavat osinkoa viimeisinä, mutta heillä on oikeus osallistua yhtiön asioihin, esimerkiksi hallituksen valintaan, merkittävien yritysostojen päätöksentekoon jne. Etuoikeutettujen osakkeiden hinta on yleensä vakaa, kun taas kantaosakkeiden hinta voi muuttua dramaattisesti ja kantaosakkeen haltija voi suotuisissa olosuhteissa myydä sen paljon korkeampaan hintaan kuin osti.
Yrityksen rahoitus toteutetaan yleensä eri tavoin. Samalla mitä suuremmat sijoittajan riskit ovat, sitä suurempi on sijoittajien odotettu tuotto.
Valtion rahoitus
Valtaosa venäläisistä yrityksistä on valtion budjettirahoituksen varassa. Ensinnäkin tämä on perinteisin rahoituslähde, ja siksi rahoituksen saaminen aluehallinnolta tai valtiolta on yleisempää, eikä se vaadi johdolta uusia tietoja ja taitoja. Toiseksi hankkeen valmistelu yksityiselle sijoittajalle on suuruusluokkaa vaikeampaa kuin valtiolle: valtion vaatimukset tiedon julkistamisesta ja investointihankkeiden valmistelusta ovat enemmän muodollisia kuin ammattimaisia.
Kolmanneksi valtio on uskollisin velkoja, ja monet yritykset eivät maksa siltä saatuja lainoja ajallaan ilman, että ne pelkäävät joutuvansa konkurssiin. Jos yritykselläsi on todella mahdollisuus saada suoraa valtion rahoitusta, takauksia tai verohyvitystä, kannattaa tämä hyödyntää. Niillä infrastruktuuri-, sosiaali-, puolustus- ja tieteellisillä hankkeilla, jotka eivät objektiivisista syistä voi saada kaupallista rahoitusta, ovat suurimmat mahdollisuudet saada rahoitusta valtion budjetista.
Leasing tai laitetoimittajien rahoitus
Omaisuuden ostaminen osamaksulla on mahdollista yrityksille, joilla on hyvä taloudellinen tilanne ja positiivinen kehityssuunta. Tässä tapauksessa vakuudeksi toimii yrityksen hankkima omaisuus, joka tulee yrityksen koko omaisuuteen vasta sen hankintamenon täysimääräisen maksamisen jälkeen. Tätä rahoitustapaa käytetään pääasiassa laitteiden hankinnassa.
Myös myyjärahoitus on hyvin yleistä. Monet valmistajat tarjoavat kysyntää lisäävänä mekanismina asiakkailleen laitteiden ostamista erissä alkuperäisen käsirahan maksamisen jälkeen.
Kaupalliset lainat
Tämä on yleisin tapa rahoittaa yrityksiä. Pankkien rahoituksen ehdot ovat erilaiset. Samaan aikaan tärkein tekijä pankin lainapäätöksessä oli ja on edelleen likvidien vakuuksien tai luotettavien takausten saatavuus.
Joukkovelkakirjalaina
Pääoman hankkiminen sijoittamalla joukkovelkakirjoja rahoitusmarkkinoille on varmasti houkutteleva tapa rahoittaa yritystä. Varsinkin yrittäjien näkökulmasta, koska tässä tapauksessa ei ole kyse omaisuuden uudelleenjaosta. Lainan liikkeeseenlaskua ja liikkeelle laskemista suunnittelevalla yrityksellä on kuitenkin oltava vakaa taloudellinen asema, hyvät kehitysnäkymät ja joukkovelkakirjalainan vakuutena on oltava yrityksen omaisuus.
Etuosakkeet
Ensisijaisilla osakkeenomistajilla on joitain etuja tavallisiin osakkeenomistajiin verrattuna, kuten etuoikeus voitonjaossa tai korkeampi etuoikeus velkojen takaisinmaksussa yrityksen selvitystilassa. Etuosakkeet eivät kuitenkaan anna omistajilleen oikeutta osallistua yrityksen johtamiseen.
Tästä johtuen sijoittajalla ei ole negatiivisten trendien sattuessa mahdollisuutta vaikuttaa yrityksen johdon tekemiin johtamispäätöksiin. Samalla on myös ongelmallista myydä etuoikeutettuja osakkeita muille sijoittajille. Näin ollen etuoikeutetut osakkeet ovat riskialtis väline sijoittajalle. Poikkeuksena voivat olla Venäjän suurimpien ja luotettavimpien yritysten etuoikeutetut osakkeet.
Tavalliset osakkeet
Suurimmalle osalle venäläisistä yrityksistä on ominaista epävakaa taloudellinen tilanne, likvidien vakuuksien puute ja kyky antaa luotettavia takauksia lainoille. Lisäksi vaikka monilla yrityksillä on pitkä historia ja teknologinen kokemus alalta, ne ovat liiketoiminnan näkökulmasta usein hyvin varhaisessa kehitysvaiheessa. Jotkut niistä kuitenkin hankkivat tarvittavan pääoman houkuttelemiseksi merkittävää kasvupotentiaalia ja voivat siksi olla houkuttelevia sijoittajalle.
Ainoa todellinen rahoituslähde tällaisille hankkeille on riskipääoma. Yritysten kantaosakkeita ostavat vain ne sijoittajat, jotka ovat valmiita jakamaan liiketoiminnan riskit yrityksen olemassa olevien omistajien kanssa, eivät vaadi vakuuksia ja takuita. Samalla sijoittajia ohjaavat seuraavat kriteerit: kasvupotentiaali, johdon kyky varmistaa liiketoiminnan kasvu, taloudellinen läpinäkyvyys ja kyky vaikuttaa päätöksiin sekä kyky irtautua projektista myymällä osakkeita pörssissä. tai strategiselle sijoittajalle.
Mahdollisia teollisuusyritysten pääomanlähteitä ovat mm.
1. Pääomarahastot ja pääomarahastot, jotka muodostavat muutaman tietyn yrityksen sijoitussalkun 3–6 vuoden ajaksi, jonka jälkeen hankkeesta poistutaan.
2. Strategiset sijoittajat, teollisuusyritykset tai tietyille toimialoille erikoistuneet rahoituslaitokset.
3. Sijoitusvälittäjät, jotka suorittavat yritysten osakkeiden suunnattua antia yksityisten ja institutionaalisten sijoittajien kesken.
4. Hankerahoitusta tarjoavat investointipankit.
36. Uudet lyhytaikaiset rahoitusvälineet.
Uudet lyhytaikaiset rahoitusvälineet
Kuvataanpa lyhyesti sellaisia menetelmiä, kuten vakuutus-, termiini- ja futuurisopimukset sekä REPO-toiminta, jotka mahdollistavat yritykselle tarvittavan käyttöpääoman hankkimisen ja jossain määrin vähentävät taloudellisen ja taloudellisen toiminnan riskiä tehdessään tulevaisuuteen liittyviä taloudellisia päätöksiä. .
Vakuutus. Vakuutuksia on kahta tyyppiä: pakollinen ja valinnainen. Ensimmäinen on säädetty laissa, ja sen kustannukset kirjataan tuotantokustannuksiin. Toinen vakuutustyyppi on vapaaehtoinen, ja sen soveltamisen tarpeellisuuden ja tarkoituksenmukaisuuden määrää tähän toimintaan liittyvä riskiaste.
Termiinit ja futuurit ovat yleisimpiä suojaustekniikoita. He edustavat arvopapereita ja käydään kauppaa pörssissä.
Yksi termiinien lajikkeista on futuurit. Termiinisopimuksiin verrattuna futuureilla on useita tunnusomaisia piirteitä:
Termiini on "sidottu" tarkkaan päivämäärään ja futuurit - toteutuskuukauteen;
Kaupoissa on yleensä paljon osallistujia, joten myyjät ja ostajat eivät ole sidottu toisiinsa;
Futuurit ovat vapaasti kaupankäynnin kohteena pörssissä;
Sopimuksissa määriteltyjen tavaroiden ja rahoitusinstrumenttien hintojen muutokset toteutetaan päivittäin koko ajan niiden toteutumiseen asti.
REPO-tapahtumat - ovat arvopapereiden takaisinostosopimuksia. Suora REPO-kauppa tarkoittaa, että jompikumpi osapuolista myy toisen arvopaperipaketin ja velvoittaa ostamaan sen takaisin ennalta määrättyyn hintaan. Takaisinosto suoritetaan alkuperäistä hintaa korkeampaan hintaan. REPO-kaupat toteutetaan pääasiassa valtion arvopapereilla ja ne luokitellaan lyhytaikaisiksi kaupoiksi - useista päivistä useisiin kuukausiin.
37. Laskentamenetelmien luokittelu ja inflaation vaikutusten analysointi.
Yksi kirjanpidon perusperiaatteista useimmissa maissa on periaate, jonka mukaan kirjanpitoerät esitetään ostohintaan. Vakaiden hintojen olosuhteissa tämän periaatteen soveltaminen on varsin perusteltua. Riittävän korkean inflaation aikana alustaviin kustannusarvioihin perustuva raportointi voi kuitenkin antaa vääristyneen kuvan yrityksen taloudellisesta tilasta ja tuloksesta.
Asenne inflaatioon objektiivisena taloudellisena prosessina on ollut moniselitteinen useiden vuosien ajan. Vuoteen 1936 saakka vallitseva teesi oli, että inflaatio oli yksinomaan tuhoava voima. Tämän väitteen kumosi J. Keynes, joka väitti, että inflaatiolla on valtava positiivinen potentiaali, koska se devalvoi rahaa ja tekee niiden kerääntymisestä turhaa. Näin kulutus piristyy ja inflaatiosta tulee talouden kehityksen tärkein tekijä. Päinvastoin, inflaation puuttuminen johtaa
rahan kertyminen, niiden liikkumattomuus ja tietyin edellytyksin voivat aiheuttaa talouskriisin.
Samalla on mahdotonta olla huomaamatta, että inflaatiolla on merkittävä vaikutus kirjanpitotietojen luotettavuuteen ja relevanssiin. Se ei vaikuta yhtäläisesti kaikkiin varoihin ja vastuisiin. Jos yrityksellä oli esimerkiksi vapaata käyttämätöntä kassaa ja ostovelkoja inflaation aikana, vaikutus näihin kirjanpitokohteisiin on suoraan päinvastainen. Ensimmäisessä tapauksessa yritys kärsi välillisiä tappioita, koska rahayksikön ostovoima heikkeni, toisessa __
välilliset tulot, koska tulevaisuudessa velka on maksettava takaisin halvemmalla rahalla ja velan määrä pysyy ennallaan.
Kuten edellä todettiin, inflaatio on prosessi, joka vähentää rahan ostovoimaa. Ja koska rahamittari on kirjanpidon perusta, sen suora seuraus sille on tietojen vertailukelpoisuuden menetys - eilen ostetut kengät osoittautuvat halvemmiksi kuin tänään ostetut nauhat, eli mikä tahansa yhteys arvojen arvioinnin välillä ja oikea elämä. Joten jos taseessa on materiaaleja, joiden arvo on 12 miljoonaa ruplaa ja niiden hinta on tällä hetkellä 14 miljoonaa ruplaa, yritys luo alkuperäisen arvion taseeseen jättäen 2 miljoonan ruplan piilovarauksen eli lähteen. verotukselta piilossa olevaa rahoitusta.
Alkuperäisen ja jäännösarvon pitäminen tasapainossa inflaation edessä johtaa siihen, että kertyneestä poistosta tulee symbolista, sillä se, mikä eilen maksoi sorvin, voi maksaa tänään tulitikkulaatikon.
Lisäksi kavalluksen, puutteen ja varkaustapauksissa tekijät hyvittävät mielellään kirjanpidon tai käyttöomaisuuden jäännösarvon myydäkseen varastetun tavaran korkeaan markkinahintaan, spekulatiiviseen hintaan, koska omaisuuden hankintahintaan arvostamisen periaate, upotettu perinteiseen kirjanpitoon, provosoi varkauksia inflaatioolosuhteissa. Edellä mainittu voimistuu jyrkästi valtion omaisuuden yksityistämisen aikana. On aivan selvää, että jos yksityistäminen tapahtuu vanhojen inflaation vääristämien hintojen pohjalta, niin tämä on valtion omaisuuden ryöstämistä, ja se miellyttää uusia omistajia, jotka saavat miljoonia arvoja penneillä. Ja lopuksi, perinteiset omaisuuden arvostusmenetelmät eivät anna mitään käsitystä lainojen todellisesta turvallisuudesta, yrityksen vakavaraisuudesta eivätkä anna mahdollisuutta määrittää yrityksen taloudellista potentiaalia.
Ensimmäisen maailmansodan päättymisen jälkeen monet tiedemiehet ja harjoittajat ovat kamppailleet ongelman kanssa: kuinka tehdä kirjanpidosta realistista inflaation olosuhteissa? Ehdotuksia on kertynyt paljon, ja monissa maissa on jo olemassa tietty käytäntö tässä suhteessa. On huomattava, että kiinnostus inflaation huomioon ottamista kohtaan nousee ajoittain ja sitten hiipuu. Heti kun inflaatiovauhti taloudellisesti kehittyneissä maissa kiihtyi jonkin verran 1970-luvun puolivälissä, kansantalouden tilitoimistot kiinnittivät välittömästi huomion tähän ongelmaan. Ei ole sattumaa, että juuri tuolloin kehitettiin ensimmäinen kansainvälinen standardi inflaation vaikutusten laskemiseen (standardi nro 15), joka astui voimaan marraskuussa 1981. Maailmankäytännössä tunnetut lähestymistavat inflaation vaikutusten laskemiseen ja laskentaan. inflaation vaikutusten analysointi voidaan systematisoida seuraavan kaavion muotoon (kuva 11.1).
Kaikki arvonkorotuksen kannattajat jaettiin kahteen ryhmään: ne, jotka vaativat vain raportoinnin uudelleenarvostusta, ja ne, jotka ehdottivat jokaisen talouselämän tosiasian uudelleenarvostusta eli korostivat kirjanpitotietojen uudelleenarvostamisen tarvetta, koska raportoinnin uudelleenarvostus repi sen irti. Pääkirjanpito ja rekisterit kirjanpito; päinvastoin, toisessa tapauksessa heidän täydellinen henkilöllisyytensä varmistettiin. Siten julistettiin arvojen uudelleenarvioinnin periaate, josta tuli kaikissa tapauksissa toivottavaa, ja inflaation olosuhteissa - väistämätöntä.
Harkitse tärkeimpiä revalvoinnin vaihtoehtoja inflaation kannalta.
Lehdistötilaisuudet; 3) tapahtuma- ja urheilumarkkinoinnin toteuttaminen (osallistuminen kolmansien osapuolien järjestämiin tapahtumiin); 4) tapahtumariippuvaisen markkinoinnin toteuttaminen (erikoistapahtumien järjestäminen, usein yksinoikeudella); 5) tuotteen sijoittaminen elokuvaan, TV- tai radio-ohjelmaan, tuotteen käyttö konferenssien, hallituksen kokousten ja...
Päätökset, muuttaminen tiimiksi. Puhumme sellaisista toiminnoista kuin suunnittelu, ennustaminen tai ennakointi, organisointi, sääntely, koordinointi, stimulointi, valvonta Talousjohtaminen yritystoiminnan muotona tarkoittaa, että taloushallinto ei voi olla puhtaasti byrokraattinen, hallinnollinen toimi. Kyse on luovuudesta...
Lähetä hyvä työsi tietokanta on yksinkertainen. Käytä alla olevaa lomaketta
Opiskelijat, jatko-opiskelijat, nuoret tutkijat, jotka käyttävät tietopohjaa opinnoissaan ja työssään, ovat sinulle erittäin kiitollisia.
Samanlaisia asiakirjoja
Lyhytaikaisen rahoituksen kuvaus ja ominaisuudet, sen tärkeimmät lähteet. Perinteisten ja uusien lyhytaikaisen rahoituksen menetelmien ydin, niiden tehokkuuden ja hyväksyttävyyden arviointi eri yrityksissä, rekisteröintiongelmat Venäjällä.
tiivistelmä, lisätty 17.11.2009
Factoringin käyttömekanismi yrityksen toiminnan rahoituksessa. Factoringin käytön ongelmat ja näkymät kaupan yritysten toiminnassa. Hanke factoringin käyttämisestä M-Video-yhtiön toiminnan rahoituslähteenä.
opinnäytetyö, lisätty 22.3.2011
Budjettiorganisaatioiden käsite, tyypit, niiden rahoituslähteiden ominaisuudet. SBEI SPO:n "Spassky College of Industry Technologies" budjetti- ja ei-budjettirahoituslähteiden analyysi. Ulkomaisten kokemusten yleistäminen budjettijärjestöjen rahoittamisesta.
opinnäytetyö, lisätty 9.10.2013
Selvitys mahdollisuudesta käyttää factoringia yrityksen toiminnan rahoittamiseen. LLC "ONK-Zavod" taloudellisen tilanteen ja saatavien tason arviointi. Mekanismin kehittäminen factoringin käyttämiseksi toiminnan rahoittamiseen.
opinnäytetyö, lisätty 13.9.2013
Pienyritysrahoituksen tyypit, niiden luokittelu. Factoring lyhytaikaisena rahoituksena. Toimittajan taloudellinen hyöty factoringissa. Yritysten lyhytaikaisen rahoituksen vertaileva analyysi. Koulutuksen rahoittaminen Kazakstanissa.
lukukausityö, lisätty 1.3.2011
Rahoitusresurssit taloudellisen ja rahoitustoiminnan tuloksena syntyneinä varoina, niiden lähteinä. Luottolaitosten rahoituksen muodostumisen ja jakautumisen piirteet. Analyysi Venäjän luottomarkkinoiden ongelmista ja puutteista.
tiivistelmä, lisätty 16.12.2010
Factoringin oikeudellisen sääntelyn ominaisuudet - uudenlainen rahoituspalvelu, jonka toteuttavat erityiset factoring-yhtiöt. Factoring-markkinoiden tärkeimmät ongelmat ja kehitysnäkymät. Forfaiting on erityinen factoring-muoto.
testi, lisätty 24.4.2011
Urakan ja taloudellisen menetelmän käsite ja organisaatio rakentamisessa. Rahoitus- ja luottolaitosten rooli rakentamisen rahoituksessa. Rakennusalan organisaatioiden luottokelpoisuuden arvioinnin erityispiirteet. Pitkä- ja lyhytaikaiset lainat.
lukukausityö, lisätty 10.5.2009
Lyhytaikainen rahoitus tarkoittaa, että varat palautetaan viimeistään vuoden kuluessa. Perinteisesti lyhytaikaista rahoitusta käytetään liiketoiminnassa kattamaan kausiluontoiset ja tilapäiset rahastotilanteen vaihtelut. Sillä voidaan maksaa myös pitkän aikavälin liiketoiminnan tarpeita tai pitkäaikaisesti kerättyjen varojen korkoja. Esimerkiksi lyhytaikainen rahoitus voi tarjota lisäkäyttöpääomaa tai siltarahoitusta pitkäaikaiseen hankkeeseen.
Lyhytaikaisen rahoituksen vertailu pitkäaikaiseen rahoitukseen paljastaa kunkin menetelmän edut ja haitat. Lyhytaikainen rahoitus on pääsääntöisesti helpompi neuvotella, se on yleensä halvempaa ja antaa lainanottajalle enemmän joustavuutta. Toisaalta lyhyet korot vaihtelevat enemmän kuin pitkäaikaiset; Jälleenrahoitusta tarvitaan usein, ja maksamattomat maksut voivat vaikuttaa haitallisesti maksuvalmiusongelmista kärsivän lainanottajan luottokelpoisuuteen.
Lyhytaikainen rahoitus luokitellaan yleensä kahteen pääluokkaan: spontaaniin ja sopimukseen. Spontaani rahoitus määräytyy yrityksen päivittäisestä toiminnasta syntyvien ostovelkojen perusteella.
Toinen lyhytaikaisen rahoituksen luokka koostuu sopimusperusteisista rahoituslähteistä: pankkilainoista sekä vakuudettomista ja vakuudellisista lainoista. Tämä rahoitus ei ole spontaania, sillä siitä on tehtävä virallinen sopimus.
Lyhytaikaisen rahoituksen suurin ongelma on erilaisten lyhytaikaisten rahoitusinstrumenttien valinnassa, ja se ratkaistaan vertaamalla muuttuvia kustannuksia, saatavuutta, joustavuutta ja ajoitusta.
Hyödykeluotot ovat suurin lyhytaikaisten resurssien lähde yrityksille. Kehittyneessä taloudessa useimpien ostajien ei tarvitse maksaa tavaroista toimitushetkellä, ja heille annetaan lyhyt maksuaika. Koska tarjoajat ovat liberaalimpia luoton myöntämisessä kuin rahoituslaitokset, yritykset, varsinkin pienemmät, luottavat enemmän tähän rahoitusmuotoon.
Tyypillisesti hyödykeluottoa jatketaan kolmen tyyppisen järjestelyn mukaisesti:
avaa tili;
maksettavat laskut;
hyväksytty kauppalaskuja.
Avoin tili on yleisimmin käytetty kauppaluottotyyppi. Tämän järjestelyn mukaan ostaja ei allekirjoita muodollista velkakirjaa, josta käy ilmi velan määrä. Myyjä lähettää tavarat ostajalle ja lähettää laskun, jossa ilmoitetaan lähetetyt tavarat, velan kokonaissumma ja myyntiehdot. Myyjä jatkaa lainaa yleensä ostajan luottokelpoisuuden tarkastuksen perusteella. Tilinavauslaina näkyy ostajan taseessa saamisena.
Maksettava velkakirja - ostajan allekirjoittama ja todiste hänen veloistaan myyjälle. Velkakirjassa määritellään velvoitteen maksaminen ennen tiettyä tulevaa päivämäärää. Tätä järjestelyä käytetään, kun myyjä haluaa ostajan tunnustavan muodollisesti velan. Esimerkiksi velkakirja voidaan antaa, kun ostajan avoin tili tulee maksettavaksi.
Hyväksytty kauppalasku - sopimus, jonka mukaan ostaja tunnustaa muodollisesti velan. Tämän järjestelyn mukaan myyjä laatii ostajalle vekselin ja velvoittaa ostajan maksamaan vekselin johonkin tulevaan päivämäärään mennessä. Myyjä ei lähetä tavaraa ennen kuin ostaja on hyväksynyt vekselin. Vekseliä hyväksyessään ostajan tulee nimetä pankki, jossa se maksetaan sen tullessa maksettavaksi. Siitä lähtien vekselista tulee hyväksytty kauppaveksi.
Myyjä laajentaa luottoa ostajalle määrittämällä ns. nettojakson, joka määrittää ajanjakson, jonka aikana maksu voidaan suorittaa. Ehto "netto 30" tarkoittaa, että lasku tai lasku on maksettava 30 päivän kuluessa.
Käteisalennettu siivousjaksossa kauppias tarjoaa luoton pidentämisen lisäksi alennuksen, jos lasku maksetaan siivousjakson ensimmäisen puoliskon aikana. Ehdoissa "2/10, netto 30" ilmoitetaan, että 2% alennus annetaan, jos lasku maksetaan 10 päivän sisällä, myöhemmin (11 - 30 päivää) ostajan on maksettava koko summa.
Myyntiehtojen mukaan ostaja ei siis aina ole velvollinen maksamaan kauppaluoton koko arvoa. Tämän rahoitusmenetelmän käyttö edellyttää tiettyjä taloudellisia kustannuksia, jotka riippuvat tuotantosyklistä. Siksi tällaiset kustannukset on pystyttävä laskemaan kahdessa tilanteessa, kun yritys: ei ota alennusta käteisellä maksaessaan, vaan maksaa nettojakson viimeisenä päivänä, maksaa laskun nettojakson jälkeen.
Päätöksestä olla ottamatta alennusta mahdollisuuksien mukaan seuraa tiettyjä vaihtoehtokustannuksia. Oletetaan, että myyntiehdot ovat "2/10 netto 30" ja yritys ei ota käteisalennusta vaan maksaa nettojakson viimeisenä päivänä. 1 000 ruplan tilillä tämä tarkoittaisi 980 ruplan käyttöä 20 päivän ajan (11. päivästä 30. päivään), mutta sinun on maksettava tästä etuoikeudesta 20 ruplaa (alennus, josta luovuttiin). Kustannus käteisalennuksen käyttämättä jättämisen vuosiprosenttina voidaan määrittää seuraavasti:
_ Prosenttialennus 365 päivää
Vuosikorko = x
100 prosentin alennus (maksupäivä - alennuksen voimassaoloaika)
Meidän tapauksessamme vuosikoron hinta olisi:
Vuosikorko = ---x = 37,24 %
YuO-2 20
Tämä tarkoittaa, että kieltäytyminen maksamasta tavaroista 10 päivän kuluessa tämän summan käyttämiseksi 30 päivän sisällä vastaa lainan ottamista pankista 37,24 prosentin vuosikorolla.
Kuten näemme, hyödykeluotto voi olla erittäin kallista, kun maksualennusta tarjotaan, mutta sitä ei hyväksytä.
Nettojakson jälkeen maksaminen (maksuviivästykset) on myös lyhytaikaista lisärahoitusta. Yrityksen hyötyjä on punnittava lisäkustannuksiin: myöhästymismaksut tai korot, joita voidaan määrätä toimialan käytännön mukaan; luottokelpoisuuden mahdollinen heikkeneminen; yrityksen luottomahdollisuuksien mahdollinen heikkeneminen tulevaisuudessa; myyjän pyytämän myyntihinnan mahdollinen nousu lainan pidentämisen seurauksena.
Yleensä on mahdollista lykätä tiettyjä laskuja puhtaan ajanjakson päätyttyä ilman vakavia seurauksia. Toimittaja voi sopia hyväksyvänsä maksun lykkäyksen, jos luottotappioriski on vähäinen, tai kausiluonteisten ostojen tai myyntimäärien pienentymisen tms.
Yrittäjällä tulee olla hyvä ymmärrys kauppaluoton seurauksista ja lisäkustannuksista, jotka johtuvat alennuksesta kieltäytymisestä tai maksupäätöksestä puhtaan ajan jälkeen. Lisäksi yrittäjän tulee verrata hyödykerahoituksen etuja muihin vaihtoehtoisiin lyhytaikaisiin rahoitusmuotoihin.
Hyödykerahoituksen tärkein etu on, että se on helposti saatavilla, koska toisin kuin muut lyhytaikaiset rahoitusmuodot, lainan ehdoista ei tarvitse neuvotella lainanantajan kanssa. Tämä tarkoittaa, että yritys voi välttää ajanhukkaa rahoitustarpeen toteuttamiseen, ts. varojen tarpeen ja sen ajan välillä, jolloin ne ovat käytettävissä. Hyödykerahoituksessa on paljon joustavuutta ja sillä voidaan välttää tiukat maksuaikataulut. Tunnetulla imagolla yrittäjä voi myös välttää toiminnan rajoituksia ja velkojan varotoimia. Toimittajat ovat usein suvaitsevaisempia hankkeiden toteuttamisen taloudellisissa ongelmissa kuin pankkiirit tai muut lainanantajat. Lopuksi useille hankkeille ei ole vaihtoehtoisia lyhytaikaisen rahoituksen lähteitä perushyödykkeitä lukuun ottamatta.
On syytä muistaa, että pääasiallinen rahoituslähde on myynti, ja suoraan myyntiin liittyvissä hankkeissa hyödykerahoitus ei ainoastaan heikentäisi yrityksen asemaa, vaan päinvastoin tekisi siitä vakaamman. Esimerkiksi supermarketketjulle hyödykerahoitus on liiallista, koska toteutusaika kaupan oikealla organisoinnilla on paljon lyhyempi kuin nettojakso.
Hyödykeluoton eduista huolimatta monet yritykset käyttävät muita lyhytaikaisen rahoituksen muotoja hyödyntääkseen alennuksia tavaroiden ostoista.
Pääasialliset sopimusrahoituksen muodot ovat rahoitusmarkkinalainat ja lyhytaikaiset lainat.
Rahoitusmarkkinoiden luoton muodot: lyhytaikainen kauppalasku; pankin rahoituslasku; lyhytaikaiset lainat; lainasopimukset; tilinylitys;
lainan uusimissopimus; käyttölainat; Osamaksulainat; alennukset kauppalaskuista;
saamisten takaamat lainat;
osakkeilla taatut lainat;
factoring.
Lyhytaikainen kaupallinen laina on vakuudeton lyhytaikainen sopimusvelkakirja, jolla käydään kauppaa rahoitusmarkkinoilla. Jotkut yritykset voivat myös laskea liikkeeseen "pankkitakaisen" kaupallisen setelin. Pankki maksaa palkkiona remburssin, joka takaa sijoittajalle, että yhtiön sitoumukset tullaan maksamaan.
Pankkirahoitusvelka on lyhytaikainen velkakirja, jossa pankki sen hyväksyessään lupaa maksaa haltijalle nimellismäärän eräpäivänä.
Lyhytaikaisten lainojen ja lainojen lähteet - liikepankit ja sopimusperusteisesti toimivat rahoitusyhtiöt. Lainaajien on haettava lainaa, ja lainanantajat voivat tarjota pyydetyt määrät tietyin ehdoin.
Pankkilainaa hakeakseen yrityksellä on oltava riittävät varat ja hyvä maksuvalmius ja/tai pankin vaatimukset täyttävä liiketoimintasuunnitelma. Sopimuksen päätyttyä lainanottaja yleensä allekirjoittaa asiakirjan, jossa todetaan, että lainanottaja sitoutuu maksamaan lainan takaisin ajallaan. Maksettavan laskun voi maksaa eräpäivinä tai erissä.
Lainat tuovat pankille tuloa koron muodossa ja koron peruskorko on pankin lyhytaikaisten lainojen alhaisin korko. Pankit veloittavat peruskoron vain luottokelpoisimmilta asiakkailtaan; muiden lainanottajien osalta käytetään korkeampia korkoja tai ne evätään kokonaan. Pankkilainat voidaan luokitella kahteen luokkaan: vakuudettomat lainat; vakuudelliset lainat.
Useimmissa tapauksissa rahoitusyhtiöt eivät tarjoa vakuudettomia lainoja vain siksi, että vakuudettoman lainan ansaitsevat lainaajat voivat lainata halvemmalla liikepankista. Siksi otamme huomioon vain liikepankkien vakuudettomat lainat.
Vakuudettomat lainat ovat eräänlainen velka, jonka vakuutena ei ole tiettyä omaisuutta. Tällaista lainaa suositellaan luottokelpoisille yrityksille nopean kassavirran hankkeiden rahoittamiseen.
Tästä syystä niitä pidetään yleensä "automaattisesti takaisinmaksettavina", koska tulorahoilla hankitut varat tuottavat riittävästi kassavirtoja lainan maksamiseen. Tämäntyyppisen lainan haittana on, että sen lyhytaikaisuuden vuoksi se merkitsee korkeampaa korkoa kuin vakuudellinen laina.
Todiste vakuudettoman lainan velasta voi olla lainanottajan allekirjoittama velkakirja, jossa kerrotaan korko sekä kuinka ja milloin laina maksetaan takaisin. Vakuudettomat lainat voidaan jatkaa sopimuksen mukaan lainan uusimiseksi tai jatkuvasti.
Lainasopimuksia käytettäessä pankki sitoutuu antamaan lainanottajalle rahaa tiettyyn määrään asti riippuen pankin arviosta lainanottajan luottokelpoisuudesta. Sopimus tehdään enintään 1 vuodeksi ja se voidaan uusia vuosittain. Lainasopimusten edut hankkeille ovat ilmeiset - helppo ja välitön rahoituksen saanti mahdollistaa rahan saamisen niin paljon kuin tarvitaan ja maksaa takaisin heti, kun vapaata rahaa on saatavilla. Pääsääntöisesti luottorajan avaaminen sopimuksella uusien projektien rahoittamiseen on kuitenkin mahdollista vain, jos lainanottajan taloudellinen tilanne on hyvä, pankki on työskennellyt lainanottajan kanssa pitkään ja luotettavat takaukset on annettu.
Lainat käyttötilille (tilinylitys) - sopimus, jonka mukaan maksuasiakirjoja voidaan myöntää tiettyyn enimmäismäärään asti. Ne uusitaan usein vuosi toisensa jälkeen, mikä on käytännössä keskipitkän aikavälin rahoitusmuoto.
Lainan uusimissopimus on muodollinen lakisääteinen velvoite jatkaa lainaa tiettyyn enimmäismäärään asti ilmoitetun ajan kuluessa. Lainanottaja on velvollinen maksamaan palkkiot uusiutuvan lainan käyttämättömästä osasta, minkä lisäksi lainasumman korko.
Käyttölainat lyhytaikaisena rahoitusvälineenä ovat erityisen hyödyllisiä, jos lyhytaikaisia varoja tarvitaan johonkin tiettyyn tarkoitukseen. Urakoitsija voi saada pankista lainaa rakentamisen loppuun saattamiseksi ja kun rakenteilla oleva laitos on valmis, hän palauttaa lainan pankille. Lainanottajan kyky täyttää velvoitteensa on ensiarvoisen tärkeää.
Osamaksulaina sisältää kuukausittaisia maksuja, joihin sisältyy sekä lainan osan takaisinmaksu että koronmaksu. Kun suurin osa lainasta palautetaan, jälleenrahoitus voidaan suorittaa pienemmällä korolla. Tämän tyyppisen lainan etuna on, että se voidaan mukauttaa kausittaisten tai ruuhkahuippujen rahoitustarpeiden mukaan.
Kauppalaskualennukset johdetaan seuraavista toiminnoista. Luotolla tavaroita myyvä valmistaja antaa ostajalle vekselin. Ostaja allekirjoittaa laskun itse tai antaa sen pankille hyväksyä se. Valmistaja lähettää laskun pankkilleen, ja pankki hyväksyy sen maksua vastaan. Korko vaihtelee laskun ehtojen ja paikallisten rahoitusmarkkinoiden tavanomaisen korkotason mukaan.
Jos lainanottajan luottoluokitus on alhainen, pankki voi lainata rahaa vain vakuustakuuta vastaan, eli jotakin vakuuksia vastaan. Vakuus voi olla monimuotoista, mukaan lukien varastot, jälkimarkkinakelpoiset arvopaperit tai käyttöomaisuus.
Vakuudellisissa lainoissa lainanantajilla on kaksi lainan takaisinmaksulähdettä: yrityksen vapaa raha ja vakuuden arvo. Vakuudellisen lainan haittana on tuotannon joustavuuden heikkeneminen.
Lainojen turvaamiseen on kolme päätapaa: saatavien takaus, varastotakaus ja omaisuustakaus.
Myyntisaamiset ovat yksi yrityksen omaisuuden likvideimmistä muodoista ja siksi haluttu vakuus lyhytaikaiselle lainalle. Lainahakemusta arvioidessaan lainanantajan tulee analysoida saamisen laatu, korko, jolla hän on valmis lainaamaan, ja saamisen koko. Siksi keskisuuret ja pienet saamiset edellyttävät lainanantajalta korkeampia hallintokuluja lainan ruplaa kohden. Saamisten takaama laina voi olla joko ilmoittamaton tai ilmoitusvelvollisuus riippuen siitä, ilmoitetaanko yrityksen asiakkaille tilipantauksensa vai ei.
Vaihto-omaisuuden takaamia lainoja myönnetään, jos varastossa olevilla tavaroilla on seuraavat ominaisuudet: ne voidaan myydä; pilaantumaton; standardoitu; nopea vaihtuvuus; ei ole alttiina nopealle kulumiselle;
eivät vain yrityksen myyntiorganisaatiot voivat myydä niitä; niillä on vakaat hinnat ja kaupankäyntikustannukset.
Tavallisesti varastovakuudeksi myönnetty määrä ei ylitä 75 % näiden varastojen arvosta.
Varausten dokumentoitu rahoitus sisältää vaihtuvan lainavakuuden, varaston vastaanottamisen ja omaisuuden vastaanottamisen luottamuksellisesti. Vaihtuvan lainavakuuden tapauksessa lainanantajan takaukset ovat kokonaiskanta ilman erikseen määriteltyjä varoja.
Varastokuitilla lainanantaja saa korvauksen lainanottajan varastojen muodossa, jotka on tallennettu erityiseen varastovarastoon. Lainan vakuutena olevat varastot voidaan velallisen pyynnöstä varastoida velallisen erikseen osoittamalle alueelle. Velallisella on pääsy tavaroihin, mutta hänen on jatkuvasti tilitettävä niistä velkojalle. Vakuus vapautuu vasta, kun lainanottaja maksaa osan lainasta takaisin.
Luotonantajalla on omaisuuden saatuaan omistusoikeus kyseiseen tavaraan, mutta hän luovuttaa ne lainanottajan myytäväksi lainanantajan puolesta. Kun tavarat myydään, lainanottaja siirtää rahat lainanantajalle. Esimerkki kuitin käyttämisestä kuitissa on autokauppiaan rahoittaminen. Kuitin haittana omaisuuden hankinnassa on, että tietyistä tuotteista on annettava kuitti.
Factoring tarkoittaa saatavien myyntiä tai omistusoikeuden siirtoa välittäjälle, joka hankkii laskut osakepääomaksi. Saamiset myydään ilman takautumisoikeutta, mikä tarkoittaa, että myyjäyritys ei ole vastuussa saamisista, joita välittäjä ei ole perinyt. Välittäjälle myynnin seurauksena saatava poistuu myyjän taseesta.
Factoring sisältää kaksi erilaista välityspalvelua, joista jokaisella on oma maksutaulukko. Ensimmäisessä palvelussa, jota kutsutaan kiireelliseksi factoringiksi, välittäjä tarjoaa luottoarviointi- ja perintäpalveluita ja ottaa haltuunsa luottoriski ja luottotappioiden riski laskuja ostettaessa. Välittäjä voi kieltäytyä myynnin yhteydessä tarjotuista laskuista. Yritys saa maksut myytävistä saamisista kuukausittain välittäjän laskujen keskimääräisenä eräpäivänä. Välityspalkkiot vaihtelevat noin 0,77 - 2 %.
Toinen palvelu on factoring alennuksilla. Tämän järjestelyn mukaan saatavat myyvä yritys voi saada varoja välittäjältä ennen keskimääräistä maksupäivää. Käytettävissä olevat varat vastaavat tilin nettosaldoa käteisalennusten jälkeen, josta on vähennetty korvausturva, tulot ja muut alennukset. Korko lasketaan päivittäin, eikä hyvityssaldoa vaadita.
Factoringin etuja ovat: nopea varojen vastaanottaminen, kustannusten aleneminen, koska pitkiä luottotarkistuksia ei vaadita, taloudellisen neuvonnan käyttö, parempi taloudellinen suorituskyky. Mutta olemassa olevat puutteet vähentävät factoringin tehokkuutta: palveluiden korkeat kustannukset ja huono mielikuva, joka asiakkaalle jää saamisten omistajan vaihtuessa.
Keskeisiä kysymyksiä vaihtoehtoisten rahoituslähteiden täydellisessä analyysissä ovat: niiden kustannusten vertailu, joustavuus, ajoitus, saatavuus ja käytön tehokkuus.
Lyhytaikaisen lainan kustannuksiin vaikuttavat seuraavat tekijät: määrätyt korot, hyvityssaldot ja lainan nostamattoman osan palkkiot. Korot määräytyvät lainanottajan ja lainanantajan välisten neuvottelujen perusteella. Tämä korko määritetään ottaen huomioon seuraavat parametrit: asiakkaan luottokelpoisuus, kassasaldot ja muut lainanottajan pankin kanssa suorittamat toimet.
Korkojen laskemiseen on kaksi päätapaa: lainan lisäksi maksetaan korkoa; lainan alkuperäisestä määrästä vähennetään korko.
Lainalla 15 000 ruplaa. ja maksetun koron määrä vuodessa] 800 ruplaa. Korkotaso ensimmäisessä tapauksessa on yhtä suuri:
1800 
15000
Toista menetelmää käytetään laskujen diskonttauksessa, kiinteistövakuudellisten lainojen ja vastaavien lainausmuotojen myöntämisessä.
Monet lainanantajat käyttävät korvaussaldoja - talletustilin korottomia saldoja, joita liikepankit voivat vaatia asiakasta pitämään pankissa suoraan suhteessa joko lainattujen varojen määrään tai sopimuksen määrään. Niiden vaikutus vaikuttaa lainan reaalikustannusten kasvuun.
Yllä olevassa esimerkissä, kun tilillä on oltava 1500 ruplaa, prosenttiosuus on yhtä suuri:
1800
15000-1500
Välityspalkkio - summa, joka yleensä vaaditaan lainasopimuksen uusimiseen tai muiden pankin palvelujen tarjoamiseen. Toisaalta pankki voi itse maksaa lainanottajalle välityspalkkion, jos tämä täyttää tietyt ehdot esisopimusten perusteella (esimerkiksi tilin saldo pysyy tietyissä rajoissa).
Lyhytaikaisen rahoituksen muotoja valittaessa on otettava huomioon: rahoituskausi, rahoituksen saatavuus, rahoituksen joustavuus ja rahoituksen vaikutus tulokseen.
Rahoituskausi on tärkein näkökohta valittaessa lyhytaikaisen rahoituksen yhdistelmää.
Myös rahoituksen saatavuus on tärkeää. Mitä huonompi yrityksen luottokelpoisuus on, sitä vähemmän lyhytaikaista rahoitusta sillä on saatavilla.
Joustavuus lyhytaikaisen rahoituksen suhteen kertoo yrityksen kyvystä maksaa lainaa sekä kykyä jatkaa tai jopa korottaa sitä. Lyhytaikaisilla lainoilla yritys voi maksaa velan takaisin vapaita varoja ja siten alentaa korkokustannuksia. Factoringissa lainaa myönnetään vain tarvittaessa ja korkokuluja maksetaan vain tarpeen mukaan. Lyhytaikaisella kaupallisella lainalla yrityksen on odotettava erääntymispäivää velan takaisinmaksua varten.
Joustavuus viittaa siihen, kuinka helposti yritys voi lisätä lainaa lyhyellä aikavälillä. Lainajärjestelyllä tai valmiuslainalla riittää pelkkä lainan lisääminen, jos enimmäisrajaa ei ole saavutettu. Muilla lyhytaikaisen rahoituksen muodoilla yritys on vähemmän joustava.
Lopuksi on otettava huomioon, missä määrin taloudelliset päätökset vaikuttavat yrityksen omaisuuteen. Vakuudellisilla lainoilla lainanantajat saavat vakuuden yrityksen eri omaisuuseriin. Tämä rajoittaa yrityksen tulevia rahoitusmahdollisuuksia. Kun myyntisaamiset myydään factoring-sopimuksella, yritys menettää yhden likvideimmistä varoistaan, mikä heikentää luottokelpoisuuttaan muiden velkojien silmissä.
Alla on luettelo tekijöistä, jotka vaikuttavat lyhytaikaisen projektirahoituksen lähteen valintaan: kustannukset;
vaikutus luottokelpoisuuden arviointiin;
riski. Sinun on harkittava varojen lähteen luotettavuutta tulevaa lainaa varten;
rajoituksia. Jotkut lainanantajat voivat asettaa rajoituksia, kuten vähimmäiskäyttöpääomavaatimuksen;
joustavuus. Jotkut lainanantajat ovat halukkaampia työskentelemään lainanottajan kanssa kuin toiset
esimerkiksi säädä säännöllisesti tarvittavien varojen määrää;
odotettavissa olevat rahoitusmarkkinoiden olosuhteet;
nouseva inflaatio;
voitto ja likviditeetti;
yrityksen vakaus.
