3. Instabil pénzügyi helyzet.

A feltételek határozzák meg:

Háromdimenziós jelző =(0; 0; l).

Az instabil pénzügyi helyzetet a fizetőképesség megsértése jellemzi: a társaság kénytelen további forrásokat bevonni a tartalékok és költségek fedezésére, csökken a termelés jövedelmezősége. Van azonban még mit javítani.

2.6. táblázat

A pénzügyi stabilitás típusai

A pénzügyi stabilitás típusa	3D jelző	Felhasznált költségfedezeti források	rövid leírása
1. Abszolút pénzügyi stabilitás		Saját forgótőke	Magas fizetőképesség; a cég nem függ a hitelezőktől
2. Normális pénzügyi stabilitás		Saját forgótőke plusz hosszú lejáratú hitelek	normál fizetőképesség; a kölcsönzött pénzeszközök hatékony felhasználása; a termelési tevékenységek magas jövedelmezősége
3. Instabil pénzügyi helyzet		Saját forgótőke plusz hosszú és rövid lejáratú hitelek és kölcsönök	A fizetőképesség megsértése; további források bevonásának szükségessége; lehetőség a helyzet javítására
4. Pénzügyi válsághelyzet		-	a vállalkozás fizetésképtelensége; csőd szélére

4. Válság (kritikus) anyagi helyzet.

A feltételek határozzák meg:

Háromdimenziós indikátor =(0; 0; 0).

A pénzügyi válság a csőd szélén áll: a lejárt számlák és követelések jelenléte, valamint azok időbeni visszafizetésének hiánya. Piacgazdaságban egy ilyen helyzet ismétlődő megismétlődése esetén a vállalkozást csődbejelentés fenyegeti.

2.7. táblázat

A vállalkozás pénzügyi stabilitásának elemzése

	Index	Az időszak elején	Az időszak végén	Abszolút eltérés	Növekedési üteme, %
1	A saját tőke forrásai	16704	16828	124	100,74
2	Befektetett eszközök (F)	13595	13965	370	102,72
3	Saját forgótőke (E C)	3109	2863	-246	92,09
4	Hosszú lejáratú kölcsönök és kölcsönök (K T)	-	-	-	-
5	Saját forgótőke és hosszú lejáratú kölcsönzött források rendelkezésre állása a tartalékképzéshez és a költségekhez (E T)	3109	2863	-246	92,09
6	Rövid lejáratú hitelek és kölcsönök	5493	5296	-197	96,41
7	A tartalékképzés és a költségek fő forrásainak összértéke (E Σ)	8602	8159	-443	94,85
8	Készlet- és költségérték (Z)	5398	4246	-1152	78,66
9	Saját forgótőke többlet (hiány) a készletképzéshez és a költségekhez (± Е С)	3109	2863			-246			92,09
Együttható			Vissza a tetejére	Az időszak végén		Abszolút eltérés	Növekedési üteme
10. Autonómia (a ponthoz)	>0,5		0,75	0,76		0,01	101,07
11. Felvett és saját tőke aránya (K C / C)	<0,7		0,33	0,31		-0,02	95,70
12. Értékpapír szavatolótőkével (TO)			0,42	0,41		-0,01	97,98
13. Manőverezőképesség (K M)			0,19	0,17		-0,02	91,41
14. A mobil immobilizált átlagok arányai (K M/I)	-		0,54	0,50		-0,04	91,49
15. Ipari tulajdon (P.IM-nek) [(6+8):1]			0,86	0,82		-0,04	96,20
16. Csődelőrejelzés (K PB)	-		0,08	0,07		-0,01	87,13

A vállalkozás likviditásának és fizetőképességének felmérése. A tömeges fizetésképtelenség és a csődeljárás (fizetésképtelenség kinyilvánítása) sok vállalkozás esetében történő alkalmazásakor kiemelten fontos a pénzügyi-gazdasági helyzet objektív és pontos értékelése. Az ilyen értékelés fő kritériuma a fizetőképesség mutatói és a vállalkozás likviditásának mértéke.

A vállalkozás fizetőképességét az határozza meg, hogy képes-e időben és maradéktalanul teljesíteni a kereskedelmi, hitelezési és egyéb monetáris jellegű tranzakciókból eredő fizetési kötelezettségeit. A fizetőképesség befolyásolja a kereskedelmi ügyletek formáit és feltételeit, így a hitelfelvétel lehetőségét is.

A vállalkozás likviditását a likvid eszközök megléte határozza meg, amelyek magukban foglalják a készpénzt, a bankszámlákon lévő készpénzt és a forgótőke könnyen realizálható elemeit. A likviditás a vállalkozás azon képességét tükrözi, hogy bármikor meg tudja fizetni a szükséges kiadásokat.

A likviditás és a fizetőképesség mint gazdasági kategória nem azonos, de a gyakorlatban szorosan összefüggenek egymással.

A társaság likviditása a hitelviszonyt megtestesítő kötelezettségek fizetőképességét tükrözi. Az, hogy a vállalkozás nem tudja visszafizetni a hitelezőkkel és a költségvetéssel szemben fennálló tartozását, csődhöz vezet. A vállalkozás csődbejelentésének oka nemcsak a költségvetéssel szembeni kötelezettségeinek több hónapig tartó elmulasztása, hanem a vele szemben pénzügyi vagy vagyoni követelésekkel rendelkező jogi személyek és magánszemélyek követelményeinek elmulasztása is.

A vállalkozás fizetőképességének javítása elválaszthatatlanul kapcsolódik a forgótőke-gazdálkodás politikájához, amelynek célja a pénzügyi kötelezettségek minimalizálása. A profit hosszú távú cél, de rövid távon még egy nyereséges vállalkozás is megbukhat a készpénz hiánya miatt.

A következő alapvető technikák használhatók a fizetőképesség és a likviditás felmérésére (6. ábra):

Rizs. 6. A fizetőképesség értékelésének módszerei

és a vállalkozás likviditása

A mérleg likviditásának elemzésekor a likviditási fok szerint csoportosított eszközöket a lejárat szerint csoportosított kötelezettségekkel hasonlítják össze. A likviditási mutatók számítása és elemzése lehetővé teszi a rövid lejáratú kötelezettségek likvid forrásokkal való ellátásának mértékét.

Egyenleglikviditás becslése. A mérleg likviditásának felmérésének fő feladata annak meghatározása, hogy a társaság kötelezettségei mekkora fedezetet nyújtanak annak eszközeivel, amelyek készpénzzé (likviditása) való átalakulásának időtartama megfelel a kötelezettségek lejáratának (sürgős visszatérés).

Az elemzéshez a mérleg eszközeit és forrásait csoportosítjuk (6. ábra) a következő szempontok szerint:

A likviditás (eszköz) csökkenésének mértéke szerint;

A fizetés (visszafizetés) sürgősségi foka szerint (passzív).

Az eszközöket a készpénzre való átváltási aránytól (likviditástól) függően a következő csoportokba soroljuk:

Al - a leglikvidebb eszközök. Ide tartoznak a vállalati készpénz és a rövid távú pénzügyi befektetések (260. + 250. o.).

A2 - gyorsan mozgó eszközök. Követelések és egyéb eszközök (240. sor + 270. sor).

A3 - lassan mozgó eszközök. Ide tartoznak a cikkek II. egyenleg "Forgóeszközök" (210. o. + 220. o. - 217. o.) és a "Hosszú távú pénzügyi befektetések" c. I. mérleg „Befektetett eszközök” (140. o.).

A4 - nehezen eladható eszközök. Ezek a cikkek. I. mérleg "Befektetett eszközök" (110. o. + 120. o. - 140. o.).

A kötelezettségeket visszaküldésük sürgősségi foka szerint csoportosítják:

P1 - a legtöbb rövid lejáratú kötelezettség. Ide tartoznak a „Számlák” és az „Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek” tételek (620. sor + 670. sor).

P2 - rövid lejáratú kötelezettségek. „Kölcsönbe vett pénzeszközök” cikkek és a Szak. VI egyenleg "Rövid lejáratú kötelezettségek" (610. sor + 630. sor + 640. sor + 650. sor + 660. sor).

PZ - hosszú lejáratú kötelezettségek. Hosszú lejáratú kölcsönök és kölcsönök (510. sor + 520. sor).

P4 - állandó kötelezettségek. Cikkek szek. I. mérleg „Tőke és tartalékok” (490. o. – 217. o.).

A mérleg likviditásának meghatározásakor az eszköz- és forráscsoportokat összehasonlítják egymással (7. ábra).

Az abszolút mérleg likviditási feltételei:

A mérleg abszolút likviditásának szükséges feltétele az első három egyenlőtlenség teljesülése. A negyedik egyenlőtlenség úgynevezett kiegyenlítő jellegű: megvalósítása azt jelzi, hogy a vállalkozás saját forgótőkével rendelkezik (EC = ÉS C - F). Ha valamelyik egyenlőtlenségnek az optimális változatban rögzített előjellel ellentétes előjele van, akkor az egyenleg likviditása eltér az abszolúttól.

Összehasonlítás

magas magas

Degree Degree

Sürgős likviditás

Alacsony-alacsony

Rizs. 7. Eszköz- és forráselemek csoportosítása likviditáselemzés céljából

Elméletileg az egyik eszközcsoport forráshiányát egy másik eszközcsoport többlete kompenzálja, de a gyakorlatban kevesebb likvid forrás nem helyettesítheti a likvidebbeket.

Az A1-P1 és az A2-P2 összehasonlítása lehetővé teszi a vállalkozás jelenlegi likviditásának azonosítását, amely a közeljövő fizetőképességét (fizetésképtelenségét) jelzi. Az A3-PZ összehasonlítás a várható likviditást tükrözi. Ennek alapján hosszú távú becsült fizetőképességet jósolnak.

A mérleg likviditásának elemzése az elemző táblázat segítségével történik. 10. o., amely szerint megállapítható, hogy a vállalkozás mérlege nem felel meg az abszolút likviditás összes feltételének. A vállalkozás év elején és végén teljes mértékben csak a rövid és hosszú lejáratú kötelezettségekre fedezi kötelezettségeit, t.to. egyenlők a nullával. A legsürgősebb és legmaradandóbb kötelezettségekre sem év elején, sem év végén nincs fedezet.

Az egyenleg tanulmányozásakor figyelni kell egy nagyon fontos mutatóra - a nettó forgótőkére vagy a nettó forgótőkére. Ez egy abszolút mutató, amely a vállalkozás likviditásának felmérésére is használható.

A nettó forgótőke egyenlő a Sec eredményeinek különbségével. II mérleg "Forgóeszközök" és szakasz. VI egyenleg "Rövid lejáratú kötelezettségek".

2.10. táblázat

Egyenleglikviditás elemzés

Eszközök	Az év elejére	Év végén	Passzív	Az év elején	Év végén	Fizetési többlet (+) / hiány (-)		Kötelezettségfedezeti százalék
						Az év elejére	Év végén	Az év elejére	Év végén
A legtöbb likvid eszköz, А1	318	148	A legsürgősebb kötelezettségek, P1	5493	5296	-5175	-5148	5,79	2,79
Forgalomképes eszközök, А2	1647	2526	Rövid lejáratú kötelezettségek, P2	-	-	+1647	+2526	-	-
Lassan mozgó eszközök, A3	7231	5485	Hosszú lejáratú kötelezettségek, P3	-	-	+7231	+5485	-	-
Nehezen realizálható eszközök, А4	13001	13965	Tartós kötelezettségek, P4	16704	16828	-3703	-2863	5,79	82,99
Egyensúly	22197	22124	Egyensúly	22197	22124	-	-	-	-

A likviditási szint változását a nettó forgótőke abszolút mutatójának változása (dinamikája) határozza meg. Ez az összes rövid lejáratú kötelezettség visszafizetése után fennmaradó összeg. Ezért ennek a mutatónak a növekedése a vállalkozás likviditási szintjének növekedését jelenti.

A vizsgált vállalkozásnál a rövid lejáratú kötelezettségeket teljes egészében a működő tőke fedezi (2.11. táblázat). A beszámolási időszakban azonban a nettó forgótőke értéke 13,16%-kal csökkent, így a vállalkozás likviditási és fizetőképességi szintje csökkent.

2.11. táblázat

A nettó forgótőke ezer rubel kiszámítása.

Mutatók	Az év elejére	Év végén
1. Forgóeszközök	7363	6920
2. Rövid lejáratú kötelezettségek	5493	5296
3. Nettó forgótőke	+1870	+1624

A likviditás és fizetőképesség relatív mutatóinak értékelése. A vállalkozás fizetőképességének és likviditásának kvalitatív értékeléséhez a mérleg likviditásának elemzése mellett likviditási mutatók számítása is szükséges (2.12. táblázat).

A számítás célja a meglévő, közvetlen értékesítésre szánt és a technológiai folyamatba bevont eszközök arányának értékelése abból a célból, hogy azok utólagos értékesítése, valamint a befektetett pénzeszközök és a vállalkozás által visszafizetendő meglévő kötelezettségek megtérüljenek. az elkövetkező időszak.

A számítás alapja, hogy a forgótőke típusok eltérő likviditási fokúak: a készpénz abszolút likvid, majd a likviditás csökkenő sorrendjében rövid lejáratú pénzügyi befektetések, követelések, készletek és költségek következnek. Ezért a vállalkozás fizetőképességének és likviditásának értékelésére olyan mutatókat használnak, amelyek attól függően eltérőek, hogy milyen sorrendben szerepelnek a rövid lejáratú kötelezettségek fedezésére tekintett likvid források számításánál.

A mutatók fő előnye - az egyszerűség és az egyértelműség - jelentős hátránnyal - a következtetések pontatlanságává válhat. Ezért óvatosan kell megközelíteni a vállalkozás fizetőképességének értékelését ezzel a módszerrel.

Így a likviditási mutatók elemzése azt mutatja (13. táblázat), hogy a vállalat pénzügyi helyzete instabil. Az együtthatók alacsony fizetőképességet és likviditást jellemeznek, csak az aktuális likviditási mutató felel meg az optimális értéknek - a működő tőke elegendő a rövid távú kötelezettségeinek fedezésére.

Figyelmet kell fordítani a sürgős és az abszolút likviditás alacsony arányára. Ez a nagy kintlévőségeket és a vállalkozás fizetőképességének csökkenését jelzi.

2.12. táblázat

pénzügyi mutatók,

egy vállalkozás likviditásának felmérésére szolgál

Együttható	Mit mutat	Hogyan számítják ki	Egy komment
1. A folyó likviditás együtthatója (fedezet)	A vállalkozás elegendő forgótőkéje, amelyet rövid távú kötelezettségeinek törlesztésére fordíthat. A likvid eszközöknek a meglévő kötelezettségekhez képesti többletéből adódó biztonsági sávot jellemzi	A forgóeszközök (forgóeszközök) és a rövid lejáratú kötelezettségek aránya	Az alsó határ azt jelzi, hogy a forgótőkének elegendőnek kell lennie a rövid lejáratú kötelezettségek fedezésére. A forgóeszközöknek a rövid lejáratú kötelezettségeknél több mint kétszeres többlete nem kívánatos, mivel ez a pénzeszközök irracionális befektetésére és nem hatékony felhasználására utal.
2. Kritikus (sürgős) likviditási együttható	A vállalkozás előre jelzett fizetési képességei az adósokkal való időben történő elszámolások függvényében	A készpénz és a rövid lejáratú pénzügyi befektetések plusz a mobileszközök összege az adósokkal való elszámolásokban a rövid lejáratú kötelezettségekhez viszonyítva	Az alacsony érték az adósokkal való folyamatos munka szükségességét jelzi annak érdekében, hogy a forgótőke leglikvidebb része készpénzre váltható legyen az elszámolásokhoz
3. Az abszolút likviditás együtthatója	A rövid lejáratú tartozásának mekkora részét tudja a cég a közeljövőben visszafizetni. A vállalkozás mérlegfordulónapi fizetőképességét jellemzi	A készpénz és a rövid lejáratú pénzügyi befektetések rövid lejáratú kötelezettségekhez viszonyított aránya	Az alacsony érték a vállalkozás fizetőképességének csökkenését jelzi

2.13. táblázat

A likviditási mutatók kiszámítása és elemzése ezer rubel.

Index	Az időszak elején		Az időszak végén		változás
1. Készpénz	318		148		-170
2. Rövid távú pénzügyi befektetések	-		-		-
3. Készpénz és rövid távú befektetések összesen, (D)	318		148		-170
4. Követelések	1647		2526		879
5. Egyéb forgóeszközök	-		-		-
6. Követelések és egyéb eszközök összesen, (r a)	1647		2526		879
7. Készpénz, pénzügyi befektetések és követelések összesen, (D+r a)	1965		2674		709
8. Készletek és költségek (kivéve az előre fizetett költségeket), (Z)	5398		4246		-1152
9. Teljes működő tőke, (R a)	7363		6920		-443
10. Rövid lejáratú kötelezettségek	5493		5296		-197
Együttható		Optimális értékek intervalluma		Vissza a tetejére		Az időszak végén	változás
11. Bevonatok (K P)				1,34		1,31	-0,03
12. Kritikus likviditás (K CL)				0,36		0,50	0,15
13. Abszolút likviditás (K AL)				0,06		0,03	-0,03

2.3. Az elemzés és az üzleti tevékenység értékelése. Egy vállalkozás üzleti tevékenysége minőségi és mennyiségi kritériumrendszerként is ábrázolható.

Minőségi kritériumok az értékesítési piacok (belső és külső) szélessége, a vállalkozás hírneve, versenyképessége, stabil beszállítók és fogyasztók jelenléte stb. Az ilyen nem formalizált kritériumokat össze kell hasonlítani más, tőkebefektetés szempontjából hasonló vállalkozások kritériumaival.

Az üzleti tevékenység mennyiségi kritériumait abszolút és relatív mutatók határozzák meg. Az abszolút mutatók közül ki kell emelni az előállított termékek (munkák, szolgáltatások) értékesítésének volumenét, a nyereséget, az előlegezett tőke összegét (vállalkozási eszközök). Célszerű figyelembe venni ezen mutatók összehasonlító dinamikáját. Optimális arány

T P > T B > T AK > 100%,

ahol: T P - a nyereség változásának mértéke;

T B - a termékértékesítésből származó bevétel változásának mértéke

(építési munkák, szolgáltatások);

T AK - a vállalkozás eszközeinek (vagyonának) változásának mértéke.

A fenti arányt "a vállalkozás gazdaságának aranyszabályának" nevezik: a nyereségnek nagyobb ütemben kell növekednie, mint a vállalkozás értékesítési és vagyonmennyisége. Ez a következőket jelenti: csökkenteni kell a termelés és a forgalmazás költségeit, és hatékonyabban kell felhasználni a vállalkozás erőforrásait. A gyakorlatban azonban még egy folyamatosan nyereséges vállalkozás is eltérhet ettől az aránytól. Az okok különbözőek lehetnek: nagyberuházások, új technológiák fejlesztése, az irányítási és termelési struktúra átszervezése (stratégiai változások, szervezetfejlesztés), korszerűsítés és rekonstrukció stb. Ezeket a tevékenységeket gyakran a külső környezet (külső környezet) hatása okozza. ) és jelentős pénzügyi befektetéseket igényel, amelyek megtérülnek, és a jövőben hasznot hoznak.

Az üzleti tevékenység relatív mutatói az erőforrások (anyagi, munkaerő és pénzügyi) felhasználásának hatékonyságát jellemzik. Az üzleti tevékenység javasolt mutatórendszere (2.14. táblázat) a vállalkozások számviteli (pénzügyi) kimutatásainak adatain alapul. Ez a körülmény a mutatók számítása szerint lehetővé teszi a vállalkozás pénzügyi helyzetében bekövetkezett változások ellenőrzését.

A számításhoz a beszámolási időszak abszolút összesített adatait használják a bevételre, a nyereségre stb. De az egyenlegmutatókat az időszak elején és végén számolják, i.e. egyszeri jellegűek. Ez némi félreértést okoz a számítási adatok értelmezésében. Ezért az együtthatók kiszámításakor a mérlegtételek átlagos értékére számított mutatókat használják. Az év végi mérlegadatokat is használhatja.

Az üzleti aktivitási mutatók kiszámítására példa a táblázatban található. 2.15.

Szimbólumok (2.14. és 2.15. táblázat):

F СР - a befektetett eszközök átlagos költsége az időszakra;

SR-ben - az időszak átlagos egyenlege;

A forgóeszközök időszaki átlagértéke;

Z СР - a készletek és költségek átlagos értéke az időszakra;

Az időszak átlagos követelései;

Átlagos kötelezettségek az időszakra;

Saját tőke átlagos értéke az időszakra

tartalékok.

2.14. táblázat

A vállalkozás üzleti tevékenységének mutatóinak rendszere

Index

Számítási képlet

A pénzügyi stabilitás egy másik kritérium, amely meghatározza a vállalat sikerességének fokát, fizetőképességét és fizetőképességét. Van azonban különbség a fenntarthatóság és a már jelzett fizetőképesség fogalma között. A fenntarthatóság a finanszírozási források és a jövedelem szerkezetének megfelelőségét jelenti, a fizetőképesség pedig a rövid lejáratú kötelezettségek és forgóeszközök elemzését. Fin. A vállalkozás fenntarthatósága érdekében meg kell érteni, honnan kap pénzt a vállalat, és hogyan korrelál a bevétel a vagyonnal.

Egy adott szervezet gazdasági fenntarthatóságát makromutatónak tekintjük, amelynek segítségével a vállalkozó megismeri az üzleti projektek aktuális állását. A pénzügyi stabilitás mutatóit kis gyakorisággal határozzák meg, és lehetővé teszik a megfelelő gazdaságfejlesztési stratégia kidolgozását a jövőre nézve.

Ha érdekli, és szeretné tudni, hogyan történik a pénzügyi stabilitási mutató kiszámítása, mit ad, és hogyan használja az adatokat helyesen, olvassa el elemző anyagunkat.

A vállalkozás pénzügyi stabilitása: mi ez?

A szervezet pénzügyi stabilitása a vállalkozás stabilitásának mutatója. Pontosan hogyan biztosított a stabilitás? Tőke jelentős (elegendő) hányadának, mint finanszírozási forrásnak a segítségével.

Fenntartható vállalkozás az a gazdálkodó egység, amely ésszerű keretek között használja fel a felvett forrásokat, azaz csak annyit vesz fel, amennyit vissza tud fizetni. A legegyszerűbb megértés érdekében a fenntarthatóság egy átlagos egyén fizetőképességéhez hasonlítható. Ha egy orosz nagyobb összeget vesz fel, mint amennyit képes visszafizetni, nem kizárt a további csőd. Így van ez a jogi személyekkel is. A stabilitást egy adott vállalkozás stabilitása határozza meg.

A pénzügyi stabilitás típusa közvetlenül függ attól, hogy a rövid lejáratú kötelezettségek mennyire haladják meg vagy nem haladják meg a likvid eszközök értékét. Likvid eszközök alatt csak folyó eszközöket értünk - vagyis azokat, amelyek gyorsan pénzzé változtathatók, és nem éreznek értékvesztést.

A likvid eszközök a készletek és a folyamatban lévő termelés. Ha a vállalkozó úgy dönt, hogy ezeket pénzzé alakítja, akkor a vállalkozás tevékenysége nem fog szenvedni. Likvid eszközök alatt a követeléseket is értjük, amelyek készpénz-egyenértékessé alakulása természetes folyamatnak minősül.

A gazdasági és pénzügyi stabilitás mutatója lehetővé teszi a vállalat helyzetének ésszerű elemzését és előrejelzését, hogyan fog tovább fejlődni.

Röviden felidézve, mit értünk forgóeszközök alatt, térjünk vissza a szervezet stabilitásának mutatójához. Fentebb elhangzott, hogy a pénzügyi stabilitási mutatót az eszközök és források aránya alapján számítják ki. Ha a kötelezettségek levonása után nulla marad, akkor a cég nem nevezhető sikeresnek, sőt csőd vagy részleges fizetésképtelenség fenyegeti. Végül is a nulla együttható szó szerint azt jelenti, hogy a rövid lejáratú kötelezettségek visszafizetése után a társaságnak nem lesz vagyona.

A pénzügyi stabilitási mutató akár negatív is lehet. Az ilyen mutatók azt jelzik, hogy ideje riadót fújni, különben csőd jelenik meg a láthatáron. És végül, ha az együttható pozitívnak bizonyult, alaposan elemezze az értékét. Végtére is, a rövid lejáratú kötelezettségek erre és a rövid távú - gyorsan változnak. Ha az arány nagyon kis különbséget mutat az eszközök és a források között, akkor szükséges lehet a további hitelfelvételek és hitelfelvételek elhalasztása, hogy ne kerüljön nehéz helyzetbe.

A pénzügyi stabilitás típusai

A modern gazdaság számos lehetőséget kínál arra, hogy megértsük, mi történik a vállalkozással. Ezért nem meglepő, hogy egy olyan fontos eszköz, mint a fenntarthatóság számítása, több olyan paramétert is tartalmaz (képletek nélkül), amelyek a vállalkozás helyzetét jelzik. Beszéljünk mindegyikről!

Abszolút stabilitás

Ha egy pénzügyi vállalkozás abszolút stabilitásáról van szó, akkor nem is a számítási képletről kell beszélni, hanem ennek a műveletnek az eredményéről. Az abszolút pénzügyi stabilitás olyan helyzet, amikor a vállalat összes tartalékát saját forgótőkéje fedezi.

Más szóval, amikor a cégnek egyáltalán nincs hitele, tartozásai a beszállítókkal szemben stb. Egy ilyen cég nem függ külső forrásoktól, önellátó és független. Érdemes megjegyezni, hogy az abszolút stabilitás, bár minden üzletember törekszik erre, nagyon ritka. Az olcsó, jövedelmező hitelek korszaka általánosságban érintette a vállalkozói szellemet. A szabad pénzre ma gyakran úgy tekintenek, mint egy lehetőség a termelés bővítésére, új piacra lépésre, a termelékenység növelésére stb.

A vállalkozás normál pénzügyi stabilitása

Ha egy vállalkozás nem csak forgótőkét használ, hanem hosszú lejáratú kölcsönzött forrásokat is, akkor normális stabilitásról beszélhetünk. Egy ilyen vállalkozást semmi sem fenyeget, stabil és saját tőkéje van. És a felvett pénzeszközöket, amint fentebb említettük, valóban fejlesztésre használják, nem pedig életfenntartásra és egyéb kötelezettségek visszafizetésére.

Minden vállalkozónak törekednie kell a szilárd pénzügyi stabilitásra. Ez ugyanaz az egyenleg, amely lehetővé teszi, hogy a felszínen maradjon, és felhasználja az összegyűjtött pénzeszközöket. A matematikailag normális stabilitási mutatók a következő egyenlőtlenséggel mutathatók meg: a tartalékok és a költségek összege< оборотные средства + долгосрочные пассивы (сумма запасов и затрат меньше оборотных средств и пассивов).

Bizonytalan anyagi helyzet

Ha a forgótőke és a hosszú lejáratú kötelezettségek kisebbek, mint a készletek, költségek, forgótőke, hosszú lejáratú kötelezettségek és rövid lejáratú hitelek összessége, akkor érdemes instabil helyzetről beszélni.

A közgazdászok azzal érvelnek, hogy bizonyos markerek a tevékenység fenntarthatatlanságáról tanúskodnak. Például a fizetőképesség megsértése (a szavatolótőke-források feltöltése, a kintlévőségek csökkentése, a készletforgalom felgyorsulása és néhány egyéb negatív tendencia).

A stabilitási együttható ebben az esetben negatív értékű.

A bizonytalan helyzet következményei

A modell szerint számolt mutatók azt mutatják, hogy a vállalat milyen pozícióban van a piacon, és milyen hamar lesz baja. Az instabilitást következmények jellemzik. Ezek között szerepel a bérek késése, a tartalékalapból felszabaduló pénzeszközök rendeltetéstől eltérő felhasználása, az elszámolási számlákra történő pénzáramlás megszakadása, az instabil jövedelmezőség, a pénzügyi terv nem teljesítése.

Egyszóval egy instabil vállalkozás hamarosan megszűnhet megbízható partnernek lenni mind saját alkalmazottai, sem vállalkozói számára.

A gazdasági és pénzügyi stabilitás válságtípusa

A pénzügyi válság ébresztő a vállalat számára. Ez azt jelenti, hogy szó szerint a csőd szélén áll. Az értékpapírok, a követelések és a saját forgóeszközök már nem fedezik a hiteltartozást, ráadásul vannak lejárt bíróságok, amelyeknél már most is késés van. Matematikailag a válságállapot a következőképpen tükrözhető: a forgótőke, a kötelezettségek és a rövid lejáratú hitelek összege.< запасов и затрат.

Mi a teendő, ha a képlet válságos pénzügyi stabilitást mutatott?

A válságterv gazdasági és pénzügyi stabilitásának jellege azt sugallja, hogy sürgős lépéseket kell tenni a helyzet megmentése érdekében. Tárgyalásokat kell kezdeni a hitelezőkkel, minden lehetséges forrást le kell vonni a késedelmek kifizetésére, és esetleg dönteni kell az alaptőke emeléséről.

A legfontosabb dolog, amit nem szabad megvárni, amíg a helyzet magától kialakul. A pénzügyi stabilitás érzékeny mutató, és ez a paraméter mutatja meg igazán a vállalkozás valós helyzetét.

Ha negatív együtthatót kap, nagyon hamar nehézségekbe ütközik. De kihasználhatja azt az előnyt, amellyel rendelkezik - előre tudva a dolgok jelenlegi állásáról.

Eredmények

Most már tudod, mi a pénzügyi stabilitás. Kiszámításához mindössze két fő paraméterre van szükségünk - a saját eszközeink és a szerződő felekkel, hitelezőkkel szembeni kötelezettségeink értékére. Nyilvánvaló, hogy a mutató akkor tekinthető normálisnak, ha az eszközök volumene meghaladja a kötelezettségeket. Egy ettől eltérő helyzet jelentős bajokkal, például csőddel fenyeget. A stabilitás mutatójának helyes meghatározásához a vállalkozók gyakran hivatásos közgazdászokat vonnak be.

A stabilitásnak többféle típusa van: abszolút (a cég egyáltalán nem vesz fel forrást hitelből és kölcsönből, szükségleteit teljes mértékben saját forrásból fedezi), normál (vannak hitelek és hitelek, de ezek értéke nem kritikus , és a saját vagyon lehetővé teszi, hogy időben visszafizesse a pénzt), instabil (kevesebb pénz van a szükségesnél, így a cég instabil, a bérek késése vagy késése előfordulhat) és válság (csőd).

Évente legalább egyszer végezzen fenntarthatósági értékelést, hogy megelőzze a problémákat és azonnal reagáljon a ráta csökkenésére.

A pénzügyi stabilitás a legfontosabb mutató, amely tükrözi a vállalat pénzügyi függetlenségének mértékét, valamint a fizetőképességét. Különféle típusai vannak, amelyek képet adnak a vállalkozás állapotáról: az abszolút stabiltól a válságig.

Alapfogalmak

A pénzügyi stabilitás meghatározásakor a következő kifejezéseket használjuk:

• függetlenségi foka. Megtalálható a mérlegben nyilvántartott különböző eszköz- és forrástételek arányának megállapításával.
• A kötelezettség szerkezete. Elemzése segít megérteni a vállalat instabilitásának forrásait. Ez rendkívül fontos, hiszen a negatív tényezők kiküszöbölésével segít megoldani a fizetésképtelenség problémáját. Ilyen például a nem megfelelő tőkekezelés, a nagy mennyiségű kölcsönzött forrás.
• Saját . Ezek azok az alapok, amelyek felett a társaságnak joga van rendelkezni. Képzettségük forrása a szervezet erőforrásai. Például a működési bevétel.
• Kölcsönzött forgótőke. Ezek hitelek, kölcsönök, hitelezőkkel szembeni tartozások, különféle kötelezettségek. A legtöbb cég hitelt vesz fel. Azonban nem lehet túl sok belőlük, mert ez a hitelezőktől való függéshez vezet.
• Hosszú távú fizetőképesség. Ez magában foglalja a kötelezettségek hosszú távú fedezésének képességét.
• Rövid távú fizetőképesség. Ez magában foglalja a kötelezettségek rövid távú fedezésének képességét. Ebben az esetben általában forgóeszközöket használnak.
• Saját források. Ide tartozik a saját tőke, a felhalmozott eredmény és az értékcsökkenési leírás.

A megfelelő fenntarthatóság akkor biztosított, ha a vállalat minimális ráfordítással maximális eredményt ér el. A költségek csökkenthetők az eszközképzési források listájának optimalizálásával. Ügyeljen a működő tőke szerkezetére. Ez a hitelek aránya a saját tőkéhez viszonyítva.

A fenntarthatóság típusai

A vizsgált mutató a stabilitás foka szerint van besorolva. Lehet abszolút, átlagos, válságos. A fenntarthatóság típusától függően a vállalat meghatározza a teljesítmény javításának módjait.

Abszolút stabilitás

Abszolút stabilitás akkor állapítható meg, ha a készlet nagysága meghaladja a saját forgótőke nagyságát, illetve ezen értékekkel szemben a banki hitelek nagyságát. Ez figyelembe veszi a szállított termékekre felvett kölcsönöket és a bankintézet által a hitelezés során ellentételezett számlákat. A költségeket ebben az esetben a saját forgótőke terhére fedezik. A figyelembe vett stabilitási szintet fokozott fizetőképesség jellemzi. A társaság független a hitelezőktől.

Az abszolút stabilitás ritka jelenség, különösen a FÁK-országokban. Megfelel a következő feltételnek:

Készletek< собственные оборотные средства

Az arány azt mutatja, hogy a készleteket teljes mértékben az SOS fedezi. Ez azt jelenti, hogy a vállalat teljesen független a harmadik fél hitelezőktől.

TÁJÉKOZTATÁSKÉPPEN! Azt kell mondani, hogy a stabilitás abszolút mutatója nem mindig pozitív jelenség. Néha ez azt jelenti, hogy a vállalat nem hajlandó hatékony külső finanszírozási forrást keresni.

Normál stabilitás

Normális stabilitás akkor érhető el, ha az anyagi és termelési erőforrások nagyságának, valamint a saját forgótőke/hitel nagyságának mutatói megegyeznek. Ez figyelembe veszi a tartozást, amelyet a bankintézet hitelezéskor kompenzál. A cég költségeit saját forgótőkéje és hosszú lejáratú hitelei fedezik. Az ilyen stabilitási mutatóval rendelkező társaságot standard fizetőképesség, termelő termelési tevékenység jellemzi. Ez a feltétel garantálja a fizetőképességet. A normál stabilitás ennek a feltételnek felel meg:

Készlet = vállalati pénzeszközök + kölcsönzött pénzeszközök

Ez a rendelkezés azt jelzi, hogy a vállalat különböző finanszírozási forrásokat vesz igénybe költségei fedezésére. Saját és kölcsöntőkét egyaránt felhasználnak.

bizonytalan helyzet

Az instabil helyzet azt jelzi, hogy a vállalat fizetőképessége megromlott. Ezzel egyidejűleg biztosítható az azonosság a rendelkezésre álló források és kötelezettségek között. Ehhez olyan finanszírozási forrásokat vehet igénybe, amelyek csökkentik a feszült pénzügyi helyzetet. Például hitelt vehet fel a forgótőke összegének növelésére, felhalmozási alapokat használhat fel. A költségeket saját forgótőke, valamint hosszú lejáratú (egy éves lejáratú) és rövid lejáratú (maximum egy év) hitel fedezi.

Az instabil helyzetű társaságot az elégtelen fizetőképesség, a hitelezői források vonzása jellemzi. Azonban még mindig van esély a javulásra. Az NP megfelel a következő feltételnek:

Tartalékok = saját tőke + kölcsönzött források + források, amelyek lehetővé teszik az anyagi feszültség csökkentését

A stresszoldó források a következők:

• Átmenetileg szabad pénzeszközök.
• Alaptartalékok.
• Gazdasági ösztönző alapok.
• Kölcsönök.

A volatilitás jelenléte elfogadható paraméter abban az esetben, ha a hitelek és hitelfelvételek volumene nem haladja meg a készletek összértékét.

Válsághelyzet

A válsághelyzet lehetővé teszi a csőd fokozott kockázatának megállapítását. A vizsgált esetben az MPZ összege meghaladja az SOS és a hitelek összegét. A költségeket többféle forrásból lehet fedezni. A válsághelyzet a cég fizetésképtelenségét és a csőd közelségét jelenti.

A KP fő jellemzője, hogy a társaság adósságait nem tudja az adósok tartozásaival és értékpapírjaival fedezni. Tekintsük a válsághelyzet körülményeit:

Készlet > a cég forgótőkéje + kölcsönzött pénzeszközök

FONTOS! Válsághelyzetben célszerű optimalizálni a kötelezettségek szerkezetét és csökkenteni a költségeket.

Milyen jellemzők határozzák meg a pénzügyi stabilitás típusát

Paraméterek, amelyek alapján a vállalat stabilitását meghatározzák:

• A szervezet helyzete a pénzügyi piacon.
• Szilárd versenyképesség.
• A termékek iránti kereslet.
• Értékelés az üzleti környezetben.
• A hitelezőktől és a befektetőktől való függés.
• A termelési költségek mértéke.
• A költségek és a tevékenységek jövedelmezőségének aránya.
• Olyan adósok jelenléte, akik nem tudják fizetni a tartozást a társaság felé.
• A befizetett jegyzett tőke összege.
• A folyamatban lévő műveletek hatékonysága.
• ingatlan potenciál.
• Érték és forgóeszközök.
• A személyzet professzionalizmusa.

Szinte minden mutató relatív. Más értékektől való függést figyelembe véve kell elemezni. Például a gyártási költségek magasak. Ez azonban önmagában semmit sem jelent. Ha a tevékenység jövedelmezősége nagy, akkor a magas költségek a jellemzőek. A hitelezőkkel szembeni nagy tartozások sem jelentenek semmit. Ezt az elemzést a vállalat szavatolótőkéjének nagyságával összefüggésben kell elemezni.

TÁJÉKOZTATÁSKÉPPEN! A pénzügyi stabilitási értékek elemzése a pénzügyi kimutatásokból származó információk alapján történik. Különösen az 1. és 5. számú nyomtatványokra gondolunk. Más dokumentumok is felhasználhatók.

Egy vállalkozás pénzügyi stabilitása a kulcsa a vállalat túlélésének a piacon.

A stabil, erős és fenntartható vállalkozásoknak több előnyük van a gyengékkel való megküzdésben.

Hogyan értékeljük egy vállalkozás pénzügyi stabilitását, mit jelentenek ezek vagy ezek a mutatók - ebben az anyagban megvizsgáljuk.

A fennmaradás kulcsa és a vállalkozás stabilitásának alapja a fenntarthatóság. A vállalkozás stabilitását számos tényező befolyásolja:

• a vállalkozás pozíciója az árupiacon;
• olcsó, igényes termékek előállítása és kiadása;
• az üzleti együttműködésben rejlő potenciál;
• a külső hitelezőktől és befektetőktől való függés mértéke;
• fizetésképtelen adósok jelenléte;
• az üzleti és pénzügyi tranzakciók hatékonysága stb.

A pénzügyi stabilitás a bevételek stabil többletét tükrözi a kiadásokon, szabad mozgást biztosít a vállalkozás pénzeszközeivel, és hatékony felhasználásuk révén hozzájárul a termékek folyamatos előállításához és értékesítéséhez. Más szóval, a vállalat pénzügyi stabilitása a pénzügyi források állapota, azok elosztása és felhasználása, amely biztosítja a vállalat nyereség- és tőkenövekedésen alapuló fejlődését a fizetőképesség és a hitelképesség megőrzése mellett elfogadható szinten. kockázat. Ezért a pénzügyi stabilitás minden termelési és gazdasági tevékenység folyamatában kialakul, és a vállalkozás általános fenntarthatóságának fő összetevője.

A pénzügyi helyzet egy adott időpontban fennálló stabilitásának elemzése lehetővé teszi a kérdés megválaszolását: mennyire helyesen kezelte a vállalat a pénzügyi forrásokat az ezt megelőző időszakban. Fontos, hogy a pénzügyi források állapota megfeleljen a piaci igényeknek és a vállalkozás fejlesztési igényeinek, mivel a pénzügyi stabilitás elégtelensége a vállalkozás fizetésképtelenségéhez és a termelés fejlesztéséhez szükséges forráshiányhoz vezethet, ill. többlet - akadályozza a fejlődést, túlzott készletekkel és tartalékokkal terhelve a vállalkozás költségeit. A pénzügyi stabilitás lényegét tehát a pénzügyi források hatékony kialakítása, elosztása és felhasználása határozza meg, a fizetőképesség pedig ennek külső megnyilvánulása.

Egy vállalkozás pénzügyi helyzetének felmérése a pénzügyi stabilitás elemzése nélkül nem lesz teljes. A társaság mérlegének likviditását elemezve hasonlítsa össze a források állapotát a vagyoni helyzettel; ez lehetővé teszi annak felmérését, hogy a vállalat milyen mértékben kész adósságait törleszteni. A pénzügyi stabilitáselemzés feladata az eszközök és források nagyságának és szerkezetének felmérése. Ez szükséges a kérdések megválaszolásához: mennyire független a vállalkozás pénzügyi szempontból, növekszik-e vagy csökken-e ennek mértéke, eszközeinek és forrásainak állapota megfelel-e pénzügyi-gazdasági tevékenysége céljainak. Az egyes vagyonelemekre és a tulajdon egészére vonatkozó függetlenséget jellemző mutatók lehetővé teszik annak mérését, hogy a vizsgált gazdálkodó szervezet pénzügyileg kellően stabil-e.

Egy vállalkozás pénzügyi stabilitása összefügg a vállalkozás általános pénzügyi szerkezetével, valamint a hitelezőktől és adósoktól való függésének mértékével. Például egy főként kölcsönből finanszírozott vállalkozás olyan helyzetben, amikor több hitelező egyszerre követeli vissza a hitelét, csődbe mehet. Ebben az esetben a „saját tőke – kölcsöntőke” vállalkozás szerkezete jelentős túlsúlyban van az utóbbival szemben. Ebből arra következtethetünk, hogy egy vállalkozás pénzügyi stabilitását hosszú távon a saját és a kölcsöntőke aránya jellemzi. A tartalékok és költségek képzési forrásokkal való biztosítása a pénzügyi stabilitás alapja.

Pénzügyi stabilitási elemzés

A pénzügyi stabilitás elemzése a mérleg eszköz- és forrásmutatóinak egyenlegét megállapító fő egyenlegképletből származik, amelynek formája a következő:

Av + Ao = Ks + Zd + Zkr

• Av - befektetett eszközök (az eszközegyenleg I. szakaszának eredménye);
• Ao - forgóeszközök (a mérlegeszköz II. szakaszának eredménye), amely magában foglalja a termelési készleteket (PZ) és a készpénzt, a nem készpénzes formákat és a követelések formájában történő elszámolásokat (DZ);
• Кс - a vállalkozás tőkéje és tartalékai, azaz a vállalkozás saját tőkéje (a vállalkozás mérlegének kötelezettsége III. szakaszának eredménye);
• Zd - a vállalkozás által felvett hosszú lejáratú hitelek és kölcsönök (a vállalkozás mérlegének kötelezettsége IV. szakaszának eredménye);
• Zkr - a vállalkozás által felvett rövid lejáratú kölcsönök és kölcsönök, amelyeket általában a vállalkozás forgótőkéjének (AS) hiányának fedezésére használnak, a társaság kötelezettségeit, amelyeket szinte azonnal ki kell fizetnie (KZ) és egyéb elszámolási pénzeszközök (PS) (a vállalkozás mérlegének kötelezettségének V. szakasza összesen).

A mérleg összes alszakaszát figyelembe véve ez a képlet a következő formában jeleníthető meg:

Av + (PZ + DZ) \u003d Ks + Zd + (ZS + KZ + PS)

(Av + PZ) + DZ \u003d (Ks + PS) + Zd + ZS + KZ

• Av + PZ - befektetett és forgalomban lévő termelési eszközök;
• DZ - forgalomban lévő forgóeszközök;
• Ks + PS - a vállalkozás saját és azzal egyenértékű tőkéje, amelyet általában a vállalkozás működőtőkéjének hiányának fedezésére használnak.

Abban az esetben, ha a vállalkozás befektetett és forgó termelési eszközeit saját tőke és azzal egyenértékű tőke terhére törlesztik hosszú és rövid lejáratú kölcsönök esetleges bevonásával, és a vállalkozás elszámolásokban lévő pénzeszközei elegendőek a kifizetni a sürgős kötelezettségeket, akkor beszélhetünk egyikről vagy másikról a vállalkozás pénzügyi stabilitásának (fizetőképességének) mértéke, amelyet az egyenlőtlenségek rendszere jellemez:

(Av + PZ)≤ (Ks + PS) + Zd + ZS

DZ ≥ KZ

Ugyanakkor az egyik egyenlőtlenség teljesülése automatikusan magával vonja a másik teljesülését is, ezért egy vállalkozás pénzügyi stabilitásának meghatározásakor általában az első egyenlőtlenségből indulnak ki, átalakítva azt arra alapozva, hogy mindenekelőtt , a vállalkozásnak tőkét kell biztosítania befektetett eszközeihez.

Más szóval, a vállalkozás tartalékainak értéke nem haladhatja meg a vállalkozás saját és kölcsöntőke, valamint kölcsöntőke összegét, miután ezekkel a pénzeszközökkel befektetett eszközöket biztosított, azaz.

PZ ≤ (Ks + PS + Zd + ZS) - Átl

Ennek az egyenlőtlenségnek a teljesülése a vállalkozás fizetőképességének fő feltétele, hiszen ebben az esetben készpénz, rövid lejáratú pénzügyi befektetések és aktív elszámolások fedezik a vállalkozás rövid lejáratú tartozását.

Így a forgó anyagi eszközök költségének és a képzésükhöz szükséges saját és kölcsönforrások értékének aránya meghatározza a vállalkozás pénzügyi helyzetének stabilitását. A pénzügyi stabilitás legáltalánosabb mutatója a tartalékok és költségek képzésére szolgáló források többlete vagy hiánya, amelyet a források értékének, valamint a tartalékok és költségek értékének különbségeként kapnak.

A készletek és költségek értékeléséhez az eszközmérleg II. szakaszának „Készletek” cikkcsoportjának adatait kell használni.

Az állományképződés forrásainak jellemzésére három fő mutatót határozunk meg.

1.Saját forgótőke rendelkezésre állása (SOS). Ez a mutató a nettó forgótőkét jellemzi. Az előző időszakhoz viszonyított növekedése a vállalkozás további fejlődését jelzi. Formalizált formában a saját forgótőke jelenléte a következőképpen írható fel:

SOS= Ks - Av

2.Saját és hosszú lejáratú kölcsönzött tartalékok és költségek rendelkezésre állása (SD), meghatározva az előző mutatónak a hosszú lejáratú kötelezettségek összegével történő növelésével:

SD\u003d (Ks + Zd) - AB \u003d SOS + Kd

3. A tartalékképzés fő forrásainak összértéke és a költségek (OI), amelyet az előző mutatónak a rövid lejáratú hitelek összegével történő növelésével határozunk meg:

OI\u003d (Ks + Zd) - Av + ​​​​Zs

A tartalékképzési források és a költségek rendelkezésre állásának három mutatója a tartalékok és a költségek rendelkezésre állásának három mutatójának felel meg a képzésük forrásaival együtt:

1. Többlet (+) vagy hiány (-) saját forgótőke(∆SOS):

∆SOS= SOS - Z

ahol З - készletek (210. o. + az eszközmérleg II. szakaszának 220. oldala).

2. Többlet (+) vagy hiány (-) saját és hosszú távú források tartalékképzés (∆SD):

∆SD\u003d SD - Z

3. Többlet (+) vagy hiány (-) a fő források összértéke tartalékképzés (∆OI):

∆OI= OI - G

A vállalkozás pénzügyi stabilitásának típusai

A vállalkozás pénzügyi helyzetének jellemzésére a pénzügyi stabilitás négy típusát különböztetjük meg.

1 A vállalkozás abszolút stabilitása

Abszolút pénzügyi stabilitás, amely a FÁK-országok gazdaságának jelenlegi fejlettségi körülményei között nagyon ritka, a pénzügyi stabilitás szélsőséges típusa, és a következő feltétel határozza meg:

W< СОС

Ez az arány azt mutatja, hogy az összes készletet teljes egészében saját forgótőke fedezi, azaz a cég teljesen független a külső hitelezőktől. Egy ilyen helyzet azonban nem tekinthető ideálisnak, hiszen ez azt jelenti, hogy a vállalkozás vezetése nem tud, nem akar vagy nem tud külső finanszírozási forrást igénybe venni alaptevékenységéhez.

2 A vállalkozás normál stabilitása

A vállalkozás pénzügyi helyzetének normális stabilitása fizetőképességét garantáló, az alábbi feltételnek eleget tesz:

Z = SOS + ZS

A fenti arány megfelel annak a helyzetnek, amikor egy vállalkozás a tartalékok és költségek fedezésére sikeresen felhasználja és kombinálja a különféle forrásokat, mind saját, mind vonzottat.

3 A vállalkozás instabil pénzügyi helyzete

Instabil állapot, amelyet a fizetőképesség megsértése jellemez, amelyben továbbra is lehetséges az egyensúly helyreállítása a szavatolótőke-források feltöltésével és az SOS növelésével:

Z = SOS + ZS + Io

Ahol az Io a pénzügyi feszültséget enyhítő források (átmenetileg szabad szavatolótőke (gazdasági ösztönző alapok, pénzügyi tartalékok), kölcsönzött források (a követelések feletti szokásos számlák többlete), forgótőke ideiglenes feltöltésére szolgáló bankhitelek és egyéb kölcsönzött források).

A pénzügyi instabilitás akkor tekinthető normálisnak (elfogadhatónak), ha a készletképzésre és a költségekre vonzott rövid lejáratú hitelek és kölcsönzött források összege nem haladja meg a készletek és késztermékek összköltségét (a készletek és költségek leglikvidebb része).

4 A vállalkozás válságos pénzügyi helyzete

Pénzügyi válsághelyzet, amelyben egy vállalkozó cég a csőd szélén áll, mivel a készpénz, a rövid lejáratú értékpapírok és követelések még a számláit és a lejárt hiteleit sem fedezik:

Z > SOS + ZS

Az utóbbi két esetben (instabil és válságos pénzügyi helyzet) a stabilitás helyreállítható a kötelezettségek szerkezetének optimalizálásával, valamint a tartalékok és a költségek mértékének ésszerű csökkentésével.

A közgazdaságtanban a költségek osztályozásának fontos kritériuma az az időintervallum, amely alatt bizonyos gazdasági döntéseket meghoznak. Vannak rövid és hosszú távú időszakok.

Rövid időszak egy időszak nem tekinthető elegendőnek a vállalat termelési kapacitásának megváltoztatásához, pl. gépek és berendezések száma. Ezalatt a vállalat csak ezek felhasználásának intenzitását tudja megváltoztatni, és eldönteni, hogyan szervezze meg a legjobban a termelést a meglévő fix termelési kapacitások mellett. A rövid távú időszak eltérő időtartamú a különböző iparágakban.

Rövid távon az egyes termelési tényezők (gyártó épületek, gépek, berendezések, földterület, felsővezetők és szakemberek szolgáltatásai) a termelés volumenének változása miatt nem változnak, ezért ún. állandó tényezők (FF– fix tényező), valamint ezek beszerzésének költségei (amortizáció, bérleti díjak, biztosítási díjak, felsővezetők fizetése) - fix költségek (FC – fix költségek). Más tényezők (nyersanyagok, anyagok, üzemanyag, energia, közlekedési szolgáltatások, munkaerő-források) a termelés volumenének változásától függően változnak, ezért ún. változó tényezők (V F – változó tényező), és beszerzésük költsége - változó költségek Termelés ( VC – változó költségek). A konstansok és a változók együtt jönnek létre teljes költség Termelés ( TC – teljes költség).

A vállalat tevékenységének elemzéséhez nagy jelentősége van a vállalat átlagos és határköltségeinek. Átlagköltség (AC – átlagos költségek) egy egységnyi kibocsátás előállításának költségét jelentik a vállalat számára, és ezeket használják az árral való összehasonlításra, amelyet mindig kibocsátási egységenként adnak meg.

A határköltség fogalma a modern közgazdasági elméletben különös jelentőséggel bír. Marginális (hozzáadott) költségek (MC – határköltségek). A határköltség tehát azt mutatja meg, hogy egy további egységnyi kibocsátás előállítása esetén mekkora költségekkel kell a vállalatnak viselnie, és fordítva, mennyit takarít meg, ha a vállalat nem állítja elő ezt a többletegységet. A határköltségek nagyságának elemzése alapján kerül sor a vállalat optimális termelési volumenének megválasztására.

A vállalat különböző költségeinek rövid távú elképzelése a 4.2 táblázatot adja.

Ha a termeléshez felhasznált összes tényezőt a tőkére (konstans tényező, 1000 pénzegység ára) és a munkaerőre (változó tényező, 25 pénzegység ára) korlátozzuk, akkor a vállalat termelési költségei a következő formában ábrázolhatók. táblázat 4.3.

4.2. táblázat

Költségek	Költségnév	A költségek megjelölése	Költségszámítás
A teljes gyártáshoz	Közös állandók	TFC
Általános változók	TVC
Gyakoriak	TC	TC = TFC + TVC
termelési egységenként átlagosan	Átlagos állandók	A.F.C.	AFC = TFC/K
Átlagos változók	AVC	AVC=TVC/K
Átlagos általános	ATC	ATC=TC/K ATC = AFC + AVC
Egy extra egység	Határ	KISASSZONY	MS = D TC/D K

4.3. táblázat

A cég termelési költségei rövid távon
(pénzegységben)

Munkaerő, alkalmazottak száma	Gyártási mennyiség, db.	Általános költségek	határköltség	Átlagköltség
TFC	TVC	TC	MC	A.F.C.	AVC	ATC
					16,6 10,0 10,8 19,2 27,8 50,0 250,0	–	–	–
					66,7	16,7	82,3
					25,0	12,5	37,5
					15,9	11,9	27,8
					13,2	13,2	26,3
					11,8	14,7	26,5
					11,1	16,7	27,8
					11,0	19,2	30,2

A táblázat adatait felhasználva grafikusan ábrázolhatjuk a vállalat termelési költségeit (4.1., 4.2. ábra).

Rizs. 4.1 A cég összköltsége

63 76

26,3 11,9

Rizs. 4.2 A cég átlagos és határköltségei

A 4.3. táblázat és grafikonok (4.1., 4.2. ábra) alapján lehetőség nyílik a vállalat termelési költségeinek rövid távú elemzésére, és a következő mintázatok tárulnak fel.

1. Összes fix költség ( TFC) nem változnak a termelés volumenének változásakor, ezért ezek az ábrán láthatók. 4.1 vízszintes vonalként.

2. Általános változó költségek ( TVC) változás a termelés volumenének növekedésével, és így a teljes, bruttó költséggel ( TC) a cégek a kibocsátás növekedésével is növekednek. Görbék TVCÉs TC folyamatosan emelkednek (4.1. ábra). Értékek TFC, TVC, TC meghatározott termelési mennyiségre.

3. Átlagos fix költségek ( A.F.C.) a termelési volumen növekedésével folyamatosan csökken, így a görbe A.F.C. lefelé mutató jellegű (lásd 4.2. ábra).

4. Görbék KISASSZONY, AVCÉs ATS először lefelé (4.2. ábra), majd felfelé. Ez azt jelenti, hogy a vállalat határ-, átlagos változó- és átlagos összköltsége a munkamegosztás és a specializáció hatására egy bizonyos értékre csökken, majd a változó erőforrás határtermelékenységének csökkenésének törvénye következtében ( munkaerő), az állandó erőforrás (tőke) értékének változatlansága mellett növekedni kezdenek.

5. Görbe KISASSZONYíveket keresztezi AVCÉs ATC a legkisebb értékük pontjain, illetve a pontokon AÉs B(4.2. ábra).

Az összes költségmutató közül az átlagos összköltségnek van különös jelentősége, mert a közgazdasági elemzés során fontos figyelembe venni, hogy a cégnek szükségszerűen meg kell térítenie minden költségét, így az ár-összehasonlítás pontosan ezekkel a költségekkel történik ( ATS). Ív ATS(4.2. ábra) homorú görbe alakja van, amelynek alsó pontja (pont BAN BEN) az átlagos előállítási összköltség minimális értékét jellemzi. Így, ha a cég tevékenységének csak egy kritériumából indulunk ki, a termelési költségek minimalizálása, akkor a cég a görbe alján optimalizálja tevékenységét ATS. Innentől az optimális termelési mennyiség 76 darab lesz (lásd 4.3. táblázat), a termelésben foglalkoztatott dolgozók optimális létszáma pedig négy fő.

Megjegyzendő, hogy a vállalat termelési költségeinek elemzése lehetővé teszi a tevékenysége számára kedvező és kedvezőtlen piaci árak meghatározását. E tekintetben az átlagos és határköltségek teljes ütemezése (lásd 4.2. ábra) három mezőre oszlik.

Első mező jellemzett alacsony árszint (0 < P < 11,9 – минимального значения AVC azon a ponton A). Ezen árak mellett a cég még a változó költségeit sem tudja megtéríteni, ezért kénytelen lesz beszüntetni a tevékenységét.

Második mező (11,9 < P < 26,3 – минимального значения ATS azon a ponton BAN BEN) nak, nek hívják a cég instabil helyzetének terepe ahol csak a változó költségeit tudja megtéríteni. Így a cég nem téríti meg minden költségét az árral, és igyekszik egy hatékonyabb alternatív tevékenységi irányt találni. Legalacsonyabb érték AVC(pont A) hívják kritikusan alacsony ár. Azt a legalacsonyabb árat mutatja, amelyen a cég csak a változó költségeit tudja megtéríteni, és nincs értelme folytatnia tevékenységét, így a kritikus alacsony ár valójában cég záróár.

Harmadik mező (P≥ 26,3) a legkedvezőbb a cég számára, és ún a cég nullszaldós területe. Legalacsonyabb érték ATS(pont BAN BEN) hívják hosszú távú kritikus ár. Azt a legalacsonyabb árértéket mutatja, amelyen a cég nullszaldót tud elérni, pl. fedezi az összes gyártási költséget.

Ha a piaci árat a hosszú távú kritikus ár felett határozzák meg, akkor a vállalat nyereséget kezd termelni, vagy a kibocsátás volumenének növelésével (például piaci részesedésének növelésével) működni fog, megtérítve gazdasági költségeit és normális haszon.

Hasonló információk.