Új eszközök a rövid távú finanszírozáshoz. A vállalkozás hosszú és rövid távú finanszírozási forrásainak típusai. Vállalkozás finanszírozásának módjai Mi vonatkozik a rövid távú finanszírozási eszközökre
"Pénzügyi menedzsment", 2010.02.16
1. szakasz "A pénzgazdálkodás lényege és felépítése a vállalkozásnál"
1. A pénzgazdálkodás az. ... ... ...
1.államháztartás irányítása
2. piacgazdasági kereskedelmi szervezet pénzáramlásainak kezelése +
3. nonprofit szervezet pénzügyi áramlásainak kezelése +
2. Milyen funkciókat lát el a szervezetek pénzügyei?
1. szaporodás, ellenőrzés, elosztás.
2.ellenőrzés, könyvelés
3.elosztás, vezérlés +
3. Ki alakítja a szervezet pénzügyi politikáját?
1.a szervezet főkönyvelője
2.pénzügyi vezető +
3.gazdálkodó szervezet vezetője
4. A pénzgazdálkodás fő célja az. ... ...
1.a szervezet pénzügyi stratégiájának kialakítása
2. a szervezet osztalékának növekedése
3. a szervezet piaci értékének maximalizálása +
5. A pénzgazdálkodás tárgyai az. ... ...
1.pénzügyi források, befektetett eszközök, kulcsfontosságú alkalmazottak bére
2.termékek jövedelmezősége, eszközarányos megtérülés, a szervezet likviditása
3.pénzügyi források, pénzügyi kapcsolatok, pénzáramlások +
6. Mi a pénzgazdálkodás irányító alrendszere?
1.egy kereskedelmi szervezet irányítása
2.pénzügyi osztály és számvitel +
3.a szervezet marketing szolgáltatása
7. A pénzügyi menedzsment fő munkaköri feladatai közé tartozik. ... ...
1.értékpapír-, készlet- és adósságkezelés +
2. likviditáskezelés, hitelezőkkel való kapcsolatok szervezése +
3.pénzügyi kockázatkezelés, adótervezés, szervezet fejlesztési stratégiájának kidolgozása
8. A pénzgazdálkodás alapfogalmai közé a fogalmak is tartoznak. ... ...
1.kettős bejegyzés
2.kompromisszum a jövedelmezőség és a kockázat között +
3.hatalom átruházása
9. Az elsődleges értékpapírok a. ... ...
3.előre
10. A másodlagos értékpapírok az. ... ...
1.kötvények
2.számlák
3.határidős +
11. A pénzgazdálkodás "aranyszabálya" ez. ... ...
1.a rubel ma többet ér, mint a rubel - holnap +
2.a bevétel a kockázat csökkenésével nő
3.minél magasabb a fizetőképesség, annál kisebb a likviditás
12. Rendszeres időközönkénti egységes kifizetések vagy pénzátvételek azonos kamatláb használata esetén – ez az. ... ... ...
1.járadék +
2.leszámítolás
13. Ha a gazdálkodó az időszak végén egyenlő kifizetéseket teljesít, akkor ilyen folyamatot hívunk. ... ...
1.prenumerando
2.örökkévalóság
3.postnumerando +
14. A származékos értékpapírok közé tartozik. ... ...
1. vállalati részvények
2. opciók +
3.kötvények
15. A pénzügyi piac tudható be. ... ...
1. munkaerőpiac
2.tőkepiac +
3.ágazati termékpiac
16. A szervezet pénzeszközeit mozgósítja a. ... ...
1.biztosítási piac
2.a kommunikációs szolgáltatások piaca
3. tőzsde +
17. A szervezet rövid lejáratú hiteleket vonz. ... ...
1.tőkepiac
2.biztosítási piac
3.pénzpiac +
18. A felsorolt pénzügyi vezető információforrásai közül a külső a. ... ...
1.Számviteli egyenleg
2. az ipar társadalmi-gazdasági fejlődésének előrejelzése +
3. cash flow kimutatás
19. A felsorolt információforrások közül a belsők közé tartozik. ... ...
1.inflációs ráta
2. eredménykimutatás +
3.a statisztikai összeállítás adatai
20. Az információ külső felhasználói azok. ... ...
1.befektetők +
2.a szervezet pénzügyi vezetője
3.a szervezet főkönyvelője
21. A pénzügyi gazdálkodás információs támogatásának alapja az. ... ...
1.a szervezet számviteli politikája
2.a mérleg +
3. eredménykimutatás +
22. A pénzügyi mechanizmus a következők kombinációja:
1.a pénzügyi kapcsolatok szervezési formái, a vállalkozás által felhasznált pénzügyi források kialakításának és felhasználásának módjai +
2. a vállalkozások közötti pénzügyi elszámolások módjai és módszerei
3. a vállalkozások és az állam közötti pénzügyi elszámolások módjai és módszerei
23. A vállalkozás pénzügyi taktikája a következő:
1.a vállalkozásfejlesztés egy meghatározott szakaszának problémáinak megoldása +
2.hosszú távú tanfolyam meghatározása a vállalkozásfinanszírozás területén, nagyszabású problémák megoldása
3.a vállalkozási források újraelosztásának alapvetően új formáinak és módszereinek kidolgozása
24. A pénzügyi irányítás:
1.tudományos irány a makroökonómiában
2.az államháztartás gazdálkodásának tudománya
3.gyakorlati tevékenységek a vállalat cash flow-inak kezelésére
4.gazdálkodó szervezet pénzügyi irányítása +
5.a számvitel és elemzés alapjait tanulmányozó tudományos tudományág
25. A pénzügyi mechanizmus alkotóelemei:
1.pénzügyi módszerek, pénzügyi tőkeáttétel, pénzügyi elszámolási rendszer
2. pénzügyi módszerek, pénzügyi tőkeáttétel, jogi, szabályozási és információs támogatás
3.pénzügyi módszerek, pénzügyi karok, pénzügyi elszámolási rendszer, információs támogatás +
26. A pénzügyi vezetőknek elsősorban az alábbiak érdekében kell eljárniuk:
1.munkások és alkalmazottak
2.hitelesek
3.kormányzati szervek
4.stratégiai befektetők
5.tulajdonosok (részvényesek) +
6.vásárlók és vásárlók
2. szakasz "Pénzügyi elemzés és tervezés"
1. A forgalom mutatói jellemzik. ... ... ...
1. fizetőképesség
2.üzleti tevékenység +
3.piaci stabilitás
2. Az eszközarányos megtérülési mutatót jellemzőként használjuk:
1.a szervezet ingatlanába történő tőkebefektetés jövedelmezősége +
2.jelenlegi likviditás
3.tőkestruktúrák
3. Az üzleti tevékenység értékelésére szolgáló mutatók a következők. ... ...
1.forgótőke forgalom +
2.fedezeti arány
3. autonómia együtthatója
4. Az alapanyag- és anyagkészletek forgalmi arányát arányként határozzuk meg. ... ...
1.a nyersanyag- és készletkészletek mennyisége az értékesítésből származó nyereséghez kapcsolódó időszakra
2.az időszak nyersanyag- és anyagkészleteinek mennyisége az időszaki értékesítés volumenére
3.a felhasznált anyagok költsége a nyersanyag- és anyagkészletek átlagos mennyiségére +
5. A forgóeszközök felsorolt összetevői közül a legkevésbé likvid. ... ... ...
1.gyártó készletek +
2. követelések
3. rövid távú pénzügyi befektetések
4.halasztott kiadások
6. Az abszolút likviditás aránya azt mutatja. ... ... ...
1.az összes kötelezettségnek milyen részét tudja a szervezet a közeljövőben visszafizetni
2. a szervezet rövid lejáratú kötelezettségeinek milyen része fizethető vissza a közeljövőben +
3.a szervezet hosszú távú kötelezettségeinek mekkora része törleszthető a közeljövőben
7. A kritikus likviditási mutató azt mutatja. ... ...
1. a hosszú lejáratú kötelezettségek mekkora részét tudja a szervezet kifizetni abszolút likvid és gyorsan realizálható eszközök mozgósításával
2. a rövid lejáratú kötelezettségek mekkora részét tudja a szervezet kifizetni abszolút likvid és gyorsan realizálható eszközök mozgósításával +
3. a szervezet rövid lejáratú kötelezettségeinek mekkora része törleszthető valamennyi forgóeszköz mozgósításával.
8. A jelenlegi arány azt mutatja. ... ... ...
1.a saját tőke mekkora részét tudja a szervezet a forgóeszközök mozgósításával fedezni
2. a hosszú lejáratú kötelezettségek mekkora részét tudja a szervezet kifizetni abszolút likvid és gyorsan realizálható eszközök mozgósításával
3. a rövid lejáratú kötelezettségek mekkora részét tudja a szervezet az összes forgóeszköz mozgósításával kifizetni +
9. Ha a vállalkozás forrásforrásainak összetételében a 60%-ot saját tőke foglalja el, akkor ez beszél. ... ...
1. kellően magas fokú függetlenségről +
2.a szervezet pénzeszközeinek közvetlen forgalomból való eltérítésének jelentős hányadáról
3.a szervezet anyagi és technikai bázisának megerősítéséről
10. A szállítói kötelezettségek forgalmi mutatója mutatja a lehetőséget. ... ... ...
1.kereskedelmi hitel emelése +
2.kereskedelmi hitel csökkenése
3. minden típusú kereskedelmi hitel ésszerű felhasználása
11. A pénzügyi terv megértése. ... ...
1. a termelési költségek becslése
2.tervdokumentum, amely tükrözi a termékek előállítási és értékesítési költségeit
3.a szervezet pénzeszközeinek beérkezését és kiadását tükröző tervezési dokumentum +
12. A pénzügyi tervezés feladata az. ... ... ...
1.a szervezet pénzügyi politikájának kialakítása
2.a szervezet minden típusú tevékenységéhez szükséges anyagi források biztosítása +
3. a szervezet számviteli politikájának kialakítása
13. A pénzügyi tervek elkészítésének folyamata abból áll. ... ... ...
1.előző időszak pénzügyi mutatóinak elemzése, előrejelzési dokumentumok készítése, operatív pénzügyi terv kidolgozása +
2.a gyártott termékek jövedelmezőségének meghatározása
3.egy beruházási projekt eredményességének kiszámítása
14. Az üzleti terv pénzügyi részének elkészítése az előrejelzés elkészítésével kezdődik. ... ...
1.gyártási mennyiségek
2.értékesítés +
3. pénzforgalom
15. Az értékesítés volumenének növekedésével és egyéb változatlan feltételekkel a változó költségek részesedése az értékesítésből származó bevételből:
1.csökken
2.nem változik
3.növeli +
16. A likviditási mutatók azt mutatják. ... ... ...
1.az alapműveletek jövedelmezőségének mértéke
2.az a képessége, hogy rövid lejáratú kötelezettségeit forgóeszközök terhére tudja fedezni +
3. folyó tartozások megléte a vállalkozásnál
17. A legmagasabb szintű üzleti kockázat azoknál a vállalkozásoknál figyelhető meg, amelyek rendelkeznek. ... ... ... ... ... ...
1.a fix és változó költségek egyenlő aránya
2.fix költségek nagy része +
3. a változó költségek magas szintje
19. A választék optimalizálásakor a termékek kiválasztására kell összpontosítania. ... ... ... ... ...
1.az értékesítési szerkezetben a legnagyobb részesedés +
2.az egységnyi összköltség minimális értéke
3. a "marginprofit / bevétel" arány maximális értékei
20. Többféle termék további gyártásával és értékesítésével a rendkívül alacsony ár is egyenlő. ... ... ... ... ... ... ... darabonként
1.összes költség
2.fix, változó költségek és nyereségek összege
3.határköltségek (változó költségek) +
21. Az értékesítésből származó árbevétel növekedésével fix költségek:
1.növekedés
2.nem változtat +
3.csökkenés
22. A haszonkulcs az. ... ... ... ... ... ...
1.adók nélküli nyereség
2.bevétel mínusz közvetlen költségek
3.adózás és kamat előtti bruttó eredmény
4.bevétel mínusz változó költségek +
23. Kritikus értékesítési volumen értékesítési veszteségek jelenlétében. ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... tényleges értékesítési bevétel
24. A vállalkozás költségeinek állandó és változóra bontása annak érdekében történik, hogy:
1.az egyszerű sokszorosításhoz szükséges bevétel összegének meghatározása
2.termelés és összköltség meghatározása
3. profit és jövedelmezőség tervezése +
4.a fedezeti tevékenységek minimálisan szükséges értékesítési volumenének meghatározása +
25. A működési és pénzügyi tőkeáttételi intézkedések kumulatív hatása. ... ... ... ... ...
1.a vállalat befektetési vonzereje
2.a vállalkozás teljes kockázatának mértéke +
3.a vállalkozás versenyhelyzete
4.a vállalat pénzügyi stabilitásának foka
26. Az értékesítésből származó bevétel részét képező fix költségek olyan költségek, amelyek összege nem függ:
1. a vezetők fizetése
2.a vállalkozás amortizációs politikája
3.az eladott termékek természetes mennyisége +
27. A „jövedelmezőségi küszöb” (kritikus pont, fedezeti pont) fogalma a következőket tükrözi:
1. az értékesítésből származó nyereség és az értékesítésből származó bevétel aránya (adó nélkül)
2.értékesítésből származó bevétel, melyben a cégnek sem vesztesége, sem nyeresége nincs +
3.a minimálisan szükséges bevétel összege a termékek előállítása és értékesítése állandó költségeinek megtérítéséhez
4.a kapott nyereség és az előállítási költség arányának értéke
5.A vállalkozás bővített szaporításhoz szükséges nettó pénzbeli bevétele
28. Az értékesítés természetes volumenének növekedésével a változó költségek összege:
1.növeli +
2.csökken
3.nem változik
29. A forgótőke forgalmának aránya jellemzi. ... ... ... ... ... ... ... ... ...
1.a szavatolótőke aránya az összes lehetséges forrásból származó forrás összegéhez viszonyítva
2.az értékesítésből származó bevétel nagysága egy rubel forgótőkére jutva +
3.a termékértékesítésből származó bevételek aránya a tárgyi eszközök átlagos éves bekerülési értékéhez viszonyítva
30. A megtérülési pont kiszámítása a következőket tartalmazza:
1.az összköltség és a nyereség tömege
2.fix költségek, egységnyi változó költségek, értékesítési volumen +
3.közvetlen, közvetett költségek és az értékesítés volumene
31. Az értékesítési bevétel növekedésével az állandó költségek aránya az értékesített termékek összköltségében:
1.nem változik
2.növekszik
3.csökken +
32. A változó költségek magukban foglalják:
1. termelőszemélyzet darabbére +
2.alapanyagok és kellékek anyagköltségei +
3.adminisztratív és gazdálkodási költségek
4.a kölcsön kamata
5.amortizációs költségek
33. A változó költségek részesedése a bázisidőszaki értékesítésből származó bevételből A vállalkozásnál - 50%, B gazdálkodónál - 60%. A következő időszakban mindkét vállalkozás várhatóan 15%-kal csökkenti a reálértékesítést az alapárak tartása mellett. Csökken a cég nyeresége:
1.ugyanaz
2. nagyobb mértékben az A + vállalkozásnál
3. Leginkább a B vállalatnál
34. A működési tőkeáttétel a következőket értékeli:
1.az eladott termékek költségei
2.a nyereség ár- és értékesítési volumenváltozásokra való érzékenységének mértéke +
3.értékesítés megtérülési foka
4.értékesítésből származó bevétel
35. Egy forgalom időtartama napokban a következőképpen van meghatározva. ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...
1. a forgótőke egyenlegének szorzata a beszámolási időszak napjainak számával, osztva az eladott termékek mennyiségével
2.a forgótőke átlagos éves költségének a termékértékesítésből származó bevételhez viszonyított aránya
3.a forgótőke átlagos egyenlege összegének az egynapi keresethez viszonyított aránya a vizsgált időszakban +
3. szakasz "A pénzügyi döntések meghozatalának módszertani alapjai"
1. A pénzügyi áramlás teljes mértékben összefügg. ... ...
1.kölcsönök bevétele, új részvények kibocsátása, osztalékfizetés +
2.nyereség, értékcsökkenés, kölcsön kamatfizetése
3. értékesítésből származó bevétel, nyereség, kölcsönszerzés.
2. Az értékpapírok piaci értéke keletkezik. ... ...
1. az értékpapír-kibocsátásról szóló határozat meghozatalakor
2.az értékpapírok kezdeti kihelyezésénél
3.a másodlagos pénzügyi piacon +
3. Az értékpapír értékét a tőzsdén befolyásolja. ... ... ...
1.a szervezet igénye a pénzáramlások további vonzására
2. megtérülési ráta +
3. a szervezet értékesítési politikája
4. A 10 000 rubel névértékű kötvény jelenlegi hozama. évi 9%-os kuponkamattal, ha a vételár 9000 rubel volt. , egyenlő. ... ...
5. Ha a kedvezményes kötvény vételára 1000 rubel volt. , és a visszaváltási ár 1200 rubel. , akkor a hozama az. ... ... ...
6. Ha a kifizetett osztalék összege 120 rubel. , a hitelkamat pedig 12%, akkor a részvény piaci értéke lesz. ... ...
2. 1000 dörzsölje. +
7. A kötvényeket a tulajdonosukhoz hozzák. ... ...
1. kuponhozam +
2.osztalék
3.üzemi bevétel
8. Ha az egy részvényre jutó várható osztalék összege 50 rubel. , részvény beszerzési ára - 1000 rubel. , akkor az oltott részvény osztalékhozama mértéke egyenlő lesz. ... ...
9. Ha az aktuális osztalék 30 rubel. részvényenként a részvény vételára 1500 RUB. , az osztalék várható növekedési üteme évi 3%, akkor a törzsrészvény megtérülési rátája egyenlő lesz. ... ...
10. A kockázat mennyiségi mérését jellemző mutató az. ... ...
1.variációs együttható +
2.jelenlegi jövedelmezőség
3.az elvárt hozam szórása
11. A kedvezmény:
1.a jövőbeni készpénz jelenértékének meghatározása +
2. az infláció elszámolása
3.a mai pénz jövőbeli értékének meghatározása
12. Belső megtérülési ráta azt jelenti. ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... a projekt
1.veszteségtelenség
2. nullszaldós
3.jövedelmezőség +
13. Az alternatív egyenlő időtartamú beruházási projektek összehasonlításakor a fő kritériumot kell alkalmazni:
1. megtérülési idő
2. nettó jelenérték (NPV) +
3.belső megtérülési ráta
5. Számviteli megtérülési ráta
6. a nettó diszkontált készpénzjövedelem (NPVR) aránya
14. Az azonos időszakra vonatkozó bankbetét kamatfelszámítással jobban nő
1.egyszerű
2.bonyolult
3.folyamatos +
15. A járadékos módszer a következők kiszámítására szolgál:
1. a hitelen fennálló tartozás egyenlege
2.egyenlő összegű kifizetések több időszakra vonatkozóan +
3.betéti kamatösszegek
16. A lízinget a társaság a következőkre használja fel:
1.saját finanszírozási források feltöltése
2.A berendezés használati jogának megszerzése
3. berendezések és egyéb tárgyi eszközök beszerzése +
17. Célszerű befektetést végrehajtani, ha:
1.nettó jelenértékük pozitív +
2.a belső megtérülési ráta kisebb, mint a beruházások finanszírozására adott tőke súlyozott átlagköltsége
3.a jövedelmezőségi indexük nulla
18. Az „alternatív költség” vagy „kiesett haszon” kifejezés:
1.bevétel, amelyet a befektető megtagad egy másik projektbe való befektetéssel +
2.banki kamatszint
3.adott pénzösszeg bevonásának változó költségei
4. az állampapírok hozama
19. Hosszú lejáratú hitel igénybevétele esetén az éves végtörlesztés járadékmódszerrel történő számítása. ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... általános hiteltörlesztés
1.csökkenti
2.növekszik +
3.nem változik
20. A hitelt a vállalkozás a következőkre használja fel:
1.a cég saját finanszírozási forrásainak feltöltése
2. eszközök vásárlása elégtelen szavatolótőke esetén +
3.A berendezés használati jogának megszerzése
4. szakasz "A befektetési döntéshozatal alapjai"
1. Az állóeszközökbe történő befektetések tartalmazzák. ... ... ...
1.értékpapír vásárlás
2.műhely építése +
3. folyamatban lévő munka
2. A befektetés az. ... ...
1.a tőkeépítésre és az ipari fogyasztásra elkülönített pénzalapok
2.tőkebefektetés a szervezet fejlesztésébe haszonszerzés céljából
3.a pénzeszközök, értékpapírok és egyéb pénzértékkel rendelkező ingatlanok befektetése haszonszerzés és (vagy) egyéb hasznos hatás elérése érdekében +
3. Egyszerű megtérülési ráta mutatja. ... ...
1.a folyó költségek részesedése a szervezet pénzforgalmában
2.a beruházási költségeknek a szervezetnek adott idő alatt nettó nyereség formájában visszatérő hányada +
3.a változó költségek részesedése a szervezet összköltségében
4. Az egységes pénzforgalmú projekt megtérülési ideje egy arányszám. ... ...
1. Nettó pénzáramlás a beruházási költségek összegéhez
2.a készpénzbevételek teljes összege a beruházási költségekhez
3.szabad pénzáramlás a beruházási költségek összegére +
5. Az NPV projekt jelenlegi jelenértéke a következőket mutatja:
1.a beruházási projekt átlagos jövedelmezősége
2.a beruházási projekt megvalósításából befolyt nyereség diszkontált összege +
3.A késztermékek értékesítéséből származó bruttó nyereség diszkontált értéke
1. a projekt végrehajtásából származó bevétel szintje 1 rubelenként. beruházási költségek +
2.pénztárbizonylatok aránya
3.a készpénzkiáramlás részesedése a bruttó pénzforgalomban
7. A belső megtérülési ráta mutatója ez. ... ...
1.a tőke ára, amely alatt a beruházási projekt nem jövedelmező
2.az átlagos diszkontrátát a kölcsönzött források bevonására
3.a beruházási projekt diszkontrátája, amely mellett a projekt nettó jelenértéke nulla +
8. A módosított belső megtérülési ráta feltételezi. ... ... ...
1. Beruházási projekt megvalósítása során kapott bevétel diszkontálása
2.beruházási projektből származó bevétel tőkeköltségen történő újrabefektetése +
3.Beruházási projekt megvalósításához szükséges beruházási költségek diszkontálása
9. A jövőbeni cash flow-k bizonytalansága keletkezik. ... ...
1.a beruházási projekt megvalósításának feltételeire vonatkozó információk hiányossága vagy pontatlansága +
2. Az inflációnak a cash flow összegére gyakorolt hatásának helytelen elszámolása
3.a beruházási költségek összegére vonatkozó információk hiányossága
10. A nem szabványos cash flow feltételezi. ... ...
1.a pozitív beáramlások előfordulása a beruházási projekt megvalósítása során
2. a beruházási projekt megvalósítása során befolyó negatív cash flow-k gyakorisága
3. a ki- és beáramlások tetszőleges sorrendjének váltakozása egy beruházási projekt megvalósítása során +
11. A diszkontráta kiigazítását feltételezzük. ... ...
1.módosítások bevezetése a kockázatmentes vagy minimálisan elfogadható diszkontráta +
2.kockázatmentes diszkontráta meghatározása
3.a maximálisan megengedhető diszkontráta elérése
5. szakasz "Tőkeszerkezet és osztalékpolitika"
1. A szervezet tőkéjének felosztásának kritériumai az. ... ...
1.normalizált és nem szabványosított
2. vonzott és kölcsönzött
3. saját és kölcsönzött +
2. Befolyásolja a saját tőke mennyiségét és szerkezetét. ... ...
1.a gazdálkodás szervezeti és jogi formája +
2.az értékcsökkenési leírás összege
3.a forgótőke mennyisége
3. A saját tőkefinanszírozás előnyei a következők. ... ...
1.magas tőkebevonási költség a kölcsöntőke árához képest
2.A pénzügyi stabilitás biztosítása és a csődveszély csökkentése +
3. a szervezet likviditásának elvesztése
4. Az adósságtőke felvételével járó hátrányok a következők. ... ...
1.a pénzügyi kockázatok csökkentése
2. a vonzás alacsony költsége és az "adópajzs" jelenléte
3.a kölcsöntőke felhasználásáért kamatfizetés szükségessége +
5. A tőke elemei az. ... ...
1.hosszú lejáratú kölcsönök és kölcsönök +
2.a törzstőke
3. kötelezettségek
6. Ha az elsőbbségi részvényekre kifizetett osztalék összege elérte a 200 rubelt. részvényenként, és az elsőbbségi részvény piaci ára 4000 rubel. , akkor az elsőbbségi részvények terhére képződött tőke ára egyenlő. ... ... ...
7. Ha az osztalék 300 rubel. részvényenként egy törzsrészvény piaci ára 6000 rubel. , az osztalékfizetés éves növekedési üteme folyamatosan 5%-kal növekszik, a további kibocsátás költsége - a kibocsátási volumen 2%-a, akkor a törzsrészvény kiegészítő kibocsátásával vonzott tőkeforrás ára megegyezik a. ... ...
8. Ha egy hitel kamata 10%, a jövedelemadó kulcsa 24%, akkor a kölcsönökkel és kölcsönökkel bevont tőke költsége egyenlő lesz. ... ...
9. A tőke ára az alábbi vezetői döntésben kerül felhasználásra. ... ...
1.forgótőke-szükséglet felmérése
2. követelések és kötelezettségek kezelése
3.a szervezet piaci értékének értékelése +
10. A részvények után járó osztalék kifizetése tól történik. ... ...
1.értékesítésből származó bevétel
2. nettó nyereség +
3. eredménytartalék
11. Az osztalék irrelevánsságának elméletét a következő típusú befektetői magatartás jellemzi. ... ...
1. A részvényesek számára közömbös, hogy a nettó nyereség felosztása milyen formában történik +
2. A részvényesek az aktuális osztalékfizetést részesítik előnyben
3. A részvényesek előnyben részesítik a tőkenyereséget
12. A "madár a kézben" elméletet a következő típusú befektetői magatartás jellemzi. ... ... ...
1. A részvényesek számára közömbös, hogy a nettó nyereség felosztása milyen formában történik
2. A részvényesek előnyben részesítik a tőkenyereséget
3. A részvényesek az aktuális osztalékfizetést preferálják +
14. Az alábbi korlátozások érintik az osztalékhatározatokat. ... ...
1.a szervezet által választott amortizációs politika
2.Jogi korlátozások +
3.a szervezet számviteli politikája
15. A törzsrészvény osztalékhozama a következőképpen számított mutató. ... ...
1. az elsőbbségi részvényekre járó osztalék összegével csökkentett nettó nyereség aránya a törzsrészvények teljes számához (DPS) +
2.egy részvény piaci árának az egy részvényre jutó eredményhez viszonyított aránya
3.a részvény után fizetett osztalék piaci árához viszonyított aránya
16. Osztalékhozam bemutatók. ... ... ...
1.részesedés a szervezet részvényeibe fektetett visszatérő tőkéből
2.a nettó nyereségből a szervezet részvényesei által osztalék formájában kifizetett részesedés
3.a törzsrészvényekre fizetett osztalék aránya az egy részvényre jutó eredmény összegében +
17. Az osztalékhozam állandó a következő osztalékfizetési módokon. ... ...
1.maradványosztalék módszere és fix osztalékfizetés módja
2.az állandó százalékos nyereségfelosztás és a fix osztalékfizetés módja +
3. a garantált minimum és az extra osztalék kifizetésének módja, valamint a fix osztalékfizetés módja
18. Az osztalékfizetés forrása az Orosz Föderáció jogszabályai szerint. ... ...
1. Tárgyévi nettó eredmény +
2.a szervezet bruttó nyeresége
3.nem realizált tranzakciókból származó bevétel
19. Az alábbi osztalékfizetési mód segít kisimítani a részvények piaci értékének ingadozásait. ... ... ...
1.az osztalékfizetés állandó növekedésének módszere +
2.a maradék osztalék módszere
3.a garantált minimum és extra osztalék kifizetésének módja
20. Ahhoz, hogy megbízható információkat szerezzen egy részvénytársaság nyereségéről, használja:
1.a részvénytársaság egyenlege
2.az ellenőrzések eredményei
3. eredménykimutatás +
21. Az elsőbbségi részvények után járó osztalék kifizetésének forrása a részvénytársaságból származó nyereség hiánya esetén:
1.kötvénykibocsátás
2. további részvénykibocsátás
3. tartalékalap +
4.rövid lejáratú bankhitel
5. számla kiállítása
22. A pénzügyi tőkeáttétel hatása a következőket jelenti:
1.a saját tőke arányának növelése
2.a saját tőke megtérülésének növekedése kölcsönzött források felhasználása esetén +
3.pénzforgalom növekedése
4.forgóeszközök forgalmának felgyorsítása
23. A saját részvények visszavásárlása a következő célból történik:
1.a társaság kötelezettségeinek csökkentése
2. a cég piaci értékének megőrzése +
3.A saját tőke finanszírozási költségének csökkentése
24. A pénzügyi tőkeáttételt a következő arányban számítják ki:
1. equity to adósság
2.áttételes tőke saját tőkére +
3.nyereség a tőkéhez
25. Kiegészítő részvénykibocsátás történik:
1.az ellenőrzés megőrzése érdekében
2.a piaci árfolyam fenntartása érdekében
3.az adók minimalizálása érdekében
4. további külső finanszírozás megszerzése érdekében +
26. A társaság nettó vagyona:
1.a társaság saját tőkéje
2.a részvényesek közötti felosztásra rendelkezésre álló eszközök értéke a hitelezőkkel történt elszámolások után +
3.a saját tőke és a veszteségek összegének különbsége
6. "Gazdasági tevékenységek finanszírozási forrásai"
1. A gazdasági tevékenységek finanszírozásának főbb módjai:
1. részvénykibocsátás
3.a fentiek mindegyike +
2. Kockázati tőke felhasználása:
1.gyorsan növekvő és magas kockázatú cégek tevékenységének finanszírozására +
2.állami vállalatok finanszírozására
3. olyan társaságok finanszírozására, amelyek részvényeivel a tőzsdén szabadpiacon kereskednek
3. A pénzügyi lízing futamidejének lejártakor a lízingbevevő:
1. a bérelt tárgyat otthon tartja
2.megveszi a lízingtárgyat a lízingbeadótól annak eredeti költségén
3.visszaadhatja a lízingtárgyat, szerződést köthet vagy visszaválthatja a tárgyat annak maradványértékén +
4. Egy gyártó vállalkozás számára a lízing lehetővé teszi, hogy:
1. az állóeszközök frissítése a költségek időbeli elosztásával +
2.berendezés meghibásodása esetén a lízingfizetést megszüntetni
3.termelés esetén a lízingtárgyat piaci értéken kell értékesíteni
5. A pénzügyi lízing:
1.Hosszú távú megállapodás, amely fedezi a bérelt berendezés magas költségét +
2. helyiségek, berendezések stb. rövid távú bérbeadása.
3. hosszú távú bérlet, a berendezés részleges megvásárlását feltételezve.
6. Mi nem finanszírozási forrás a vállalkozás számára:
1.forfaiting
2.értékcsökkenési leírások
3.K+F ráfordítások volumene +
4. jelzálog
7. szakasz "Forgótőke-kezelés"
1. A szervezet pénzforgalma az. ... ... ...
1.a szervezet pénzügyi forrásainak összessége
2. optimális pénzeszközegyenleg megléte a folyószámlán
3.a pénzeszközök bevételeinek és kifizetéseinek összege egy bizonyos ideig +
2. Befektetési tevékenységből származó pénzáramlás - ez. ... ...
1.hosszú távú kölcsönök és hitelek
2.vásárlók előlegei
3.pénzügyi befektetésekből származó bevétel +
3. A működési tevékenységből származó cash flow az. ... ...
1.pénzügyi befektetések
2.követelések kifizetése +
3.osztalékfizetés a szervezet tulajdonosainak
4. A nettó cash flow számításának fő módszere a közvetett módszer. ... ...
1. Nettó bevétel és értékcsökkenési leírás +
2.a pénzmaradvány és az eszközök és források változásai
3. Likvid pénzforgalom és árbevétel
5. Meghatározzák a szervezet teljes termelési ciklusát. ... ...
1. a befejezetlen termelés forgalmának időszaka, a késztermék készletek forgalmának időszaka, a követelések forgalmának időszaka
2. a készletek forgalmának időszaka, a befejezetlen termelés forgalmának időszaka, a késztermék készletek forgalmi időszaka +
3. a késztermék készletek forgalmának időszaka, a folyamatban lévő termelés forgalmának időszaka, a szállítók forgalmának időszaka
6. A pénzügyi ciklus az. ... ...
1. a szállítók felé fennálló kötelezettségeinek kifizetése és a vevőktől származó pénz átvétele közötti időtartam +
2.időszak, amely alatt a követelések teljes mértékben visszafizetésre kerülnek
3. az az időszak, amely alatt a tartozásokat teljes mértékben visszafizetik
7. Állandó forgótőke. ... ...
1. mutatja a megszakítás nélküli termelőtevékenység megvalósításához szükséges maximális forgótőkét
2. a megszakítás nélküli termelőtevékenység megvalósításához szükséges forgótőke átlagos értékét mutatja
3. a megszakítás nélküli termelő tevékenység megvalósításához szükséges forgóeszközök minimumát mutatja +
8. A konzervatív forgótőke-gazdálkodási politika jellemzi. ... ...
1.a forgóeszközök magas aránya a szervezet összes eszközében
2.a rövid lejáratú hitel alacsony aránya a kötelezettségekben vagy annak hiánya +
3.a forgótőke-forgalom átlagos időtartama
9. Az agresszív forgótőke-kezelési politika következetes. ... ...
1.a rövid lejáratú hitel átlagos szintje a kötelezettségek részeként
2.a rövid lejáratú hitel alacsony aránya a kötelezettségekben vagy annak hiánya
3.rövid lejáratú hitelek magas aránya az összes kötelezettségen belül +
10. Milyen összefüggés van az ütemezési sor mérete és a rendelésfelvételi költségek között?
1.minél nagyobb a szállítmány mérete, annál alacsonyabbak a rendelések teljes működési költségei +
2. minél kisebb a szállítmány mérete, annál alacsonyabbak a rendelések teljes működési költségei
3. minél nagyobb a szállítmány mérete, annál magasabb a rendelések leadásának kumulált működési költsége
11. A teljes követelés összege attól függ. ... ... ...
1.tartozások összegei
2.hitelre történő áruértékesítés volumene +
3.Az áruk értékesítésének volumene
12. A követelések normálnak minősülnek, feltéve, hogy. ... ...
1.Az adósságot 14 hónap alatt törlesztik
2.A tartozás 12 hónapon belül megtörténik +
3.Az adósság 16 hónapon belül visszafizetésre kerül
13. A kintlévőségek kezelése során a következő problémák oldódnak meg. ... ...
1.a munkatermelékenység növekedésének és a költségcsökkentésnek az ellenőrzése
2.profit tervezése és a szervezet készletének optimalizálása
3. a követelések szerkezetének ellenőrzése az adósokkal összefüggésben és likviditásának felmérése +
8. szakasz "A pénzgazdálkodás speciális szakaszai"
1. A válság az. ... ...
1.a szervezet krónikus fizetésképtelensége +
2. a tartozás többlete a követelések felett
3.hitel felhasználása forgóeszköz beszerzésre
2. Az alábbi krízisek közül melyik jellemzi az előfordulás szabályszerűségi válságát?
1.rövid távú
2.katasztrofális
3.Ciklikus +
3. Az alábbi válságok közül melyik jellemzi a válságot eredete szerint?
1.spontán +
2.fájdalmas
3.rövid távú
4. A potenciális válság jelei a következők. ... ...
1.szabad pénzforgalom összegének csökkenése +
2.a külső környezet romboló hatása
3.a szervezet kvázi normális állapota
5. A válság látens szakaszának jelei - ez. ... ...
1. a válság valódi tüneteinek hiánya
2.szabad pénzforgalom összegének csökkenése +
3.a termékek és a szervezet jövedelmezőségének csökkenése
6. A válságot előidéző és a szervezet „távoli” környezetéhez kapcsolódó tényezők az. ...
1.az ország gazdasági növekedésének üteme +
2. menedzsment
3.pénzügyi
7. A krízishelyzet tünetei az. ... ...
1.lejárt követelések jelenléte
2.a saját működő tőke többlete
3.a szervezet főtevékenységéből származó bevétel csökkenése +
8. Egy szervezet válságzónába kerülését jellemző mutató ez. ...
1.a termékek fedezeti pontja +
2.változó költségek összege
3.margin profit
9. A szervezet fizetésképtelenségének külső jelei az. ... ...
1. két hónapon belül képtelenség teljesíteni a hitelezői követeléseket
2.a hitelezői követelések három hónapon belüli teljesítésének képtelensége +
3.nem kielégítő mérlegszerkezet
10. A csődeljárást abból a célból folytatják le. ... ...
1.értékesítés bővítése
2.költségek csökkentése
3.a szervezet minden típusú tartozásának kifizetése +
11. A szervezet valódi csődje akkor következik be. ... ...
1. tőkevesztés +
2.alacsony jövedelmezőség
3.termelési költségek növekedése
12. A szervezet szándékos csődje akkor következik be. ... ...
1. tartozási kötelezettségek késedelmes fizetése
2.a szervezet pénzeszközeinek felhasználása gazdálkodásának személyes gyarapítására +
3. A hitelezők szándékos félrevezetése részletfizetés elérése érdekében
13. A reorganizációs csődeljárások magukban foglalják. ... ...
1.kényszer-végelszámolás
2.önkéntes végelszámolás
3.előtti rehabilitáció +
14. E. Altman kéttényezős modellje azon alapul. ... ...
1.az aktuális likviditás és a pénzügyi függőség arányai +
2.A forgalom és a jelenlegi likviditás mértéke
3. Megtérülési ráták és tőkeszerkezet
15. Az U. Beaver együttható alapja. . . .
1.árammutató és tőkeszerkezet
2. Nettó bevétel, amortizáció és kötelezettségek +
3.jövedelmezőség és eszközforgalom
1.az aktuális likviditás és jövedelmezőség arányai
2.a pénzügyi függetlenség és az eszközforgalom arányai
3. likviditási és pénzügyi függetlenségi mutatók +
18. A válságellenes menedzsment célja a pénzügyi gazdálkodás szempontjából az. . . .
1.a profit maximalizálása és a termékportfólió optimalizálása
2. a pénzügyi stabilitás és fizetőképesség helyreállítása +
3. A szervezet kötelezettségeinek és követeléseinek csökkentése
19. A válságkezelés alrendszerét az alkotja. . .
1.stratégiai menedzsment, újratervezés, benchmarking +
2.taktikai menedzsment, válságkezelés, marketing
3.humán menedzsment, szerkezetátalakítás, fizetésképtelenség menedzsment
20. A szervezet "csődvagyonának" kialakítása magában foglalja. . .
1.átszervezés
2.kockázatkezelés
3. csődkezelés +
21. Az ingatlan állapotának nyomon követésére szolgáló mutatók a következők. . .
1. Teljesítménykihasználási tényező
2.befektetett eszközök amortizációs kulcsa +
3.a szervezet piaci értéke
22. A szervezet pénzügyi helyzetének felmérésének nyomon követésére szolgáló mutatók a következők. . .
1.profit +
2.termékek termelési és értékesítési volumene
3.a befektetett eszközök nagysága és részesedése az összes eszközösszegben
23. A csőd megelőzése magában foglalja. . .
1.a belső pénzügyi tartalékok teljes körű mozgósítása
2.a szervezet átszervezésének végrehajtása
3.A pénzügyi stabilitás helyreállítása és a pénzügyi egyensúly biztosítása +
24. A válságkezelés alapelvei a következők. . .
1.a szervezet pénzügyi helyzetének folyamatos nyomon követése
2.a kontrollálhatatlan válság tüneteinek megkülönböztetése a szervezet életképességére való veszélyességük mértéke szerint +
3. "a többlet levágása", ami rövid távon a külső és belső pénzügyi kötelezettségek nagyságának csökkenéséhez vezet.
25. A következő pénzügyi helyreállítási intézkedések a szervezet fizetőképességének helyreállítási szakaszának felelnek meg. ... ...
1.követelések beszedésének felgyorsítása, faktoring alkalmazása +
2. rövid lejáratú kölcsönök és kölcsönök meghosszabbítása
3.a forgótőke forgalmának felgyorsítása
26. A pénzügyi behajtás formái az. . .
1. gördülő rövid lejáratú szállítói kötelezettségek
2.a szervezet választékpolitikájának optimalizálása
3.szervezetek vertikális összevonása +
27. A szervezet átszervezése a jogi személy megőrzése nélkül az. .
1.szervezet bérbeadása +
2.A szervezet konglomerátum egyesülése
3. szerkezetátalakítás
Barátok! Egyedülálló lehetőséged van arra, hogy segíts a hozzád hasonló hallgatóknak! Ha oldalunk segített megtalálni a keresett állást, akkor biztosan megérti, hogy az Ön által hozzáadott munka hogyan könnyíti meg mások munkáját.
Ha a Teszt véleménye szerint rossz minőségű, vagy már találkozott ezzel a munkával, jelezze felénk.
A rövid lejáratú hitelfelvételt minden típusú és méretű cég igénybe veszi. A rövid lejáratú adósság egy éven belül visszafizetendő kölcsönzött forrás, amelyet működési költségek finanszírozására használnak fel.
A rövid távú finanszírozás forrásai:
Kereskedelmi hitel. Ez a rövid távú finanszírozás leggyakoribb forrása. Ez egy kölcsön, amelyet a termékek vagy anyagok szállítója nyújt a vevőnek. A tranzakció bejegyzése történhet megállapodás alapján vagy szóban. A kereskedelmi hitel formái a nyitott hitel és a váltó. A nyitott hitel (nyitott számla) lehetővé teszi a vevő számára, hogy halasztott fizetéssel vásároljon árut. Ez egy informális megállapodás, amelynek értelmében a vásárló átveszi a terméket, mielőtt kifizetné. A váltó a vevő írásbeli ígérete, hogy meghatározott pénzösszeget egy adott időpontig kifizet a szállítónak.
Hitelek pénzintézetektől. A vállalkozás rövid lejáratú kölcsönt kérhet kereskedelmi banktól vagy más pénzintézettől. A kölcsönök fedezettek és fedezetlenek. A fedezett hitel olyan kölcsön, amely bizonyos érték ellenében garantált, amelyet a hitelező megkap, ha a hitelfelvevő csődbe megy. Például a biztosíték lehet a cég saját tulajdona. Az ilyen biztosítékok különféle formái megkülönböztethetők: adósszámlák, készletek és egyéb vagyontárgyak. Az adósok számláira nyújtott kölcsön azt jelenti, hogy a társasággal szemben fennálló, nyitott számlákon lévő ügyfelei tartozásait fedezetként használják fel. A kintlévőségeket el lehet adni egy harmadik fél pénzügyi társaságnak.
Ezt az eljárást faktoringnak nevezik. Amikor egy cég készlet ellenében vesz fel kölcsönt, a bank elfogadja tőle a nyugtát, hogy ha a cég nem fizeti ki az adósságot, akkor a készlete a hitelezőkhöz kerül. A rövid lejáratú kölcsönöket minden ingó ("folyékony") ingatlan, például autók és egyéb berendezések biztosítéka ellenében is kibocsátják. A fedezet nélküli kölcsönt fedezet nélkül adják. Ebben az esetben a hitelező a vállalkozás jövedelmezőségére vagy jó hírnevére támaszkodik. Garanciaként a hitelező megköveteli a hitelfelvevőtől, hogy bizonyos összeget bankszámlán tartson (kártérítési egyenleg). A fedezetlen hitelek másik fajtája a „hitelkeret”. Azt a maximális összeget jelöli, amelyet a bank egy bizonyos időn belül a vállalatnak kibocsát.
A hosszú lejáratú hitel egy évnél hosszabb lejáratú adósság. A hosszú lejáratú hitel leggyakoribb típusa a jelzálog, vagyis valamilyen ingatlan (általában ingatlan) fedezetként történő felhasználása. A hosszú lejáratú hitelek fő forrása a kereskedelmi bankok, de biztosítók és nyugdíjpénztárak is nyújthatnak. A hosszú távú kockázat növekedésével a hosszú lejáratú hitelek kamatai magasak.
Ezenkívül a társaság vételi lehetőséggel (lízing) is igénybe veheti a hosszú távú lízinget. A lízinget leggyakrabban különféle berendezések, szállítóeszközök stb. vásárlásakor veszik igénybe.
A társaság különböző betétesektől megkaphatja a szükséges pénzösszeget, ha kibocsátja kötvényeit. Ezek a vállalkozás azon kötelezettségét jelentik, hogy fizesse meg a kötvény tulajdonosának a kötvény kamattal növelt értékét. A kötvény névértékét címletnek nevezzük. Egy kötvény lejárata általában tíz év vagy annál hosszabb. A kötvények is lehetnek biztosítottak és fedezetlenek. A fedezett kötvényekre az ingatlan garanciát vállal.
A fedezetlen kötvényekre (kötvényekre) csak a cég hírneve szavatol. A kötvények kamata a vállalkozás megbízhatóságától függ. A kevésbé megbízható cég általában magasabb kötvénykamatot kínál. Az ilyen társaságok kötvényeit "szemét" kötvényeknek nevezik. A vonzó befektetési kategóriába tartozó cégek kötvényei pedig a legmegbízhatóbbak.
Vannak soros és határozott lejáratú kötvények is. A soros kötvények tartozását rendszeres időközönként sorozatosan törlesztik, és ezzel egy időben a kötvények futamideje is lejár. A társaságok adósságuk visszafizetésének megkönnyítésére külön törlesztő alapot hoznak létre, amelyből évente különítenek el egy bizonyos összeget a kötvények adósságának törlesztésére. Ha a társaság fenntartja magának a jogot a kötvények lejárata előtti visszaváltására, akkor az ilyen kötvényeket lehívhatónak nevezzük. A társaság kötvénykiváltási lehetőségről is tárgyalhat részvényei után. Az ilyen kötvényeket átváltoztatható kötvényeknek nevezzük.
A társaság részvényeinek tulajdonosai jogilag annak tulajdonostársai, tulajdonosai. Minden részvényesnek joga van részt venni a társaság nyereségében. A részvényes a részvény bejegyzésekor részvényjegyet kap, pl. a részvényes tulajdonjogát igazoló dokumentum. A névértéket névértéknek nevezzük. Az értékesítésre indított részvények összességét nevezzük jegyzett tőkének. A nyereséget osztalék formájában osztják fel a részvényesek között. A társaság kétféle részvényt bocsáthat ki: elsőbbségi és törzsrészvényeket.
Az elsőbbségi részvénytulajdonosok először jogosultak osztalékra. Az elsőbbségi részvények azonban nem "szavazatos" részvények, pl. tulajdonosaik semmilyen szerepet nem játszanak a céggel kapcsolatos döntések meghozatalában. A törzsrészvények tulajdonosai utoljára kapnak osztalékot, de joguk van részt venni a társaság ügyeiben, például az igazgatóság megválasztásában, a jelentősebb felvásárlásokkal kapcsolatos döntések meghozatalában stb. Az elsőbbségi részvények árfolyama általában stabil, de a törzsrészvények ára erősen ingadozhat, és a törzsrészvény tulajdonosa kedvező körülmények között a megszerzettnél jóval magasabb áron is eladhatja.
A vállalkozások finanszírozása általában többféle módon történik. Ugyanakkor minél magasabb a befektető kockázata, annál nagyobb bevételre számítanak a befektetők.
Kormányzati finanszírozás
Az orosz vállalkozások túlnyomó többségét az állami költségvetésből származó finanszírozás irányítja. Először is, ez a leghagyományosabb finanszírozási forrás, ezért a regionális közigazgatásban vagy a kormányzatban való finanszírozásra való törekvés ismertebb, és nem igényel új ismereteket és készségeket a menedzsmenttől. Másodszor, egy magánbefektetőnek sokkal nehezebb projektet készíteni, mint az államnak: a kormányzat információközlésre és beruházási projektek előkészítésére vonatkozó követelményei formálisak, nem pedig szakmaiak.
Harmadszor, az állam a leghűségesebb hitelező, és sok vállalkozás nem fizeti vissza időben a tőle kapott kölcsönt anélkül, hogy félne a csődtől. Ha cége valóban képes közvetlen állami finanszírozásra, garanciákra vagy adójóváírásra jutni, akkor ezt kell használnia. Az állami költségvetésből való támogatásra a legnagyobb esélyük azoknak az infrastrukturális, szociális, védelmi és tudományos projekteknek van, amelyek objektív okok miatt nem jutnak kereskedelmi forrásból forráshoz.
Lízing vagy finanszírozás berendezés beszállítóitól
Jó anyagi helyzetű, pozitív fejlődési trendekkel rendelkező cégek számára lehetőség van részletfizetéssel történő eszközbeszerzésre. Ebben az esetben a vállalkozás által megszerzett eszköz szolgál biztosítékként, amely csak a bekerülési érték teljes kifizetése után válik a vállalkozás teljes tulajdonába. Ezt a finanszírozási módot elsősorban berendezések vásárlásakor alkalmazzák.
A szállítói finanszírozás is nagyon elterjedt. Sok gyártó a kereslet serkentésére szolgáló mechanizmusként kínálja vásárlóinak a berendezések részletfizetését, egy kezdeti előleg befizetése után.
Kereskedelmi hitelek
Ez a legelterjedtebb módja a vállalkozások finanszírozásának. A bankok finanszírozási feltételei eltérőek. Ugyanakkor a bank hitelnyújtási döntésében a legfontosabb tényező a likvid fedezetek vagy a megbízható garanciák elérhetősége volt és maradt.
Kötvénykölcsön
A kötvények pénzpiaci forgalomba hozatalával történő tőkeemelés kétségtelenül vonzó módja egy vállalkozás finanszírozásának. Főleg a cégtulajdonosok szemszögéből, hiszen ebben az esetben nincs tulajdon átcsoportosítás. A kötvénykibocsátást és -kihelyezést tervező vállalkozásnak azonban stabil pénzügyi helyzettel, jó fejlődési kilátásokkal kell rendelkeznie, a kötvényhitel fedezete pedig a társaság vagyonával kell, hogy legyen.
Elsőbbségi részvények
Az elsőbbségi részvények tulajdonosai bizonyos előnyöket élveznek a törzsrészvényesekkel szemben - például elsőbbséget élveznek a nyereség felosztásában vagy magasabb prioritást a kötelezettségek rendezésében a vállalkozás felszámolása esetén. Az elsőbbségi részvények azonban nem jogosítják fel tulajdonosaikat a vállalkozás irányításában való részvételre.
Ebből következően a befektető negatív tendenciák esetén nem tudja befolyásolni a vállalkozás vezetése által hozott vezetői döntéseket. Ugyanakkor az elsőbbségi részvények más befektetőknek történő eladása is problémás. Így az elsőbbségi részvények kockázatos eszköz a befektető számára. Kivételt képezhetnek a legnagyobb és legmegbízhatóbb orosz cégek elsőbbségi részvényei.
Rendes részvények
Az orosz vállalkozások túlnyomó többségét az instabil pénzügyi helyzet, a likvid fedezetek hiánya és a hitelek megbízható garanciáinak képessége jellemzi. Ezen túlmenően, bár sok vállalkozás sok éves múlttal és technológiai tapasztalattal rendelkezik az iparágban, üzleti szempontból gyakran nagyon korai fejlődési szakaszban vannak. Egy részük azonban a szükséges tőke bevonása esetén jelentős növekedési potenciálra tesz szert, így vonzó lehet a befektető számára.
Az ilyen vállalkozások egyetlen valódi finanszírozási forrása a kockázati tőke. Vállalkozási törzsrészvényt csak azok a befektetők vásárolhatnak, akik készek az üzleti kockázatot a vállalkozás meglévő tulajdonosaival megosztani, biztosítékot és garanciát nem igényelnek. Ugyanakkor a befektetőket a következő kritériumok vezérlik: növekedési potenciál, a menedzsment képessége az üzleti növekedés biztosítására, a pénzügyi átláthatóság és a döntések befolyásolásának képessége, valamint a projektből való kilépés képessége a részvények tőzsdén történő eladásával. vagy stratégiai befektető.
Az ipari vállalkozások lehetséges tőkeforrásai a következők:
1. Kockázati és magántőke-alapok, amelyek kisszámú konkrét vállalkozásból alkotnak befektetési portfóliót, 3-6 éves időtartamra, a projektből való későbbi kilépéssel.
2. Stratégiai befektetők, ipari vállalatok vagy bizonyos iparágakra szakosodott pénzügyi intézmények.
3. Befektetési brókerek, akik vállalati részvények zártkörű kibocsátását végzik egyéni és intézményi befektetők körében.
4. Projektfinanszírozást biztosító befektetési bankok.
36. A rövid távú finanszírozás új eszközei.
Új eszközök a rövid távú finanszírozáshoz
Ismertessen röviden olyan technikákat, mint a biztosítási, határidős és határidős ügyletek, repo ügyletek, amelyek lehetővé teszik a társaság számára a szükséges forgótőke biztosítását, és bizonyos mértékig csökkentik a pénzügyi-gazdasági tevékenység kockázatát a pénzügyi döntések meghozatalakor. jövő.
Biztosítás. Kétféle biztosítás létezik: kötelező és választható. Az elsőt a törvény írja elő, és az ennek költségeit az előállítási költségekbe írják le. A második típusú biztosítás önkéntes, alkalmazásának szükségességét és célszerűségét az e művelettel járó kockázat mértéke határozza meg.
A határidős és határidős szerződések a leggyakoribb fedezeti technikák. Ezek értékpapírok, és tőzsdén kereskednek.
A határidős ügyletek a határidős ügyletek egyik fajtája. A határidős ügyletekhez képest a határidős ügyleteknek számos megkülönböztető jellemzője van:
A határidős kontraktus a pontos dátumhoz, a határidős kontraktus pedig a végrehajtás hónapjához van "kötve";
A tranzakciókban általában sok résztvevő van, így az eladók és a vevők nincsenek egymáshoz kötve;
A határidős ügyletekkel szabadon kereskednek a tőzsdéken;
A szerződésekben meghatározott áruk és pénzügyi eszközök árváltozása a teljesítésükig terjedő időszakban naponta történik.
A REPO-tranzakciók értékpapír-visszavásárlási megállapodások. A közvetlen REPO-tranzakció előírja, hogy az egyik fél elad egy másik értékpapírcsomagot azzal a kötelezettséggel, hogy azt előre meghatározott áron visszavásárolja. A visszavásárlás az eredeti árnál magasabb áron történik. A REPO-tranzakciók főként állampapírokkal valósulnak meg, és rövid távú – több naptól több hónapig terjedő – tranzakciókra vonatkoznak.
37. Az infláció hatásának elszámolási és elemzési módszereinek osztályozása.
A legtöbb országban a számvitel egyik alapelve a számviteli tételek beszerzési áron történő rögzítésének elve. Stabil árak mellett ennek az elvnek az alkalmazása igencsak indokolt. A kellően magas infláció időszakában azonban a kezdeti becsléseken alapuló jelentés torz képet adhat a gazdálkodó pénzügyi helyzetéről és teljesítményéről.
Az inflációhoz mint objektív gazdasági folyamathoz való hozzáállás évek óta nem egyértelmű. 1936-ig az volt az uralkodó tézis, hogy az infláció kizárólag pusztító erő. Ezt a tézist megcáfolta J. Kane-som, aki azt állította, hogy az infláció hatalmas pozitív potenciállal rendelkezik, mivel leértékeli a pénzt, értelmetlenné teszi felhalmozási folyamatát. Így a fogyasztás élénkül, az infláció pedig a gazdaság fejlődésének legfontosabb tényezőjévé válik. Éppen ellenkezőleg, az infláció hiánya ahhoz vezet
a pénz felhalmozódása, mozgásképtelenné válása, és bizonyos feltételek mellett gazdasági válságot okozhat.
El kell ismerni azonban, hogy az infláció jelentős hatással van a számviteli adatok megbízhatóságára és relevanciájára. Nem minden eszköz- és forrástípust érint egyformán. Például, ha egy gazdálkodónak az inflációs időszakban szabad fel nem használt készpénze és szállítói voltak, akkor ezekre a számviteli tételekre gyakorolt hatás pontosan az ellenkezője. Az első esetben a társaság közvetett veszteséget szenvedett el, mivel a pénzegység vásárlóereje csökkent, a másodikban __
közvetett bevétel, hiszen az adósságot a jövőben olcsóbb pénzzel kell törleszteni, és a tartozás összege változatlan marad.
Mint fentebb említettük, az infláció a pénz vásárlóerejének csökkenésének folyamata. És mivel a pénzbeli mérték az elszámolás alapja, ennek egyenes következménye az adatok összehasonlíthatóságának elvesztése - a tegnap vásárolt cipők olcsóbbak, mint a ma vásárolt fűzők, vagyis bármilyen kapcsolat van az értékbecslés és a valós között. az élet elveszett. Tehát, ha a mérlegben 12 millió rubel értékű anyagok vannak, és ezek ára jelenleg 14 millió rubel, akkor a kezdeti becslést a mérlegben hagyva a vállalat 2 millió rubel rejtett tartalékot hoz létre, azaz forrást. az adózás elől rejtett finanszírozás.
Az eredeti és a maradványérték mérlegben tartása az infláció mellett oda vezet, hogy a felhalmozott értékcsökkenési összeg szimbolikussá válik, mert amibe tegnap került az esztergagép, az ma egy doboz gyufát érhet.
Továbbá pazarlás, hiány, sikkasztás esetén az elkövetők szívesen megtérítik a tárgyi eszközök könyv szerinti árát vagy maradványértékét, hogy az ellopott árut magas piaci, spekulatív áron értékesítsék, mert a vagyon bekerülési értéken való értékelésének elve, a hagyományos számvitelbe beépítve, az infláció körülményei között lopást vált ki... A fentiek az állami tulajdon privatizációjának időszakában élesen felerősödnek. Nyilvánvaló, hogy ha a privatizáció az infláció által torzított régi árak alapján történik, akkor az állami vagyon kifosztása, és ez nagyon tetszik az új tulajdonosoknak, akik aprópénzért milliós értéket kapnak. És végül, az eszközértékelés hagyományos módszerei nem adnak fogalmat a hitelek valódi biztonságáról, a vállalkozás fizetőképességéről, és nem teszik lehetővé a vállalat gazdasági potenciáljának meghatározását.
Az első világháború vége óta sok tudós és gyakorlati szakember küzd a problémával: hogyan lehet valóra váltani a könyvelést inflációs körülmények között? Nagyon sok javaslat halmozódott fel, sok országban már kialakult egy bizonyos gyakorlat ezzel kapcsolatban. Meg kell jegyezni, hogy az infláció elszámolásának problémája iránti érdeklődés időszakosan növekszik és csökken. Amint a 70-es évek közepén a gazdaságilag fejlett országok inflációja kismértékben emelkedett, a nemzeti számviteli szövetségek azonnal felhívták a figyelmet erre a problémára. Nem véletlen, hogy ekkor dolgozták ki az első nemzetközi standardot az infláció hatásának elszámolására (15. sz. szabvány), amelyet 1981 novemberében vezettek be. Az infláció hatásának elszámolásának és elemzésének megközelítései ismert a világgyakorlatban a következő séma formájában rendszerezhető (11.1. ábra).
Az átértékelés minden támogatója két csoportra oszlott: azok, akik ragaszkodtak csak a beszámolás újraértékeléséhez, illetve azok, akik a gazdasági élet minden tényének újraértékelését javasolták, vagyis a jelenlegi számviteli adatok újraértékelésének szükségességét hangsúlyozták, mert a beszámoló átértékelése ezt elvitte. a főkönyvből és nyilvántartja a könyvelést; ellenkezőleg, a második esetben teljes azonosságuk biztosított volt. Tehát kihirdették az értékek átértékelésének elvét, amely minden esetben kívánatossá vált, inflációs körülmények között pedig elkerülhetetlen.
Tekintsük az infláció összefüggésében az átértékelés főbb lehetőségeit.
Sajtótájékoztatók; 3) rendezvény- és sportmarketing megvalósítása (részvétel harmadik fél által szervezett rendezvényeken); 4) eseményvezérelt marketing megvalósítása (különleges események szervezése, gyakran kizárólagos alapon); 5) termékmegjelenítés mozifilmben, tévé- vagy rádióműsorban, a termék felhasználása konferenciákon, kormányüléseken és ...
Döntések, csapattá alakítás. Olyan funkciókról beszélünk, mint a tervezés, előrejelzés vagy előrelátás, szervezés, szabályozás, koordináció, ösztönzés, ellenőrzés A pénzgazdálkodás, mint a vállalkozói tevékenység egyik formája azt jelenti, hogy a pénzgazdálkodás nem lehet pusztán bürokratikus, adminisztratív aktus. Ez a kreatív tevékenységről szól,...
Küldje el a jó munkát a tudásbázis egyszerű. Használja az alábbi űrlapot
Azok a hallgatók, végzős hallgatók, fiatal tudósok, akik tanulmányaikban és munkájuk során használják fel a tudásbázist, nagyon hálásak lesznek Önnek.
Hasonló dokumentumok
A rövid távú finanszírozás leírása, jellemzői, főbb forrásai. A rövid távú finanszírozás hagyományos és új módszereinek lényege, hatékonyságuk és elfogadhatóságuk értékelése a különböző vállalkozások számára, oroszországi bejegyzésük problémái.
absztrakt, hozzáadva: 2009.11.17
A faktoring alkalmazásának mechanizmusa egy vállalkozás tevékenységének finanszírozására. A faktoring alkalmazásának problémái és kilátásai a kereskedelmi vállalkozások tevékenységében. Az M-Video cég tevékenységének finanszírozási forrásaként a faktoring felhasználásának projektje.
szakdolgozat, hozzáadva: 2011.03.22
A költségvetési szervezetek fogalma, típusai, finanszírozási forrásaik jellemzői. A Spassky College of Industry Technologies költségvetési és nem költségvetési finanszírozási forrásainak elemzése. Külföldi tapasztalatok általánosítása a költségvetési szervezetek finanszírozásában.
szakdolgozat, hozzáadva: 2013.10.09
A faktoring felhasználásának lehetőségének vizsgálata egy vállalkozás tevékenységének finanszírozására. Az ONK-Zavod LLC pénzügyi helyzetének és a vevőállomány szintjének felmérése. Mechanizmus kidolgozása a faktoring tevékenység finanszírozására.
szakdolgozat, hozzáadva: 2013.09.13
A kisvállalkozási finanszírozás típusai, besorolásuk. A faktoring, mint a rövid távú finanszírozás egyik formája. Szállító pénzügyi előnye a faktoringból. Vállalkozások rövid távú finanszírozásának összehasonlító elemzése. Az oktatás finanszírozása Kazahsztánban.
szakdolgozat, hozzáadva 2011.03.01
Pénzügyi források, mint a gazdasági és pénzügyi tevékenységek eredményeként keletkezett készpénz, azok forrásai. A hitelintézetek finanszírozása kialakulásának és elosztásának jellemzői. Az orosz hitelpiac problémáinak és hiányosságainak elemzése.
absztrakt, hozzáadva: 2010.12.16
A faktoring jogi szabályozásának jellemzői - a finanszírozás területén új típusú szolgáltatások, amelyekkel speciális faktoring cégek foglalkoznak. A faktoring piac fejlődésének főbb problémái és kilátásai. A forfaiting, mint a faktoring sajátos formája.
teszt, hozzáadva: 2011.04.24
A szerződéskötési és gazdasági módszer fogalma és felépítése az építőiparban. Pénzügyi és hitelintézetek szerepe az építőipar finanszírozásában. Az építőipari szervezetek hitelképességének felmérésének sajátosságai. Hosszú és rövid lejáratú hitelezés.
szakdolgozat, hozzáadva 2009.10.05
A rövid távú finanszírozás azt jelenti, hogy a pénzeszközöket legkésőbb egy év múlva vissza kell fizetni. Az üzleti életben hagyományosan a rövid lejáratú finanszírozást használják a pénzeszközök állapotának szezonális és átmeneti ingadozásainak fedezésére. Felhasználható hosszú távú üzleti igények vagy a hosszú távon felvett forrás kamatai kifizetésére is. Például a rövid távú finanszírozás további forgótőkét vagy áthidaló finanszírozást biztosíthat egy hosszú távú projekthez.
A rövid távú finanszírozás és a hosszú távú finanszírozás összehasonlítása az egyes módszerek előnyeit és hátrányait egyaránt feltárja. Általános szabály, hogy a rövid távú finanszírozás könnyebben alkudható, általában olcsóbb, és nagyobb rugalmasságot biztosít a hitelfelvevőnek. Másrészt a rövid lejáratú kamatok volatilisabbak, mint a hosszú lejáratúak; gyakran van szükség refinanszírozásra, és a fennálló törlesztőrészletek hátrányosan befolyásolhatják a likviditási problémákkal küzdő hitelfelvevő hitelképességét.
A rövid távú finanszírozást általában két fő kategóriába sorolják: ad hoc és szerződéses. A spontán finanszírozást a cég napi működése során felmerülő számlák határozzák meg.
A rövid lejáratú finanszírozás másik kategóriája a szerződéses finanszírozási forrásokból áll: a banki hitelből és a fedezetlen és fedezett hitelekből. Ez a finanszírozás nem spontán, mivel erről formális alapon kell megegyezni.
A rövid távú finanszírozás fő problémája a különböző rövid távú pénzügyi eszközök megválasztása, és ezt a változó költségek, a rendelkezésre állás, a rugalmasság és az időzítés összehasonlításával oldják meg.
Az áruhitel a rövid távú források legnagyobb forrása egy vállalkozás számára. Egy fejlett gazdaságban a legtöbb vásárlónak nem kell fizetnie az árukért a kiszállításkor, és rövid türelmi időt kapnak. Mivel a szolgáltatók liberálisabbak a hitelnyújtásban, mint a pénzintézetek, a vállalatok, különösen a kisebbek, nagyobb mértékben támaszkodnak erre a finanszírozási formára.
Az árukölcsönt jellemzően három típusú megállapodás szerint nyújtják meg:
nyitott számla;
fizetendő váltók;
elfogadott kereskedelmi számlákat.
A nyitott számla az áruhitel leggyakrabban használt típusa. E megállapodás értelmében a vevő nem ír alá olyan formális váltót, amely feltünteti a tartozás összegét. Az eladó elküldi az árut a vevőnek, és számlát küld a kiszállított áruról, a tartozás teljes összegéről és az eladási feltételekről. Az eladó általában a vevő hitelképességének vizsgálata alapján hosszabbítja meg a kölcsönt. A számlanyitási jóváírás a vevő mérlegében követelésként jelenik meg.
Fizetési váltó - a vevő aláírja, és az eladóval szemben fennálló tartozását bizonyítja. A számla meghatározza a kötelezettség egy meghatározott jövőbeli időpont előtti megfizetését. Ezt a megállapodást akkor használják, ha az eladó azt akarja, hogy a vevő hivatalosan igazolja a tartozást. Váltó például akkor állítható ki, amikor az ügyfél nyitott számlája fizetendővé válik.
Az elfogadott kereskedelmi számla olyan megállapodás, amely előírja a tartozás vevő általi formális elismerését. E megállapodás értelmében az eladó váltót állít ki a vevő számára, és felszólítja a vevőt, hogy a váltót valamely jövőbeni időpont előtt fizesse meg. Az eladó addig nem szállítja ki az árut, amíg a vevő el nem fogadja a váltót. A váltó elfogadásakor a vevő határozza meg, hogy a váltó esedékessé válásakor melyik bankban kerül kifizetésre. Ettől kezdve a váltó elfogadott váltóvá válik.
Az eladó a hitelt az úgynevezett nettó periódus megadásával terjeszti ki a vevőre, amely meghatározza azt az időtartamot, amely alatt a fizetés teljesíthető. A „nettó 30” feltétel azt jelenti, hogy a számlát vagy számlát 30 napon belül ki kell fizetni.
A „nettó készpénzes kedvezmény időszaka” keretében az eladó a hitel meghosszabbítása mellett kedvezményt ad, ha a számla a nettó időszak első felében kerül kifizetésre. A „2/10, nettó 30” kifejezések azt jelzik, hogy 10 napon belüli számlafizetés esetén 2% kedvezmény jár, később (11-30 nap között) a vásárlónak a teljes összeget ki kell fizetnie.
Így az eladási feltételeknek megfelelően a vevő nem mindig köteles az áruhitel teljes költségét megfizetni. Ennek a finanszírozási módnak az alkalmazása bizonyos pénzügyi költségekkel jár, amelyek a termelési ciklustól függenek. Ezért két körülmény között kell tudni ilyen költségeket számolni, amikor a cég: készpénzes fizetéskor nem vesz fel kedvezményt, hanem a nettó időszak utolsó napján fizet, a nettó időszak után fizeti ki a számlát.
A kihasználatlan lehetőségek bizonyos költségekkel járnak abból a döntésből, hogy lehetőség szerint nem veszik igénybe a kedvezményt. Tegyük fel, hogy az eladási feltételek "2/10 nettó 30", és a cég nem veszi fel a készpénz-visszatérítést, hanem a nettó időszak utolsó napján fizet. 1000 rubeles számla esetén ez 980 rubelt jelentene 20 napig (a 11. naptól a 30. napig), de ehhez a kiváltságért 20 RUB-t kell fizetnie (kedvezményes kedvezmény). A készpénzes fizetés esetén a kedvezmény nem igénybevételének éves százalékos aránya a következőképpen állítható be:
_ Százalékos kedvezmény 365 nap
Éves kamatláb = x
100 százalékos kedvezmény (fizetés dátuma - kedvezmény időszaka)
Esetünkben az éves kamat költsége a következő lenne:
Éves kamat = --- x = 37,24%
YO-2 20
Ez azt jelenti, hogy az áru 10 napon belüli fizetésének megtagadása annak érdekében, hogy ezt az összeget 30 napon belül felhasználhassa, évi 37,24%-os banki hitel felvételét jelenti.
Amint látjuk, az áruhitel nagyon drága lehet, ha fizetési kedvezményt kínálnak, de nem fogadnak el.
A nettó időszak utáni fizetés (késleltetett fizetés) szintén rövid távú kiegészítő finanszírozás. A vállalkozás ebből eredő hasznait mérlegelni kell a többletköltségekkel: késedelmi szankciók vagy kamatok, amelyek az iparági gyakorlattól függően kiszabhatók; a hitelminősítés esetleges romlása; a cég hitelszerzési képességének esetleges romlása a jövőben; az eladás kikiáltási árának esetleges emelkedése az eladó részéről a hitel meghosszabbítása következtében.
Általánosságban elmondható, hogy komoly következmények nélkül lehetséges egyes számlák fizetési halasztása a nettó időszak lejárta után. A szállító vállalhat fizetési haladékot, ha az adósság kilátástalanságának kockázata elhanyagolható, illetve szezonális vásárlások, csökkentett eladások stb.
A vállalkozónak jól ismernie kell az áruhitel következményeit és a többletköltségeket, amelyek a kedvezmény elengedéséről vagy a nettó időszak utáni fizetési döntéséből erednek. Ezenkívül a vállalkozónak össze kell hasonlítania az árufinanszírozás előnyeit más alternatív rövid távú finanszírozási formákkal.
Az árufinanszírozás fő előnye, hogy könnyen elérhető, mivel a rövid lejáratú finanszírozás egyéb formáival ellentétben nincs szükség a kölcsön feltételeiről a hitelezővel egyeztetni. Ez azt jelenti, hogy a cég elkerülheti az időveszteséget a finanszírozási igény kielégítésére, pl. a pénzeszközök szükségessége és azok rendelkezésre állása között. Az árufinanszírozás nagyon rugalmas, és elkerülhető a szigorú fizetési ütemezés. Egy jól ismert arculattal a vállalkozó elkerülheti a működési korlátozásokat és az óvintézkedéseket a hitelező részéről. A beszállítók gyakran engedékenyebbek a pénzügyi problémákkal szemben projektek végrehajtása során, mint a bankárok vagy más hitelezők. Végül számos projekt esetében nincs alternatív rövid távú finanszírozási forrás, kivéve az árufinanszírozást.
Nem szabad megfeledkezni arról, hogy a források fő forrása az értékesítés, és az értékesítéshez közvetlenül kapcsolódó projekteknél az árufinanszírozás nemcsak nem rontaná a vállalat helyzetét, hanem éppen ellenkezőleg, stabilabbá tenné. Például egy szupermarketlánc számára az árufinanszírozás túlzott mértékű, mivel az értékesítési időszak megfelelő kereskedelemszervezés mellett sokkal rövidebb, mint a nettó időszak.
Az áruhitel előnyei ellenére azonban sok cég a rövid távú finanszírozás más formáit is használja, hogy kihasználja az áruvásárlási kedvezményeket.
A szerződéses finanszírozás fő formái a pénzpiaci hitelek és a rövid lejáratú hitelek.
A pénzpiaci hitel formái: rövid lejáratú kereskedelmi váltó; banki pénzügyi számla; rövid lejáratú hitelek; hitelmegállapodások; hiteltúllépés;
hitel megújítási szerződés; működési hitelek; törlesztőrészletes kölcsönök; kedvezmények kereskedelmi számlákra;
követelésekkel garantált kölcsönök;
részvénygarantált kölcsönök;
faktoring.
A rövid lejáratú kereskedelmi váltó a pénzügyi piacon forgalmazott, fedezetlen rövid lejáratú szerződéses váltó. Egyes vállalatok „banki által támogatott” kereskedelmi számlát is kibocsáthatnak. A bank térítés ellenében akkreditívet bocsát ki, amely garantálja a befektetőnek a cég kötelezettségeinek kifizetését.
Banki pénzügyi számla - rövid lejáratú váltó, amely szerint a bank, elfogadva azt, megígéri, hogy a esedékesség napján névleges összeget fizet a tulajdonosnak.
A rövid lejáratú hitelek és kölcsönök forrásai a kereskedelmi bankok és a szerződéses alapon működő pénzügyi társaságok. A hitelfelvevőknek kölcsönt kell kérniük, a hitelezők pedig bizonyos feltételek mellett biztosíthatják a kért összeget.
A banki hitel igényléséhez elegendő eszközzel és jó likviditással és/vagy a bank követelményeinek megfelelő üzleti tervvel kell rendelkeznie. Amikor megállapodás születik, a hitelfelvevő általában aláír egy dokumentumot, amelyben kijelenti, hogy a hitelfelvevő vállalja a kölcsön határidőre történő visszafizetését. A fizetendő számla esedékességkor vagy részletben fizethető.
A kölcsönök kamatláb és alapkamat formájában hoznak bevételt a banknak – ez a legalacsonyabb a bank által nyújtott rövid lejáratú kölcsönök kamata. A bankok csak a leghitelesebb ügyfeleiktől számítanak fel alapkamatot; más hitelfelvevők esetében magasabb kamatlábakat alkalmaznak, vagy teljesen megtagadnak. A bankhitelek két kategóriába sorolhatók: fedezetlen hitelek; fedezett hitelek.
A legtöbb esetben a pénzügyi társaságok nem kínálnak fedezetlen hitelt pusztán azért, mert a fedezetlen kölcsönt megérdemlő hitelfelvevők olcsóbban kaphatnak hitelt egy kereskedelmi banktól. Ezért csak a kereskedelmi bankoktól származó fedezetlen hiteleket vesszük figyelembe.
A fedezetlen hitelek olyan adósságformák, amelyekre nem biztosítanak fedezetet meghatározott eszközök formájában. Ezt a hiteltípust hitelképes cégeknek ajánljuk gyorsan növekvő pénzáramlású projektek finanszírozására.
Emiatt általában „automatikusan visszaválthatónak” tekintik őket, mivel a bevételből megszerzett eszközök elegendő pénzáramlást generálnak a hitel törlesztéséhez. Ennek a hiteltípusnak a hátránya, hogy rövid lejáratú jellegéből adódóan magasabb kamatot jelent, mint a fedezett hitel.
A fedezetlen hitelre vonatkozó tartozás igazolása lehet a hitelfelvevő által aláírt váltó, amelyen feltüntetik a kamatot, valamint a kölcsön visszafizetésének módját és időpontját. A fedezetlen hitelek megújíthatók a kölcsön megújítására vonatkozó megállapodás alapján vagy folyamatosan.
A hitelszerződések igénybevételekor a bank vállalja, hogy a hitelfelvevő hitelképességére vonatkozó banki értékelésétől függően egy bizonyos összeg erejéig pénzt biztosít a hitelfelvevőnek. A szerződés legfeljebb 1 évre szól, és évente megújítható. A projektek hitelszerződéseinek előnyei nyilvánvalóak - könnyű és azonnali hozzáférés a forrásokhoz, ami lehetővé teszi, hogy annyi pénzt kapjon, amennyi szükséges, és azonnali visszafizetést, amennyi szabad pénz van. A hitelkeret új projektek finanszírozására vonatkozó megállapodás alapján történő megnyitása azonban általában csak akkor lehetséges, ha a hitelfelvevő pénzügyi helyzete jó, a bank hosszú ideje együttműködik a hitelfelvevővel, és megbízható garanciákat nyújtanak.
Folyószámla hitelek (folyószámlahitel) - olyan megállapodás, amely alapján fizetési bizonylatok adhatók ki meghatározott maximális összegig. Ezeket gyakran évről évre meghosszabbítják, és gyakorlatilag egy középtávú finanszírozást jelentenek.
A kölcsönmegújítási szerződés formális jogi kötelezettség a kölcsön meghatározott maximális összegig történő megújítására, meghatározott időtartamon belül. A hitelfelvevő a rulírozó kölcsön fel nem használt részéért jutalékot köteles fizetni, a hitelösszeg kamatain felül.
A működési hitel, mint rövid lejáratú finanszírozási eszköz különösen kényelmes, ha egy meghatározott célra rövid lejáratú forrásra van szükség. A kivitelező hitelt kaphat a banktól az építkezés befejezéséhez, és amikor az épülő létesítmény elkészül, visszaadja a hitelt a banknak. Kiemelkedően fontos, hogy a hitelfelvevő képes legyen teljesíteni kötelezettségeit.
A részletre szóló kölcsön havi törlesztőrészletet jelent, amely magában foglalja a kölcsön egy részének visszafizetését és a kamatfizetést is. A kölcsön nagy részének visszafizetése után alacsonyabb kamattal lehet refinanszírozást nyújtani. Ennek a hiteltípusnak az az előnye, hogy a szezonális vagy csúcsfinanszírozási igényekhez igazítható.
A kereskedelmi számlaengedmények a következő műveletsorokból származnak. Az árut hitelre értékesítő gyártó váltót ír a vevőnek. A vevő a váltót maga írja alá, vagy átadja a banknak az elfogadás érdekében. A gyártó elküldi a számlát a bankjának, a bank pedig térítés ellenében elfogadja. A kamatláb a számla feltételeitől és a helyi pénzügyi piacon szokásos kamatszinttől függően változik.
Ha a hitelfelvevő hitelbesorolása alacsony, akkor a bank csak biztosítéki garanciák mellett, azaz valamilyen biztosíték mellett tud pénzt adni. A biztosíték többféle formát ölthet, beleértve a készleteket, forgalomképes értékpapírokat vagy tárgyi eszközöket.
A fedezett hiteleknél a hitelezőknek két forrásuk van a hitel visszafizetésére: a cég szabad készpénze és a fedezet értéke. A fedezett hitel hátránya a termelési rugalmasság csökkenése.
A kölcsönök biztosításának három fő módja van: kintlévőség formájában nyújtott kezesség, készletek formájában nyújtott kezesség és vagyoni garancia.
A vevőkövetelés a vállalat eszközeinek egyik leglikvidebb formája, ezért kívánatos fedezet a rövid lejáratú kölcsönökhöz. A hiteligénylés elbírálásakor a hitelezőnek elemeznie kell a követelés minőségét, azt, hogy milyen százalékban kíván kölcsönadni, valamint a követelés összegét. Ezért a közepes és kis méretű követelések magasabb adminisztrációs költségeket igényelnek a hitelezőtől a kölcsön rubelenként. A követelésekkel garantált kölcsön lehet bejelentés nélküli vagy bejelentési kötelezettség, attól függően, hogy a cég ügyfeleit értesítik-e számláik zálogjogáról vagy sem.
A leltárral garantált kölcsönt abban az esetben adják ki, ha a készleten lévő áruk a következő tulajdonságokkal rendelkeznek: értékesíthetők; nem romlandó; szabványosított; gyors forgalommal; nincs kitéve gyors kopásnak;
nem csak a vállalat értékesítési szervezetei értékesíthetik; stabil árakkal és kereskedelmi költségekkel rendelkeznek.
A készletek biztosítéka ellenében kibocsátott összeg általában nem haladja meg ezen készletek értékének 75%-át.
A dokumentált készletfinanszírozás magában foglalja a hitelfedezet megváltoztatását, a raktári átvételt és az ingatlan vagyonkezelésbe vételét. Változó hitelfedezet esetén a hitelező kezességvállalása a halmozott állomány, amely nem tartalmazza a külön megjelölt eszközöket.
Raktári bizonylattal a kölcsönadó a kölcsönvevő speciális tárolóraktárban tárolt készletei formájában kap díjazást. A hitel fedezeteként szolgáló készleteket a kölcsönadó kérésére az adós az erre kijelölt helyen tárolhatja. Az adós hozzáférhet az árukhoz, de folyamatosan el kell számolnia a hitelezővel. A fedezet csak akkor szabadul fel, ha a hitelfelvevő kifizeti a kölcsön egy részét.
Az ingatlan átvételekor a kölcsönadó birtokolja ezeket az árukat, de felszabadítja azokat a kölcsönvevő számára, hogy a kölcsönadó nevében eladja. Ahogy az árut eladják, a hitelfelvevő átutalja a pénzt a kölcsönadónak. A nyugta használatára példa egy autókereskedő finanszírozása. A vagyonátvételi bizonylat hátránya, hogy bizonyos tételekről bizonylatot kell adni.
A faktoring egy követelés eladását vagy tulajdonjogának átruházását jelenti egy közvetítőnek, aki a számlákat saját tőkeként szerzi meg. A követelések visszkereset nélkül kerülnek értékesítésre, ami azt jelenti, hogy a közvetítő által be nem szedett követelésekért az eladó nem vállal felelősséget. A közvetítőnek történő értékesítés eredményeként a követelés kikerül az eladó mérlegéből.
A faktoring két különböző közvetítői szolgáltatást foglal magában, mindegyikhez külön díjszabás tartozik a megbízási díjakhoz. Az első szolgáltatásban, az úgynevezett sürgős faktoringban a közvetítő hitelbírálati és beszedési szolgáltatásokat nyújt, és a számlavásárláskor vállalja a hitelkockázatot és a behajthatatlan követelések elvesztésének kockázatát. A viszonteladó visszautasíthatja az eladáskor felajánlott számlákat. A cég az értékesítési követelések után minden hónapban a közvetítő számláinak átlagos esedékességekor kap kifizetést. A viszonteladói jutalékok körülbelül 0,77 és 2% között mozognak.
A második szolgáltatás a kedvezményes faktoring. Ezzel a megállapodással a követeléseket értékesítő cég az átlagos esedékesség előtt kaphat pénzt a közvetítőtől. A rendelkezésre álló pénzeszközök megegyeznek a készpénzes engedmények utáni nettó számlával, mínusz az elszámolási igények, bevételek és egyéb kedvezmények fedezésére szolgáló engedmények. A kamat naponta kerül felszámításra, és nincs szükség kompenzációs egyenlegre.
A faktoring előnyei közé tartozik: a pénz gyors beérkezése, a költségek csökkentése, mivel nincs szükség hosszú hitelellenőrzésre, pénzügyi tanácsadás és jobb pénzügyi teljesítmény. De a meglévő hátrányok csökkentik a faktoring hatékonyságát: a szolgáltatások magas költsége és a követelés tulajdonosának változása miatti rossz benyomás az ügyfélről.
Az alternatív finanszírozási források teljes körű elemzésének kulcskérdései a következők: költségeik összehasonlítása, rugalmasságuk, időzítésük, elérhetőségük és felhasználásuk hatékonysága.
A következő tényezők befolyásolják a rövid lejáratú hitel költségét: megállapított kamatlábak, kompenzációs egyenlegek és a hitel le nem hívott részének jutalékai. A kamatlábak meghatározása a hitelfelvevő és a hitelező közötti tárgyalások alapján történik. Ezt a kamatlábat a következő paraméterek figyelembevételével határozzák meg: az ügyfél hitelképessége, a készpénzállomány szintje és a hitelfelvevő által a bankkal végzett egyéb tevékenységek megléte.
A kamatszámításnak két fő módja van: a kölcsön mellett kamat is fizetendő; a kamat levonásra kerül a kezdeti hitelösszegből.
15 000 rubel hitellel. és az évre fizetett kamat összege] 800 rubel. A kamatláb az első esetben egyenlő lesz:
1800 
15000
A második módszert diszkontszámláknál, ingatlanfedezetű kölcsönök és hasonló hitelezési formák kibocsátásakor alkalmazzák.
Sok hitelező alkalmaz kompenzációs egyenleget – kamatmentes számlaegyenleget, amelyet a kereskedelmi bankok megkövetelhetnek az ügyféltől, hogy a banknál tartsa a kölcsönzött források összegével vagy a szerződés összegével egyenes arányban. Befolyásuk befolyásolja a hitelfelvétel reálköltségének növekedését.
A fenti példában, ha a követelmény az, hogy 1500 rubelt kell tartani a számlán, a százalékos arány a következő lesz:
1800
15000-1500
A megbízási díj a hitelszerződés megújításakor, vagy egyéb banki szolgáltatásnyújtáskor rendszerint szükséges összeg. Másrészt maga a bank is fizethet jutalékot a hitelfelvevőnek, ha az előzetes megállapodások alapján bizonyos feltételeknek megfelel (például a számlaegyenleget bizonyos keretek között tartják).
A rövid távú finanszírozási formák kiválasztásakor figyelembe kell venni: a finanszírozási időszakot, a finanszírozás elérhetőségét, a finanszírozás rugalmasságát és a finanszírozás hatását a tevékenység eredményére.
A finanszírozási időszak a legfontosabb szempont a rövid távú finanszírozás kombinációjának kiválasztásakor.
A finanszírozás elérhetősége is fontos. Minél alacsonyabb a cég hitelképessége, annál kevesebb rövid távú finanszírozási forrás áll rendelkezésére.
A rövid távú finanszírozás rugalmassága azt mutatja, hogy a cég képes-e törleszteni a kölcsönt, valamint azt, hogy képes-e meghosszabbítani vagy akár növelni. A rövid lejáratú hitelekkel a cég vissza tudja fizetni az adósságát, ha van rendelkezésre álló forrás, és ezáltal csökkentheti a kamatköltségeket. A faktoringban a kölcsönt csak szükség esetén adják, a kamatköltséget pedig csak szükség esetén fizetik. Rövid lejáratú kereskedelmi számla esetén a cégnek várnia kell az esedékességig az adósság visszafizetésével.
A rugalmasság megmutatja, hogy egy cég milyen könnyen növelheti rövid távú hitelfelvételét. Hitelkonstrukció vagy rulírozó hitel esetén elegendő egyszerűen növelni a hitelfelvételt, ha a maximális limitet nem érte el. A rövid távú finanszírozás más formáival a cég kevésbé rugalmas.
Végül mérlegelni kell, hogy a pénzügyi döntések milyen mértékben befolyásolják a cég eszközeit. A fedezett hitelekkel a hitelezők biztosítéki kamatot szereznek a cég különféle eszközei felett. Ez korlátozza a cég jövőbeli finanszírozási lehetőségeit. Amikor egy követelést faktoring megállapodás alapján értékesítenek, a céget megfosztják egyik leglikvidebb eszközétől, így a többi hitelező szempontjából csökken a hitelképessége.
Az alábbiakban felsoroljuk azokat a tényezőket, amelyek befolyásolják a rövid távú projektfinanszírozás forrásának megválasztását: költség;
befolyása a hitelképesség értékelésére;
kockázat. Figyelembe kell vennie a források forrásának megbízhatóságát a jövőbeli hitelfelvételhez;
korlátozásokat. Egyes hitelezők korlátozásokat írhatnak elő, például minimális működőtőke-követelményt;
rugalmasság. Egyes hitelezők többet szeretnének együtt dolgozni a hitelfelvevővel, mint mások,
például időszakonként módosítsa a szükséges források összegét;
várható pénzügyi piaci feltételek;
növekvő infláció;
profit és likviditás;
a cég tevékenységének stabilitása.
